> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ```markdown # 汽车零部件&机器人&缺电主线周报总结 ## 一、核心内容概述 本周报告聚焦汽车零部件、人形机器人及AIDC缺电三大板块，涵盖市场表现、行业动态、投资建议及风险提示。 ### 汽车零部件板块 - **本周表现**：SW汽零指数本周上涨0.85%，2026年初至今下跌16.43%，在SW汽车中排名第4。 - **估值水平**：截至2026年8月28日，SW汽零PE(TTM)处于历史的57.60%分位，PB(LF)处于48.01%分位。 - **板块超额收益**：本周较万得全A超额收益为+0.25%，较申万汽零超额收益为-3.21%。 - **成交额占比**：本周成交额占比万得全A分别为1.93%至2.20%，整体波动不大。 - **表现前五股**：飞龙股份（+13.54%）、伯特利（+11.46%）、光洋股份（+10.24%）、岱美股份（+7.98%）、新泉股份（+7.43%）。 ### 人形机器人板块 - **本周表现**：万得机器人指数上涨0.07%，2026年初至今下跌11.92%，在SW汽零中排名第4。 - **交易热度**：本周换手率和成交额占比有所下降，板块热度较低。 - **关键事件**： - 优必选科技发布2026年中期业绩，营收12.7亿元，亏损3.39亿元，人形机器人销量921台； - 第二届世界人形机器人运动会圆满收官，智元、天工、宇树分别获得冠、亚、季军； - 蔚来CEO李斌宣布任少卿创立物理AI基础模型和具身智能独立公司； - 小鹏机器人业务首轮融资超9亿美元，投后估值超63亿美元； - 七腾机器人与两家石油管道公司签署战略合作协议。 - **估值水平**：万得机器人PE(TTM)处于历史的85.32%分位，PB(LF)处于73.17%分位。 - **投资建议**：关注Optimus V3订单落地时间点，以及小鹏、宇树、智元等厂商的应用端落地情况。 ### AIDC缺电板块 - **本周表现**：国内缺电链指数池整体下跌2.36%，近一月上涨7.48%，2026年初至今上涨19.45%；国外板块本周下跌2.36%，近一月上涨3.08%，2026年初至今上涨25.75%。 - **细分方向表现**： - SOFC：-1.06% - 柴发&燃发：-1.11% - 燃气轮机：-4.59% - **核心看点**： - PJM缺电持续加剧，2028/29容量拍卖出现约6.8GW容量缺口； - 数据中心推升电价，2026年前7个月数据中心负荷贡献约10.48美元/MWh，占PJM批发电价约9%； - Amazon采用桥接电源，配置588台应急备用发动机； - 潍柴动力数据中心发电产品销量同比+137%，西门子能源拟剥离工业业务，聚焦燃机及电网； - AI算力需求继续高增，Token用量达102T，同比增长1488.8%。 - **表现前五股**：威孚高科（+4.40%）、航发动力（+4.35%）、春晖智控（+2.79%）、银轮股份（+2.12%）、振华股份（+2.02%）。 ## 二、投资建议 ### 汽车零部件 - **推荐标的**：福耀玻璃、敏实集团、均胜电子、星源卓镁 - **关注标的**：新泉股份 ### 人形机器人 - **推荐标的**：拓普集团、均胜电子、双环传动 - **关注标的**：亚普股份、岱美股份 ### AIDC缺电 - **推荐标的**：潍柴动力、银轮股份 - **关注标的**：天润工业、中原内配 ## 三、风险提示 1. **地缘政治风险**：若地缘政治动荡加剧，可能影响我国汽车产业出海，对海外业务较多的零部件企业造成业绩压力。 2. **全球经济复苏不及预期**：若全球经济复苏力度低于预期，将影响汽车终端需求。 3. **新兴产业进度低于预期**：若人形机器人等新兴产业发展不及预期，将对相关产业链带来负面影响。 ## 四、核心标的盈利预测 | 代码 | 公司 | 市值(亿元) | 股价(元) | 2025A EPS | 2026E EPS | 2027E EPS | 2025A PE | 2026E PE | 2027E PE | |--------------|--------------|------------|----------|------------|------------|------------|-----------|-----------|-----------| | 000338.SZ | 潍柴动力 | 2,401.7 | 27.64 | 1.27 | 1.74 | 2.35 | 21.85 | 15.88 | 11.75 | | 600660.SH | 福耀玻璃 | 1,438.9 | 57.36 | 3.57 | 3.34 | 3.67 | 16.07 | 17.17 | 15.63 | | 603179.SH | 新泉股份 | 290.1 | 39.46 | 1.11 | 1.50 | 1.92 | 35.59 | 26.36 | 20.52 | | 002536.SZ | 飞龙股份 | 306.5 | 53.33 | 0.55 | 0.73 | 1.08 | 96.72 | 72.96 | 49.50 | | 601689.SH | 拓普集团 | 818.3 | 47.09 | 1.60 | 1.89 | 2.34 | 29.45 | 24.98 | 20.11 | | 600699.SH | 均胜电子 | 281.7 | 19.01 | 0.86 | 1.16 | 1.32 | 22.07 | 16.39 | 14.40 | | 002126.SZ | 银轮股份 | 346.5 | 40.92 | 1.13 | 1.44 | 1.81 | 36.20 | 28.44 | 22.58 | ## 五、免责声明 本报告由东吴证券股份有限公司发布，仅供客户参考使用。报告内容基于公开信息，分析师力求准确但不保证其完整性或正确性。任何因使用本报告内容所导致的后果，本公司及分析师不承担任何责任。报告可能涉及本公司及关联机构持有相关证券或提供投资银行服务，投资者应自行评估风险并作出决策。 ```