2021-10-24-上交所-苏州纳芯微电子股份有限公司科创板首次公开发行股票招股说明书（上会稿）_443页_7mb

苏州纳芯微电子股份有限公司科创板上市风险提示总结

核心内容概述

苏州纳芯微电子股份有限公司拟首次公开发行股票并在上海证券交易所科创板上市。公司是一家专注于高性能、高可靠性模拟集成电路研发和销售的企业，产品涵盖信号感知芯片、隔离与接口芯片、驱动与采样芯片等多个领域，广泛应用于信息通讯、工业控制、汽车电子和消费电子等市场。本次发行采用向战略投资者定向配售、网下询价配售和网上定价发行相结合的方式进行，且全部为新股发行，公司股东不公开发售股份。

主要观点与关键信息

1. 科创板市场风险提示

• 科创板市场具有较高的投资风险，包括但不限于：
  • 研发投入大
  • 经营风险高
  • 业绩不稳定
  • 退市风险高
• 投资者需充分了解风险，审慎作出投资决策。

2. 公司产品布局与市场占有率

• 公司产品集中在信息通讯、消费电子、工业控制领域，汽车电子领域尚处于起步阶段。
• 公司传感器信号调理ASIC芯片2020年国内市场占有率为18.74%；数字隔离类芯片2020年全球市场占有率为5.12%。
• 国际龙头企业（如TI、ADI、Infineon、Renesas等）在模拟芯片市场占据约62%的份额，公司与之存在较大差距。

3. 经营业绩快速增长但存在不确定性

• 报告期内公司营业收入年均复合增长率达145.28%，净利润年均复合增长率达347.90%。
• 业绩增长主要受下游需求增长和国产化替代机遇推动，但未来若市场需求下降或成本上升，可能影响公司业绩的持续增长。

4. 晶圆产能紧张风险

• 公司采用Fabless模式，依赖Dongbu HiTek、中芯国际、台积电等晶圆制造商。
• 全球晶圆代工行业自2020年下半年起呈现产能紧张态势，公司晶圆采购受限于产能与生产排期。
• 若晶圆价格大幅上涨或信用政策收紧，将对公司经营业绩、产品交期及现金流产生不利影响。

5. 财务与经营情况

• 公司财务报告审计截止日为2021年6月30日，截至招股说明书签署日，公司经营状况正常。
• 2021年1-9月预计营业收入为57,000万元至60,000万元，同比增长260.39%至279.35%；净利润预计为14,000万元至16,000万元，同比增长303.72%至361.39%。
• 2021年1-6月营业收入为34,061.91万元，净利润为8,999.44万元，研发投入占比为11.44%。

6. 核心技术与研发能力

• 公司拥有11项核心技术，包括传感器信号调理及校准技术、高性能高可靠性MEMS压力传感器技术、“Adaptive OOK”信号调制数字隔离芯片技术等。
• 技术指标达到或优于国际竞品（如ADI、TI等），并在多个领域获得行业认可，如“中国半导体MEMS十强企业”。

7. 募集资金用途

• 募集资金总额为75,000万元，用于以下三个项目：
  • 信号链芯片开发及系统应用项目：43,900万元
  • 研发中心建设项目：8,900万元
  • 补充流动资金项目：22,200万元
• 若实际募集资金不足，公司将自筹解决；若超募，将依照相关规定使用。

8. 公司治理与法律声明

• 公司不存在重大公司治理特殊安排。
• 发行人及中介机构承诺招股说明书无虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，承担法律责任。
• 投资者应以正式公告的招股说明书为投资依据。

重要风险提示

一、与国际龙头差距显著

• 公司在产品布局和市场占有率方面与国际龙头企业存在较大差距，需持续提升竞争力。

二、汽车电子销售不确定性

• 汽车电子领域销售尚处于起量阶段，需通过AEC-Q100等车规级认证，周期较长，存在不确定性。

三、经营业绩持续增长风险

• 业绩增长依赖下游需求及国产化替代，若出现市场波动或成本上升，可能影响增长。

四、晶圆采购风险

• 晶圆产能紧张可能影响公司产品交付及成本控制，存在供应链风险。

五、其他风险

• 股票价格波动风险
• 国际贸易摩擦风险
• 募集资金投资项目风险
• 发行失败风险
• 新冠肺炎疫情风险

总结

苏州纳芯微电子股份有限公司是一家专注于高性能、高可靠性模拟集成电路设计的企业，产品广泛应用于多个领域，具有较强的市场竞争力。然而，公司仍面临诸多风险，包括与国际龙头差距、汽车电子销售不确定性、经营业绩增长的可持续性以及晶圆产能紧张等问题。投资者应充分了解上述风险，审慎作出投资决策。公司选择科创板上市，符合其技术导向和行业定位，募集资金将用于提升研发能力、拓展市场及补充流动资金，有助于公司进一步发展。