> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 汽车零部件&机器人&缺电主线周报总结 ## 一、核心内容概览 本周周报聚焦于汽车零部件、机器人及缺电产业链三大板块，从市场表现、行业动态、投资建议和风险提示等方面进行了系统分析。 ### 1. 汽车零部件板块表现 - **本周表现**：SW汽零指数本周下跌7.61%，2026年初至今下跌13.33%，在SW汽车中排名第4。 - **估值水平**：截至2026年6月26日，SW汽零PE(TTM)处于历史的59.68%分位，PB(LF)处于历史的51.83%分位。 - **板块超额收益**：板块本周较万得全A超额收益为-6.21%，较2026年初至今较万得全A超额收益为-22.23%。 - **交易热度**：本周成交额占比万得全A分别为5.30%、4.72%、4.39%、4.56%、4.44%；换手率分别为3.69%、3.20%、3.22%、3.54%、3.35%。 ### 2. 机器人板块表现 - **本周表现**：万得机器人指数本周下跌8.21%，2026年初至今下跌4.78%，较沪深300超额收益为-6.72%，较SW汽零超额收益为-0.60%。 - **估值水平**：截至2026年6月26日，万得机器人PE(TTM)处于历史的85.79%分位，PB(LF)处于历史的65.97%分位。 - **交易热度**：本周成交额占比万得全A分别为5.30%、4.72%、4.39%、4.56%、4.44%。 - **核心事件**： - 优必选发布Walker C1和Cruzr Y1两款机器人； - 锋龙股份与优必选签署关联交易； - 智元机器人实现全球首个3C产线质检直播； - 宇树科技降价Unitree R1； - 英伟达发布NVIDIA Halos for Robotics； - 软银集团宣布物理AI机器人量产； - 领益智造完成A+H双上市。 ### 3. 缺电板块表现 - **国内表现**：缺电指数本周下跌4.22%，近一月下跌8.27%，2026年初至今上涨39.37%，板块较申万汽零超额收益为+3.39%。 - **海外表现**：缺电指数本周下跌8.25%，近一月下跌10.67%，2026年初至今上涨50.04%。 - **细分方向表现**：本周SOFC上涨2.82%，柴发&燃发下跌6.30%，燃气轮机下跌8.01%。 - **AIDC产业大事**： - Rystad Energy预测2030年数据中心燃料电池投资达300亿美元； - Open Router数据显示周度Token用量达39.5T，同比增长515.26%。 ## 二、主要观点与关键信息 ### 1. 汽车零部件板块 - **投资建议**：优选产品型公司及具备高ASP提升能力的公司，优先布局海外产能。 - **推荐标的**：福耀玻璃、星宇股份、敏实集团、均胜电子、星源卓镁；关注新泉股份。 - **盈利预测**：推荐标的EPS及PE数据表现良好，具备成长性。 ### 2. 机器人板块 - **投资建议**：关注Optimus V3发布及国内厂商应用端落地，如小鹏、宇树、智元等。 - **推荐标的**：拓普集团、均胜电子、双环传动；关注亚普股份、岱美股份。 - **产业动态**：优必选、宇树科技等公司发布新产品及降价策略，推动市场应用落地。 ### 3. 缺电板块 - **投资建议**：长期逻辑不变，优选柴发/燃发产业链核心环节标的。 - **推荐标的**：潍柴动力、银轮股份；关注天润工业。 - **产业动态**：数据中心燃料电池投资增长显著，AIDC功耗持续提升，Token用量激增。 ## 三、风险提示 - **地缘政治风险**：若地缘政治动荡加剧，可能影响汽车产业出海及海外业务。 - **经济复苏不及预期**：全球经济复苏力度若弱于预期，将影响汽车终端需求。 - **新兴产业进度低于预期**：人形机器人等新兴产业若发展不及预期，可能影响相关产业链表现。 ## 四、核心标的盈利预测（2026年6月26日） | 代码 | 公司 | 市值（亿元） | 股价（元） | 2025A EPS | 2026E EPS | 2027E EPS | 2025A PE | 2026E PE | 2027E PE | |--------------|--------------|--------------|------------|------------|------------|------------|-----------|-----------|-----------| | 000338.SZ | 潍柴动力 | 2,485.5 | 27.95 | 1.26 | 1.72 | 2.10 | 22.15 | 16.25 | 13.31 | | 600660.SH | 福耀玻璃 | 1,273.4 | 50.43 | 3.57 | 3.88 | 4.26 | 14.13 | 12.99 | 11.85 | | 603179.SH | 新泉股份 | 324.7 | 45.47 | 1.14 | 2.10 | 2.69 | 39.84 | 21.70 | 16.89 | | 002536.SZ | 飞龙股份 | 276.6 | 48.12 | 0.55 | 0.73 | 0.97 | 87.27 | 65.83 | 49.70 | | 601799.SH | 星宇股份 | 279.7 | 97.91 | 5.69 | 6.49 | 7.75 | 17.22 | 15.10 | 12.63 | | 601689.SH | 拓普集团 | 916.7 | 52.75 | 1.60 | 1.89 | 2.34 | 32.99 | 27.98 | 22.52 | | 603166.SH | 福达股份 | 90.6 | 14.03 | 0.49 | 0.60 | 0.71 | 28.61 | 23.55 | 19.72 | | 002126.SZ | 银轮股份 | 417.9 | 49.35 | 1.13 | 1.44 | 1.81 | 43.66 | 34.30 | 27.23 | | 600699.SH | 均胜电子 | 311.4 | 21.10 | 0.86 | 1.16 | 1.32 | 24.50 | 18.19 | 15.98 | | 301398.SZ | 星源卓镁 | 38.2 | 34.13 | 0.41 | 0.92 | 1.43 | 83.08 | 37.10 | 23.87 | ## 五、总结 - **汽车零部件**：板块整体表现疲软，但部分标的如飞龙股份、福耀玻璃等表现较好，建议关注结构性机会。 - **机器人**：板块整体下跌，但部分企业如优必选、宇树科技等有新产品发布和降价策略，关注应用落地与订单情况。 - **缺电板块**：长期逻辑稳固，SOFC表现亮眼，AIDC产业数据增长显著，建议关注柴发/燃发产业链核心标的。