一文看懂华夏视听教育：艺校为体，艺培为翼，打造艺术教育旗舰_33页_2mb

华夏视听教育总结

核心内容

华夏视听教育是一家专注于传媒与艺术类教育及影视制作的教育机构，旗下拥有中国传媒大学南广学院（现更名为南京传媒学院），并开展国际教育、继续教育以及艺考培训等多元化业务。公司凭借其在艺术教育领域的深厚积累和优质资源，已成为中国传媒及艺术独立学院中的佼佼者，并在影视制作方面亦有显著成就。

主要观点

1. 教育业务

   • 南广学院于2020年4月完成转设，成为独立设置的民办本科高校，具备更高的学费定价权和政策支持。
   • 学院提供多种学历教育，包括本科、专升本、自考助学、现代远程教育和成人高等教育。
   • 学院拥有丰富多样的专业设置，涵盖媒体、影视、表演、音乐、动画等，为学生提供全面的传媒与艺术教育。
   • 学院在招生方面表现突出，2019/2020学年有超过6.3万名申请者，录取率仅为4.3%，显示出其高竞争力。
   • 学院的就业率长期保持在99%以上，毕业生广泛就业于主流媒体及文化艺术机构，就业竞争力连续六年位居江苏同类院校首位。

2. 国际教育与继续教育

   • 国际教育学院提供与海外院校合作的出国留学预备课程，学生可凭课程结业证书及外语成绩升入海外大学，获得本科文凭。
   • 继续教育学院提供多种学历教育形式，包括自考助学、现代远程教育、成人高等教育等，具有良好的增长潜力。
   • 国际教育和继续教育课程不受教育部限额或学费审批限制，学费较高（5.8万至7.8万元/年），具备较高的盈利能力。

3. 艺考培训

   • 英皇南广演艺学院是公司与英皇娱乐合作的重要项目，提供初级班、进阶班、大师班等多种培训课程，旨在培养高端艺术人才。
   • 艺考培训市场规模庞大，约500亿元，行业竞争分散，具备整合空间。
   • 学员通过培训可获得行业推荐、直接签约机会，提升其就业竞争力。

4. 影视制作业务

   • 华夏视听是中国民办电视节目制作行业的先驱，拥有丰富的制作经验。
   • 截至2019年底，公司已制作或联合制作33部电视剧，共1279集，所有制作节目首播时收视率全国第一。
   • 2019年公司营收同比增长102.86%，达到7.47亿元，教育板块持续增长。
   • 影视制作业务的毛利率较高，2019年达到49.9%，显示出良好的盈利能力。

5. 未来发展与增长潜力

   • 学费提升空间大，预计未来将显著提升盈利能力。
   • 国际教育和继续教育学院的招生增长前景良好，预计在校生人数将显著增加。
   • 教育业务在政策支持和市场需求双重推动下，具备良好的增长空间。

关键信息

• 转设与政策支持：南广学院转设为南京传媒学院后，获得更多的政策支持，如招生计划、科研项目、国际交流等。
• 学费与盈利：南京传媒学院本科课程学费区间为1.4万至1.8万元/年，国际教育和继续教育课程学费为5.8万至7.8万元/年，具备较大的提价空间。
• 行业竞争与整合：艺考培训行业竞争分散，但随着品牌效应增强，行业集中度将逐步提升，华夏视听具备整合潜力。
• 市场规模：2019年艺考培训市场规模约500亿元，行业具备较大的发展空间。
• 行业趋势：随着政策鼓励，专升本招生规模扩大，预计未来两年制专升本课程在读学生将快速增长。

风险提示

• 招生不及预期
• 学费提价不及预期
• 培训业务不及预期
• 核心高管流失
• 行业竞争激烈
• 民促法实施条例尚未落地

图表与数据支持

• 图1：16/17至19/20学年南广学院报考人数、招生人数及招录比
• 图2：南广学院校园情况
• 图3：南广学院教学设施
• 图4：南广学院生师比情况
• 图5：华夏视听影视作品
• 图6：2019年营业收入增长至7.47亿元
• 图7：高等教育业务营收加速增长
• 图8：销售成本
• 图9：销售成本占比变动
• 图10：销售费用率及管理费用率
• 图11：影视制作业务毛利率
• 图12：毛利及调后净利
• 图13：毛利率及净利率
• 图14：经营活动产生的现金流净额
• 图15：现金及现金等价物
• 图16：上海视觉艺术学院学费
• 图17：北京电影学院现代创意媒体学院学费
• 图18：国际教育学院与教育部留学服务中心的合作
• 图19：国际本科2+2/3学制
• 图20：国际教育学院师资力量
• 图21：国际教育学院大师课堂
• 图22：继续教育学院相关证书
• 图23：英皇娱乐的背景
• 图24：英皇南广演艺学院合作平台
• 图25：艺术类专业考生需参加联考和校考
• 图26：艺术类专业占本科录取人数的9.95%
• 图27：2019年美术专业联考生人数达56.25万
• 图28：高考人数相对稳定，2019年共1031万
• 图29：艺考培训机构数逐年增加，行业集中度较低
• 图30：艺考培训机构数逐年增加
• 图31：电视剧制作行业产业链
• 图32：华夏视听知名电视剧及节目
• 图33：电视剧制作业务毛利率
• 图34：华夏视听知名电视剧及节目

表格数据

• 表1：华夏视听主要业务里程碑
• 表2：中国民办传媒及艺术高等教育五强
• 表3：本科课程在读学生资料
• 表4：国际预科课程及继续教育课程在读学生人数
• 表5：本科课程在读学生人数及学费
• 表6：预计未来学校普通本科在校生人数增长
• 表7：国际预科课程及继续教育课程在读学生人数
• 表8：继续教育课程在读学生人数
• 表9：公司有三部电视剧在往绩记录期间进行首播
• 表10：公司正在制作五部电视剧及三部网络电影
• 表11：在线视频平台为公司重要的发行渠道
• 表12：畅销电视剧市场五大制作公司

教育与培训业务亮点

• 国际教育学院：与60余所全球传媒艺术领域一流大学合作，提供课程豁免、学分互认等优势，具备良好的招生前景。
• 继续教育学院：提供多种学历教育形式，包括自考助学、现代远程教育、成人高等教育等，未来增长空间广阔。
• 英皇南广演艺学院：提供初级班、进阶班、大师班等课程，结合英皇娱乐的资源，提升学员的演艺能力和就业机会。

总结

华夏视听教育凭借其在传媒与艺术教育领域的深厚积累，以及与英皇娱乐等顶级资源的合作，形成了以艺校为体、艺培为翼的业务模式。公司具备良好的增长潜力，特别是在学费提升、国际教育、继续教育和艺考培训方面。随着政策支持和市场需求的增加，公司有望在未来实现更高的业绩增长和盈利能力。