20170719-渤海证券-通信行业周报_大盘快速探底_关注通信强势个股_18页_769kb

通信行业周报总结

核心内容

本周通信行业整体表现偏弱，板块指数下跌4.52%，跑输沪深300指数5.7个百分点。通信运营子板块下跌0.55%，通信设备子板块下跌5.64%，成为拖累行业整体表现的主要因素。通信板块估值溢价率快速下降，行业整体估值也有所下滑。

主要观点

• 行业整体表现：通信板块受大盘震荡影响，出现明显回调，中小盘个股跌幅较大，尤其是前期涨幅显著的个股如耐威科技、四川九洲和平治信息跌幅接近20%。
• 估值情况：截至7月18日，通信板块TTM估值为55.95倍，相对于全体A股的溢价率为304%。随着板块下跌，估值溢价率开始快速下滑。
• 投资策略：分析师认为通信板块虽短期承压，但内生性增长和行业龙头估值溢价逻辑未变。建议关注光通信、物联网、5G等具备成长潜力的细分领域，短期操作机会有限，需等待板块企稳后择机布局。

关键信息

重点个股推荐

• 日海通讯（002313）：增持
• 中利集团（002309）：增持
• 信维通信（300136）：增持

行业要闻

• 5G试点部署：中国移动、北京移动、大唐电信联合组建5G试验团队，计划在5个城市启动5G试验，验证3.5GHz组网性能。
• NB-IoT资费发布：中国电信推出NB-IoT包年资费20元/户/年，推动物联网应用。
• eMTC技术布局：中国联通推进eMTC技术测试，计划与高通合作，以支持语音应用和物联网终端接入。
• 全球半导体增长：Gartner预测2017年全球半导体产值将首次突破4000亿美元，同比增长16.8%。
• 数据中心建设：苹果投资10亿美元在贵州建设数据中心，采用可再生能源供电。
• PON技术测试：华为与英国Openreach测试25G/100G对称PON样机，支持未来高带宽需求。

A股上市公司公告

• 业绩预告：
  • 亿通科技：净利润同比下降44.53%至67.88%
  • 路通视信：净利润同比下降0%至15%
  • 中富通：净利润同比增长0%至15%
  • 佳讯飞鸿：净利润同比下降10%至30%
  • 天喻信息：净利润同比下降9.23%至23.41%
  • 中海达：净利润同比增长17%至45%
  • 数码视讯：净利润同比下降30%至49%
  • 金亚科技：预计上半年首亏
  • 四川九洲：预计上半年首亏
  • 耐威科技：净利润同比增长70%至100%
  • 新易盛：净利润同比增长5%至30%
  • 宜通世纪：净利润同比增长6.17%至35.66%
  • 天源迪科：净利润同比增长285%至315%
  • 朗玛信息：净利润同比增长580%至610%
  • 中富通：中标292.6万元设备采购项目
  • 佳都科技：子公司预中标2.38亿元工程建设项目
  • 通光线缆：董事增持公司股份40.5万股
  • 通鼎互联：智能工厂解决方案入选制造业与互联网融合发展试点示范项目
  • 中国联通：混改方案获批，股票继续停牌

风险提示

• 大盘持续下跌可能导致通信板块估值进一步下降。
• 通信设备商仍处于5G试验阶段，正式商用尚需时间。
• 部分公司业绩下滑，需关注其后续经营情况。