2023-01-04-上交所-泰凌微电子（上海）股份有限公司科创板首次公开发行股票招股说明书（上会稿）_521页_6mb

泰凌微电子（上海）股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书总结

核心内容概述

泰凌微电子（上海）股份有限公司（以下简称“公司”）拟通过首次公开发行股票并在上海证券交易所科创板上市。公司为一家专注于低功耗无线物联网系统级芯片（SoC）设计的Fabless企业，其产品主要应用于消费电子领域，如智能遥控、人机交互设备、智能家居和照明等。公司本次发行股数不超过6,000万股，占发行后总股本比例不低于25%，全部为新股发行。

主要观点与风险提示

一、投资风险提示

1. 科创板市场风险
   科创板市场具有较高的投资风险，公司具有研发投入大、经营风险高、业绩不稳定、退市风险高等特点，投资者需审慎评估。

2. 实际控制人风险

   • 实际控制人王维航存在大额债务风险，截至2022年12月20日，负债余额为5.56亿元，其中主要为上海浦东发展银行并购贷款及安信证券股票质押借款。
   • 王维航持股比例较低，直接及间接控制的股份比例为40.17%，发行后将稀释至30.13%，存在控制权变更的风险。
   • 实际控制人曾因违规行为被监管机构警示，存在被行政处罚的风险。

3. 市场集中风险
   公司下游市场高度集中于消费电子领域，2019年至2022年1-6月，消费电子领域销售收入占比分别为79.77%、88.20%、79.76%、90.98%，若行业需求萎缩，将对公司经营业绩产生不利影响。

4. 产品结构集中风险
   公司产品结构以低功耗蓝牙类、2.4G私有协议类及多模类SoC为主，占主营业务收入比例长期超过90%。若市场需求变化，可能导致业绩波动。

5. 业绩波动风险
   2022年1-6月，公司营业收入和净利润同比出现下滑，主要由于行业景气度下降、产品结构变化及成本上升等因素。若未来市场需求不及预期或成本持续上升，公司存在业绩下滑甚至亏损的风险。

6. 毛利率下降风险
   公司主营业务毛利率逐年下降，2022年1-6月为40.14%。若行业竞争加剧、产品结构向低毛利率产品倾斜或原材料价格大幅波动，公司毛利率可能进一步下降。

7. 利润分配与现金分红不确定性
   公司上市后适用的《公司章程（草案）》明确了现金分红条件，但若公司盈利能力下降或现金流紧张，可能无法满足分红条件，影响投资者回报。

二、关键信息

• 发行概况

  • 发行股票类型：人民币普通股（A股）
  • 发行股数：不超过6,000万股，占发行后总股本不低于25%
  • 发行后总股本：不超过24,000万股
  • 保荐人：安信证券股份有限公司

• 财务状况

  • 2022年1-9月，公司营业收入为43,567.11万元，较2021年同期下降16.22%。
  • 扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为1,205.09万元，较2021年同期下降84.84%。
  • 营业利润、利润总额及净利润均出现大幅下滑，主要受行业景气度下降、产品结构变化及成本上升影响。
  • 资产负债表显示，2022年9月30日公司资产总额为94,543.40万元，负债总额为4,424.37万元，负债规模下降50.16%。

• 2022年业绩预测

  • 公司预计2022年度营业收入为61,000万元至62,000万元，较2021年下滑6.09%至4.55%。
  • 预计归属于母公司股东的净利润为4,600万元至5,000万元，较2021年下滑51.58%至47.37%。
  • 扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为3,300万元至3,600万元，较2021年下滑55.74%至51.71%。

• 主要财务数据

  • 2022年1-9月，经营活动产生的现金流量净额为-3,912.63万元，投资活动产生的现金流量净额为-1,677.55万元，筹资活动产生的现金流量净额为-1,232.69万元。
  • 公司现金流紧张，存在业务发展受限的风险。

三、公司治理与承诺

• 公司实际控制人王维航已制定还款计划，计划通过出售资产、获取融资等方式偿还债务。
• 公司已与主要股东及机构签署《一致行动人协议》，以保持控制权稳定。
• 公司已作出多项重要承诺，包括控制权稳定、信息披露真实性、财务数据准确性等，如未能履行将承担法律责任。

重要财务与经营信息

• 产品结构

  • 低功耗蓝牙类SoC、2.4G私有协议类SoC、多模类SoC占公司产品销售收入的93.39%以上。
  • 2.4G私有协议类SoC产品毛利率较低，若其出货占比增加，将进一步影响整体毛利率。

• 客户与市场

  • 主要客户包括小米、罗技、欧之、涂鸦智能、哈曼等知名公司。
  • 公司产品主要应用于消费电子领域，对行业波动较为敏感。

• 研发投入与技术

  • 公司研发投入较高，技术先进性体现在低功耗无线物联网芯片设计及开发。
  • 公司技术团队具备较强的芯片设计与研发能力，未来计划持续推出高毛利率新产品。

总结

泰凌微电子（上海）股份有限公司是一家专注于低功耗无线物联网系统级芯片设计的Fabless企业，拟通过科创板上市筹集资金，用于技术研发和业务拓展。公司产品主要面向消费电子领域，但存在市场集中度高、产品结构单一、业绩波动及大额债务等风险。投资者需注意公司未来盈利能力、现金流状况及实际控制人债务问题对上市后的经营和股价的潜在影响。公司已制定相关还款计划和控制权稳定措施，但仍需关注其能否有效执行并维持业绩增长。