20151025-招商证券-通信行业信息周报_十三五规划_德总理访华带来行业主题催化_云计十三五规划_德总理访华带来行业主题催化_云计_11页_1mb

通信行业周报总结

核心内容

2015年10月25日发布的通信行业信息周报指出，通信行业在本周表现强劲，申万通信行业指数上涨4.38%，涨幅排名第二，成为市场反弹先锋。同时，报告维持对通信行业的投资评级为“推荐”，并重点推荐了多个具有成长潜力的公司。

主要观点

• 行业表现：通信行业在2015年整体涨幅显著，达到52.89%，跑赢市场51.83个百分点。本周行业指数上涨4.38%，在申万一级28个子行业中表现优异。
• 市场趋势：当前市场处于震荡反弹阶段，随着三季报发布，个股估值切换可能带来进一步分化，因此建议继续关注成长性较强的细分领域，如军用通信、专网通信、网络安全、工业互联网、云计算和大数据。
• 政策催化：国家“十三五”规划及德国总理默克尔访华将对通信行业产生重要催化作用，特别是在信息基础设施建设、工业互联网、信息安全、军用通信等领域。
• 企业动向：多家公司发布了重要公告，包括业绩增长、战略调整和海外拓展等，其中金信诺、海能达、菲利华、国睿科技、高新兴、梅泰诺、东土科技等被重点推荐。

关键信息

行业数据

• 股票家数：78只
• 总市值：10676亿元
• 流通市值：8066亿元
• 行业占比：2.8%（股票家数）、2.2%（总市值）、2.1%（流通市值）

行业指数表现

• 绝对表现：19.3%（1个月）、-9.7%（6个月）、54.4%（12个月）
• 相对表现：9.9%（1个月）、15.0%（6个月）、5.4%（12个月）

重点推荐公司及逻辑

行业主题

• 光通信：受益于信息基础设施建设，成为“十三五”重点发展领域。
• 工业互联网：受益于“互联网+”和制造业升级，发展迅速。
• 信息安全：随着数据量增长和政策支持，市场需求持续扩大。
• 军用通信：受益于军队改革和军民融合，成长空间巨大。
• 云计算与大数据：我国市场快速增长，具备中长期投资价值。

风险提示

• 行业竞争加剧
• 相关政策推进低于预期
• 市场需求放缓

图表目录

• 图1：申万通信行业指数表现
• 图2：申万一级子行业周涨跌幅
• 图3：通信行业个股本周表现
• 图4：2015年通信行业（申万）总体估值水平
• 图5：通信行业历史PE Band
• 图6：通信行业历史PB Band

行业新闻

• 国内新闻：

  • 我国发布《标准联通“一带一路”行动计划(2015-2017)》，推进中国标准“走出去”。
  • 商务部解除希捷收购三星硬盘业务限制条件。
  • 重庆电信发布国内首个电信电视服务标准。
  • 广东省与电信签署“十三五”信息化建设合作协议。
  • 广东联通升级4G+网络，峰值速率达370Mbps。
  • 中国铁塔尝试无人机巡检，效率提升90%。
  • 华为与阿联酋du部署中东首个400GTN商用网络。
  • 华为与曼彻斯特大学合作开发石墨烯技术。
  • 华为加入TSIA，加速全球企业服务合作。
  • 360高管团队调整，刘允离职。

• 国际新闻：

  • 爱立信Q3净利润同比增长19%。
  • Facebook股价突破100美元，成为世界第七大公司。
  • 传暴风科技将裁员30%，官方称是正常优化。
  • 芯片代工市场规模预计增长，三星拓展业务。

重点公告

• 武汉凡谷：持股5%以上股东进行股票质押式回购交易。
• 创意信息：前三季度营业收入和净利润均上升。
• 神州泰岳：净利润同比下降，但营业收入上升。
• 邦讯技术：净利润大幅上升，显示公司盈利能力增强。
• 宜通世纪：营业收入和净利润均大幅上升。
• 华星创业：营业收入上升，设立香港子公司拓展海外市场。
• 北纬通信：营业收入和净利润均下降。
• 四创电子：重大资产重组进展，股票停牌。
• 欧比特：营业收入和净利润大幅上升，参与设立并购基金。
• 朗玛信息：重大资产重组进展，股票停牌。
• 中海达：对外投资，收购Geosolution Holding AB。
• 梅泰诺：营业收入和净利润均上升。
• 迅游科技：营业收入和净利润略有下降。
• 键桥通讯：营业收入和净利润均大幅上升。
• 思创医惠：营业收入和净利润均上升。

参考报告

• 《通信行业信息周报—低空空域改革提速，电信普遍服务补偿机制推出》2015-10-19
• 《通信行业信息周报—继续布局真成长核心标的，节后重点布局军用通信、专网通信、网络安全》2015-10-15
• 《通信行业信息周报—建议继续布局真成长核心标的，铁塔公司涉足充电桩各方收益》2015-10-01

投资评级定义

• 公司短期评级：

  • 强烈推荐：公司股价涨幅超基准指数20%以上
  • 审慎推荐：公司股价涨幅在5%-20%之间
  • 中性：公司股价变动幅度介于±5%之间
  • 回避：公司股价表现弱于基准指数5%以上

• 公司长期评级：

  • A：公司长期竞争力高于行业平均水平
  • B：公司长期竞争力与行业平均水平一致
  • C：公司长期竞争力低于行业平均水平

• 行业投资评级：

  • 推荐：行业基本面向好，行业指数将跑赢基准指数
  • 中性：行业基本面稳定，行业指数跟随基准指数
  • 回避：行业基本面向淡，行业指数将跑输基准指数