20260504-东吴证券-汽车零部件_机器人_缺电主线周报_小米新一代机器人亮相_卡特上调2026年营收指引_27页_2mb

汽车零部件&机器人&缺电主线周报总结

核心内容概览

本周，汽车零部件、机器人及AIDC缺电板块均呈现不同表现。汽车零部件板块整体表现较弱，机器人板块延续反弹趋势，而AIDC缺电板块则因市场调整出现负收益。小米新一代机器人亮相、越疆科技IPO获受理、Figure生产效率提升等事件成为机器人板块的亮点。

主要观点

汽车零部件板块

• 周度表现：本周SW汽零指数上涨0.47%，但年初至今下跌1.49%，在SW汽车中排名第3。
• 估值情况：截至2026年4月30日，SW汽零PE(TTM)处于历史的73.15%分位，PB(LF)处于67.17%分位，均较年初有所下降。
• 核心标的：本周表现前五名的公司包括亚普股份（+9.14%）、岱美股份（+7.25%）、双环传动（+7.21%）、拓普集团（+5.95%）、旭升集团（+5.19%）。
• 投资建议：在EPS维度，推荐福耀玻璃、星宇股份、敏实集团、均胜电子、星源卓镁；在PE维度，推荐拓普集团、均胜电子、双环传动、敏实集团、银轮股份、飞龙股份，关注亚普股份、岱美股份。

机器人板块

• 周度表现：本周万得机器人指数上涨2.47%，年初至今下跌2.80%，较SW汽零指数超额收益2.00%。
• 估值情况：截至2026年4月30日，万得机器人PE(TTM)处于历史的75.52%分位，PB(LF)处于58.09%分位，PE较年初上升0.10X，PB下降0.18X。
• 关键事件：
  • 小米新款人形机器人亮相；
  • 越疆科技IPO申请获深交所受理；
  • Figure生产效率提升24倍；
  • 墨甲机器人完成智警机器人千台签约与百台交付；
  • 《杭州市促进具身智能机器人产业发展条例》实施。
• 投资建议：关注Optimus V3发布及国内厂商如小鹏、宇树、智元等的应用端落地，推荐拓普集团、均胜电子、双环传动，关注亚普股份、岱美股份。

AIDC缺电板块

• 周度表现：缺电指数本周下跌2.66%，年初至今上涨44.68%，板块较申万汽零超额收益为-3.13%。
• 关键事件：
  • 卡特彼勒上调产能及发电收入增长目标；
  • Generac上调C&I业务收入增速指引；
  • Bloom Energy上调2026全年营收指引至同比+80%；
  • 甲骨文与BorderPlex合作数据中心项目采用Bloom Energy SOFC供电；
  • OpenRouter数据显示Token用量激增。
• 投资建议：推荐潍柴动力、银轮股份，关注天润工业。

关键信息

汽车零部件板块

• 2026年4月30日，SW汽零指数较万得全A的PE(TTM)为1.19倍，PB(LF)为1.41倍。
• 板块成交额占比万得全A在4月27日至4月30日分别为2.3%、2.4%、2.2%、2.5%。
• 指数池中表现较好的公司有航宇科技、潍柴动力、杰瑞股份、哈尔滨电气、上海电气。

机器人板块

• 本周机器人指数较沪深300超额收益1.67%，较SW汽零超额收益2.00%。
• 成交额占比万得全A在4月27日至4月30日分别为4.49%、4.13%、5.15%、4.69%。
• 换手率分别为2.20%、1.99%、2.31%、2.49%。

AIDC缺电板块

• 缺电指数较SW汽零超额收益为-3.13%，但年初至今表现强劲。
• 指数池中表现前五名的公司包括航宇科技、潍柴动力、杰瑞股份、哈尔滨电气、上海电气。

风险提示

• 地缘政治不确定性风险增大；
• 全球经济复苏力度低于预期；
• 新兴产业进度低于预期。

投资建议

• 汽车零部件：寻找结构性机会，优选产品型公司及内生外延切入高价值赛道的公司；
• 机器人：关注Optimus V3发布及国内厂商的应用端落地；
• AIDC缺电：优选柴发/燃发产业链核心环节标的。

核心覆盖个股跟踪

• 新泉股份：26Q1营收36.39亿元，净利润2.03亿元，拟设立芜湖新泉座椅有限公司；
• 星宇股份：26Q1营收34.30亿元，净利润3.55亿元；
• 亚普股份：26Q1营收21.96亿元，净利润1.62亿元；
• 拓普集团：26Q1营收66.98亿元，净利润5.52亿元；
• 旭升集团：26Q1营收12.19亿元，净利润1.25亿元；
• 福达股份：26Q1营收5.04亿元，净利润0.75亿元，设立机器人子公司；
• 银轮股份：26Q1营收42.45亿元，净利润2.14亿元；
• 星源卓镁：26Q1营收1.12亿元，净利润-0.16亿元。

结论

本周，汽车零部件、机器人及AIDC缺电板块均呈现分化走势。机器人板块表现相对较好，而汽车零部件板块则面临一定的压力。AIDC缺电板块虽整体表现良好，但部分个股出现回调。投资者应关注机器人板块的订单落地及应用端进展，同时在汽车零部件板块中寻找结构性机会。