20260628-东吴证券-汽车零部件_机器人_缺电主线周报_优必选发布轮式工业机器人_宇树Unitree_R1降价_28页_2mb

汽车零部件&机器人&缺电主线周报总结

一、核心内容概览

本周周报聚焦于汽车零部件、机器人及缺电产业链三大板块，从市场表现、行业动态、投资建议和风险提示等方面进行了系统分析。

1. 汽车零部件板块表现

• 本周表现：SW汽零指数本周下跌7.61%，2026年初至今下跌13.33%，在SW汽车中排名第4。
• 估值水平：截至2026年6月26日，SW汽零PE(TTM)处于历史的59.68%分位，PB(LF)处于历史的51.83%分位。
• 板块超额收益：板块本周较万得全A超额收益为-6.21%，较2026年初至今较万得全A超额收益为-22.23%。
• 交易热度：本周成交额占比万得全A分别为5.30%、4.72%、4.39%、4.56%、4.44%；换手率分别为3.69%、3.20%、3.22%、3.54%、3.35%。

2. 机器人板块表现

• 本周表现：万得机器人指数本周下跌8.21%，2026年初至今下跌4.78%，较沪深300超额收益为-6.72%，较SW汽零超额收益为-0.60%。
• 估值水平：截至2026年6月26日，万得机器人PE(TTM)处于历史的85.79%分位，PB(LF)处于历史的65.97%分位。
• 交易热度：本周成交额占比万得全A分别为5.30%、4.72%、4.39%、4.56%、4.44%。
• 核心事件：
  • 优必选发布Walker C1和Cruzr Y1两款机器人；
  • 锋龙股份与优必选签署关联交易；
  • 智元机器人实现全球首个3C产线质检直播；
  • 宇树科技降价Unitree R1；
  • 英伟达发布NVIDIA Halos for Robotics；
  • 软银集团宣布物理AI机器人量产；
  • 领益智造完成A+H双上市。

3. 缺电板块表现

• 国内表现：缺电指数本周下跌4.22%，近一月下跌8.27%，2026年初至今上涨39.37%，板块较申万汽零超额收益为+3.39%。
• 海外表现：缺电指数本周下跌8.25%，近一月下跌10.67%，2026年初至今上涨50.04%。
• 细分方向表现：本周SOFC上涨2.82%，柴发&燃发下跌6.30%，燃气轮机下跌8.01%。
• AIDC产业大事：
  • Rystad Energy预测2030年数据中心燃料电池投资达300亿美元；
  • Open Router数据显示周度Token用量达39.5T，同比增长515.26%。

二、主要观点与关键信息

1. 汽车零部件板块

• 投资建议：优选产品型公司及具备高ASP提升能力的公司，优先布局海外产能。
• 推荐标的：福耀玻璃、星宇股份、敏实集团、均胜电子、星源卓镁；关注新泉股份。
• 盈利预测：推荐标的EPS及PE数据表现良好，具备成长性。

2. 机器人板块

• 投资建议：关注Optimus V3发布及国内厂商应用端落地，如小鹏、宇树、智元等。
• 推荐标的：拓普集团、均胜电子、双环传动；关注亚普股份、岱美股份。
• 产业动态：优必选、宇树科技等公司发布新产品及降价策略，推动市场应用落地。

3. 缺电板块

• 投资建议：长期逻辑不变，优选柴发/燃发产业链核心环节标的。
• 推荐标的：潍柴动力、银轮股份；关注天润工业。
• 产业动态：数据中心燃料电池投资增长显著，AIDC功耗持续提升，Token用量激增。

三、风险提示

• 地缘政治风险：若地缘政治动荡加剧，可能影响汽车产业出海及海外业务。
• 经济复苏不及预期：全球经济复苏力度若弱于预期，将影响汽车终端需求。
• 新兴产业进度低于预期：人形机器人等新兴产业若发展不及预期，可能影响相关产业链表现。

四、核心标的盈利预测（2026年6月26日）

五、总结

• 汽车零部件：板块整体表现疲软，但部分标的如飞龙股份、福耀玻璃等表现较好，建议关注结构性机会。
• 机器人：板块整体下跌，但部分企业如优必选、宇树科技等有新产品发布和降价策略，关注应用落地与订单情况。
• 缺电板块：长期逻辑稳固，SOFC表现亮眼，AIDC产业数据增长显著，建议关注柴发/燃发产业链核心标的。