20170517-渤海证券-通信行业周报_大盘温和反弹_关注高送概念通信个股_17页_988kb

报告摘要

通信行业周报总结

核心内容

本周通信行业整体呈现温和反弹趋势，但走势略弱于大盘。在28个子行业中排名13，整体上涨0.82%，跑输沪深300指数1.5个百分点。通信运营板块小幅下跌0.14%，而通信设备板块上涨1.12%，成为带动行业反弹的主要力量。个股方面，涨多跌少，次新股和含权股表现突出，如优博讯、雄帝科技、路通视信等；而一些绩差股跌幅较大，如天津磁卡、华力创通、路畅科技等。

主要观点

市场整体回暖：本周大盘受政策面和市场面影响，逐步走出见底反弹形态，TMT板块表现活跃。
通信板块内生性增长：通信行业虽然面临运营商降费提速的压力，但新的数据应用对网络带宽和基础设施建设提出了新需求，对光通信产业链形成利好。
关注高送配和次新股：短期可关注具有博弈价值的次新高送配品种，中期则应逢低吸纳内生性成长较好的光通信、5G和物联网等个股。
行业估值企稳：截止5月16日，剔除负值情况下，BH通信板块TTM估值为60.09倍，相对于全体A股估值溢价率为331%，估值趋于企稳，给予通信板块“看好”评级。

关键信息

重点推荐个股

优博讯：增持
中兴通讯：增持
博创科技：增持

行业要闻

政策动态

韩国电信进入5G最后测试阶段：为支持平昌冬奥会，KT与爱立信完成5G基站切换测试，实现4Gbps峰值吞吐量。
Sprint 软银计划2019年推出5G商用服务：将使用3GPP New Radio (NR)标准，在Band 41（2.5GHz）频段上加速5G部署。

运营商动态

中国电信与阿里巴巴签署战略合作协议：双方将在电商、云计算、物联网等多个领域开展合作，共同推动“五圈”与“五新”生态圈发展。
浙江移动携手华为完成NB-IoT外场验证：完成NB-IoT两种关键部署方式（Standalone和Inband）的外场验证，为后续大规模部署奠定基础。
中国电信启动2017年UIM卡集采：采购量约18000万张，进一步巩固其在CDMA网络中的地位。
中国电信物联网建设提速：投入3亿元补贴物联网模块，预计6月底建成VoLTE和NB-IoT业务网络。
中移动启动光缆二次集采：规模约237.96万皮长公里，预计2017年7月至12月完成。

设备与技术

英特尔布局5G生态圈：与多家运营商及设备商合作，推动5G标准统一和网络转型，同时与宝马、GE通力合作推进无人驾驶和移动数据中心应用。

A股上市公司主要公告

润欣科技：子公司买入中电罗莱1400万股，占其总股本25.45%，用于拓展新产品和电动汽车领域。
通宇通讯：控股股东计划增持3000万至1亿元股份。
优博讯：年报推10转25派1.5元，总股本增至2.8亿股。
合众思壮：年报推10转20派1元，总股本增至7.33亿股。
鼎信通讯：推出1001.8万股限制性股票激励计划。
网宿科技：拟推3726万股限制性股票激励计划。
耐威科技：对全资子公司增资9950万元，增强其在卫星导航领域的竞争力。
中兴通讯：参与5G技术测试和标准制定，推动Pre-5G发展。
通光线缆：预中标2.49亿元国网采购项目。
合众思壮：签订4.78亿元重大合同，预计2017年确认收入。
鹏博士：控股股东拟增持不低于2亿元公司股票。
中国联通：继续停牌2个月，推进重大事项相关工作。
世纪鼎利：拟出售云创数据9%股权，预计净收益3060万元。
天音控股：拟拿下天音通信全部股权，交易价格10.6亿元，募集配套资金不超过10.6亿元。

风险提示

大盘持续下跌可能导致市场整体估值继续下降。

投资策略

短期策略：参与次新股高送配品种，关注市场热点。
中期策略：逢低吸纳内生性成长较好的光通信、5G和物联网等个股。
重点布局：关注物联网和5G概念，随着运营商加快布局，后续将出现值得重点布局的机会点。

评级说明

公司评级：买入（未来6个月内相对沪深300指数涨幅超过20%），增持（涨幅介于10%~20%），中性（涨幅介于-10%~10%），减持（跌幅超过10%）。
行业评级：看好（未来12个月内相对于沪深300指数涨幅超过10%），中性（涨幅介于-10%~10%），看淡（跌幅超过10%）。

行业与研究团队

通信&电子行业研究小组：徐勇、高峰、宋敬祎、杨青海
其他行业研究小组：涵盖金融、汽车、计算机、环保、电力设备与新能源、医药、家用电器、传媒、机械、新材料、食品饮料、交通运输、休闲服务、证券、基金、债券、量化、衍生品、CTA策略等。

联系方式

渤海证券研究所
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