20160306-华创证券-计算机行业周报_聚焦十三五规划_坚守低估值高成长组合_15页_914kb

计算机行业总结

核心内容

本报告聚焦于**“十三五”规划背景下计算机行业的投资机会**，分析了市场表现、行业趋势、重点推荐领域及公司，并提供了相关风险提示与投资建议。

主要观点

1. 市场回顾：

   • 上周上证综指上涨3.9%，而中信计算机指数下跌8.2%，成为29个行业中跌幅最大的板块。
   • 市场风险偏好下降，投资者偏向防御性较强的周期类板块。
   • 个股表现分化，部分公司如大智慧、广联达、海隆软件表现较好，而潜能恒信、东方通、同有科技跌幅较大。

2. 估值分析：

   • 计算机板块整体动态PE为60.51X，相对沪深300指数的PE比值为3.9倍，低于历史平均水平。
   • 估值处于低位，下跌空间有限，建议关注低估值高成长的组合。

3. 政策与趋势：

   • 李克强总理在2016年政府工作报告中强调“大众创业、万众创新”，并提出要促进云计算、大数据、物联网等技术的广泛应用。
   • 政务云、大数据、人工智能、网络安全等领域将获得政策支持。
   • 2016~2018年我国大数据市场预计保持50%的高速成长。

4. 重点推荐领域：

   • 移动办公（企业SAAS）：基于SaaS的企业级服务将全面普及，推荐北信源、浪潮软件、二六三、青海明胶、久其软件、初灵信息、东软集团等。
   • VR（虚拟现实）：行业正从小众发展到大众娱乐，推荐岭南园林、易尚展示、顺网科技、川大智胜、华闻传媒、暴风科技、联络互动等。
   • 超融合：相比传统云计算架构，超融合技术具有显著优势，未来五年CAGR预计达60%，推荐天玑科技、华胜天成，关注中科曙光、浪潮信息、紫光股份、工大高新等。
   • 社交电商与女性互联网：社交电商将成为趋势，推荐天润控股、中南重工、华斯股份、金字火腿、鼎捷软件等。
   • 政务云与大数据：政务云发展迎来新机遇，推荐浪潮软件、华宇软件、太极股份等；大数据领域推荐神州信息、美亚柏科、东方国信、拓尔思等。
   • 人工智能：2016年有望成为人工智能发展的元年，推荐神思电子、科大讯飞、科远股份、东方网力、思创医惠等。
   • 信息安全与国产化：推荐华东电脑、华胜天成、太极股份等。

关键信息

推荐公司及评级

行业重点推荐

• 移动办公（企业SAAS）：北信源、浪潮软件、二六三、青海明胶、久其软件、初灵信息、东软集团。
• VR（虚拟现实）：岭南园林、易尚展示、顺网科技、川大智胜、华闻传媒、暴风科技、联络互动。
• 超融合：天玑科技、华胜天成、中科曙光、浪潮信息、紫光股份、工大高新。
• 社交电商与女性互联网：天润控股、中南重工、华斯股份、金字火腿、鼎捷软件。
• 政务云：浪潮软件、华宇软件、太极股份。
• 大数据：神州信息、美亚柏科、东方国信、拓尔思。
• 人工智能：神思电子、科大讯飞、科远股份、东方网力、思创医惠。
• 信息安全与国产化：华东电脑、华胜天成、太极股份、中科曙光、浪潮信息。

风险提示

• 宏观经济持续难以复苏的风险；
• 智慧城市规划建设进展低于预期的风险；
• 产业竞争加剧的风险；
• 行业IT资本支出低于预期的风险。

行业投资评级说明

• 强推：预期未来6个月内超越基准指数20%以上；
• 推荐：预期未来6个月内超越基准指数10%~20%；
• 中性：预期未来6个月内相对基准指数变动幅度在-10%~10%之间；
• 回避：预期未来6个月内相对基准指数跌幅在10%~20%之间。

分析师信息

• 寻赞：上海交通大学工学硕士，华创证券分析师，新财富入围团队成员。
• 宝幼琛：上海交通大学工学硕士，华创证券分析师，新财富入围团队成员。
• 侯子超：上海交通大学金融学硕士，华创证券助理分析师。

联系方式

地址信息

图表目录

• 图表1：上周计算机指数涨跌情况
• 图表2：上周计算机板块个股涨幅前五位
• 图表3：上周计算机板块个股跌幅前五位
• 图表4：计算机应用PE(TTM)
• 图表5：计算机设备PE(TTM)
• 图表6：行业重点公司盈利预测与估值