20260607-东吴证券-汽车零部件_机器人_缺电主线周报_宇树IPO过会_潍柴106台燃发交付_29页_2mb

汽车零部件&机器人&缺电主线周报总结

一、核心内容概览

1. 汽车零部件板块

• 本周表现：SW汽零指数本周下跌0.91%，2026年初至今下跌3.32%，在SW汽车中排名第2。
• 估值情况：最新交易日SW汽零PE(TTM)处于历史的72.18%分位，PB(LF)处于历史的64.39%分位。板块较万得全A的PE(TTM)下降1.44X，PB(LF)下降0.18X。
• 行业排名：A股中汽车板块排名第16，港股中汽车与汽车零部件排名第18。
• 盈利预测：重点推荐福耀玻璃、星宇股份、均胜电子、拓普集团、银轮股份等公司，关注新泉股份、岱美股份等。

2. 机器人板块

• 本周表现：万得机器人指数本周上涨2.43%，2026年初至今上涨1.89%。板块较沪深300超额收益为3.96%，较SW汽零超额收益为3.34%。
• 估值情况：最新交易日万得机器人PE(TTM)处于历史的88.68%分位，PB(LF)处于历史的71.70%分位。板块PE较2026年初上升2.83X，PB上升0.11X。
• 行业动态：
  • 宇树科技：6月1日IPO过会，6月2日宣布与英伟达合作的机器人将于2026年H2亮相，且截至2026年5月双足人形产品销量突破1.1万台。
  • 星海图：6月1日发布新一代具身基础模型G0.5，6月2日发布双足人形机器人Kengo，单关节扭矩超130N·m。
  • 优必选：6月30日发布全球首款全尺寸超仿生人形机器人，京东已开启预售，预售3天小订突破1000台。
  • 比亚迪：正在开发人形机器人。
  • 英伟达：联合多国厂商打造面向科研领域的机器人产品。
• 订单跟踪：2026年4月中国电网计划集中采购具身智能设备约8500台，总投资约68亿元；墨甲机器人完成智警机器人1030台签约与110台集中交付；浙江人形与杰克科技合作，签约服装场景定制人形机器人订单2000台；眸深智能与颐家养老签署战略合作协议，未来三年共同推出10,000台居家康养机器人；卧安机器人中标深圳市项目，中标金额为4,495.32万元。

3. AIDC缺电板块

• 本周表现：国内缺电指数下跌1.88%，海外下跌6.08%。板块较SW汽零超额收益为-0.97%。
• 细分方向表现：燃气轮机、SOFC、柴发&燃发分别下跌0.55%、1.60%、5.46%。
• 重点标的：杰瑞股份、三环集团、振华股份、泰豪科技、航发动力等。
• 行业大事：
  • 潍柴动力：6月4日交付106台16M33燃气发电机组，总装机容量达95.4MW。
  • 广瀚燃机：国产型号燃气轮机订单突破100台。
  • OpenRouter：5月25日至6月1日周度Token用量达近一年最高点，为34.7T，较年初增长440.50%。

二、投资建议

1. 汽车零部件

• 推荐标的：EPS维度推荐福耀玻璃、星宇股份、敏实集团、均胜电子、星源卓镁；PE维度推荐拓普集团、均胜电子、双环传动、敏实集团、银轮股份。
• 策略：寻找结构性机会，优选产品型公司，关注内生外延切入高价值赛道提升ASP的公司，优先布局欧洲/北美/东南亚产能的潜在龙头型公司。

2. 机器人

• 推荐标的：关注Optimus V3发布，以及国内厂商如小鹏、宇树、智元等的应用端落地情况。
• 策略：当前交易热度较低，调整较多，需关注V3订单落地时间节点及国内厂商应用端进展。

3. 缺电板块

• 推荐标的：优选柴发/燃发产业链核心环节标的，如潍柴动力、银轮股份。
• 策略：长期逻辑不变，关注燃气发电、SOFC、柴发等方向。

三、风险提示

• 地缘政治不确定性风险增大；
• 全球经济复苏力度低于预期；
• 新兴产业进度低于预期。