20160307-华泰证券-计算机行业周报：关注政府工作报告及十三五主题机会_1mb

报告摘要

行业研究报告总结

核心内容

本报告为华泰证券2016年3月7日发布的《计算机软硬件行业周报》，分析了计算机行业近期走势、投资策略、重点个股推荐及行业动态。报告指出，当前计算机行业整体估值尚未达到绝对低估水平，建议投资者关注能够穿越周期、景气度向上的细分行业，如安防、信息安全、CDN、云计算与大数据、金融云服务、不动产登记、VR等。同时，报告推荐了多只股票，并详细分析了其业务发展、市场前景及盈利预测。

主要观点

行业走势：上周申万一级计算机指数下跌5.66%，但同期沪深300指数上涨4.95%，创业板指数下跌5.35%。市场整体呈现震荡格局，主板在供给侧改革和去产能政策带动下企稳回升，而中小板和创业板跌幅较大。
投资策略：当前计算机行业TTM估值为67倍，建议精选景气度向上的细分行业，重点关注云计算、大数据、物联网等领域的龙头企业。
主题投资：建议关注政府工作报告和“十三五”规划中提及的信息技术及互联网相关内容，如互联网医疗、互联网教育、城市管理信息化、网络安全、人工智能、量子通信等。
个股推荐：报告推荐了包括网宿科技、润和软件、超图软件、高升控股、高伟达、科大讯飞、东方国信、启明星辰、中科曙光等在内的多家公司。

关键信息

股票推荐

网宿科技

2015年净利润同比增长65.39% - 86.07%。
公司布局CDN业务，未来增长可期。
公司计划通过定增募资22亿元，加快社区云业务发展。
盈利预测：2015-2017年EPS分别为1.00元、1.59元、2.58元，对应PE分别为34倍、21倍。
维持“买入”评级。

润和软件

完成“大金融IT战略”布局，从外包厂商转型为银行IT领域领先者。
开启“云端”新战略，设立金融云服务子公司。
预计2015-2017年EPS分别为0.30元、1.00元、1.30元，对应PE分别为32倍、24倍。
维持“买入”评级。

超图软件

收购国图信息，布局不动产登记领域。
预计2015-2017年净利润分别为0.97亿元、1.56亿元、2.14亿元，EPS分别为0.43元、0.69元、0.95元。
维持“买入”评级。

高升控股

“云、管、端”战略逐步完善，收购莹悦网络。
预计2015-2017年EPS分别为0.23元、0.33元、0.46元，对应PE分别为71倍、54倍。
维持“买入”评级。

高伟达

作为老牌金融IT公司，布局金融云服务。
预计2015-2017年EPS分别为0.30元、0.65元、0.84元，对应PE分别为82倍、58倍、39倍。
维持“买入”评级。

科大讯飞

技术研发投入加大，构建教育教学生态体系。
预计2015-2017年EPS分别为0.48元、0.68元、1.01元，对应PE分别为82倍、58倍、39倍。
维持“买入”评级。

东方国信

大数据龙头标的，布局多个行业。
预计2015-2017年净利润分别为2.25亿元、1.00亿元、1.40亿元，EPS分别为0.43元、0.69元、0.95元。
维持“买入”评级。

启明星辰

与腾讯合作，推出云子可信网络防病毒系统。
布局网络安全领域，提升企业级安全市场竞争力。
维持“买入”评级。

中科曙光

高性能计算机市场份额领先，与VmWare合作布局云计算。
预计2015-2017年EPS分别为0.60元、0.95元，对应PE分别为82倍、58倍。
推荐。

行业动态

5G发展：工信部表示我国将冲刺2020年5G商用。
互联网+：e家洁获批挂牌新三板，成为首家“互联网+”上门服务企业。
金融云：去哪儿网与携程联合推出互联网保险业务。
VR/AR：TFC大会与36氪达成战略合作，推动VR/AR产业发展。
京东金融：完成66.5亿元融资，申请财险牌照。
政务云：浪潮孙丕恕建议加快政务云建设，推动政府数据整合与共享。
小米IPO：雷军称小米不排斥IPO，未来将启用新品牌。

公司动态

旋极信息：拟18亿元收购泰豪智能，布局智慧城市。
聚龙股份：拟1.6亿元增资培高连锁及培高传媒。
捷成股份：拟3.71亿元收购中喜合力30%股权。
荣之联：7845万元收购安徽朗坤15%股权。
荣科科技：发起设立健康数据产业基金。
合众思壮：拟定增募资10亿元收购地理信息产业资产。
大华股份：年报拟10转7送8派2，净利增长两成。
潜能恒信：2015年亏损4770万元，拟10派0.1元。
暴风科技：去年营业利润1.6亿元，同比增长近400%。
全通教育：2015年净利润9518万元，同比增长112.09%。
东方国信：2015年净利润2.25亿元，同比增长65.92%。
顺网科技：2015年净利润2.86亿元，同比增长82.08%，第一季度业绩预增130% - 180%。
科大讯飞：2015年净利润4.19亿元，同比增长10.51%。
其他公司：如软控股份、绿盟科技、蓝盾股份等也有不同程度的业绩增长或下滑。

风险提示

系统性风险
宏观经济低迷导致需求减缓

评级说明

行业评级：
- 增持：行业股票指数超越沪深300指数
- 中性：行业股票指数基本与沪深300指数持平
- 减持：行业股票指数明显弱于沪深300指数
公司评级：
- 买入：股价超越基准20%以上
- 增持：股价超越基准5%-20%
- 中性：股价相对基准波动在-5%~5%之间
- 减持：股价弱于基准5%-20%
- 卖出：股价弱于基准20%以上