20260719-东吴证券-汽车零部件_机器人_缺电主线周报_WAIC大会智元发布五款新品_PowerCell获ECL数据中心订单_29页_2mb

汽车零部件&机器人&缺电主线周报总结

一、核心内容概述

本周，汽车零部件、机器人及AIDC缺电板块均出现下跌趋势，但部分核心标的仍表现出较强的成长性与市场关注度。整体来看，市场情绪偏弱，部分产业事件和订单落地为板块带来一定支撑。

二、汽车零部件板块表现

1. 周度数据

• SW汽零指数：本周下跌9.48%，2026年初至今下跌20.69%，在SW汽车中排名第5。
• PE与PB分位：截至2026年7月17日，SW汽零PE(TTM)处于历史的52.30%分位，PB(LF)处于36.91%分位。
• 板块超额收益：本周较万得全A超额收益为-0.74%，2026年初至今较万得全A超额收益为-17.40%。
• 交易热度：板块成交额占比万得全A为1.94%至4.85%，换手率维持在2.22%至2.92%之间。

2. 主要标的动态

• 福耀玻璃：本周上涨6.08%，表现突出。
• 华域汽车：上涨5.83%，受益于行业需求。
• 保隆科技：上涨5.57%，延续强势。
• 继峰股份：发布2026年半年度业绩预增，预计净利润3.32亿—3.98亿元，同比增长115.78%—158.67%。
• 飞龙股份：对新加坡子公司飞龙国际增资1亿元，飞龙国际对泰国龙泰公司增资7亿泰铢。
• 光洋股份：与盘毂动力签署战略合作框架协议。

3. 投资建议

• EPS维度：推荐福耀玻璃、星宇股份、敏实集团、均胜电子、星源卓镁，关注新泉股份。
• 全球化布局：优先布局欧洲/北美/东南亚产能的汽零企业，有望成为全球Tier1/平台型龙头。

三、机器人板块表现

1. 周度数据

• 万得机器人指数：本周下跌12.21%，2026年初至今下跌15.33%，较SW汽零超额收益为-2.73%。
• PE与PB分位：截至2026年7月17日，万得机器人PE(TTM)处于历史的73.67%分位，PB(LF)处于56.57%分位。
• 交易热度：板块成交额占比万得全A为4.61%至4.85%，换手率维持在2.22%至2.92%之间。

2. 主要产业事件

• 优必选：与哈萨克斯坦政府及NERO Group合作，覆盖教育、商用机器人组装产线；与波士集团合作，在其4S店系统渠道销售优世界U1。
• KUKA：推出搭载统一操作系统 iiQKA.OS2 的新一代LBR iisy协作机器人。
• 智元机器人：在WAIC 2026上发布五款新品，并推出RaaS模式，覆盖矿山、商业清洁、科研教育等场景。
• 普渡机器人：首次线下公开展示工业级半人形机器人普渡D7。
• 现代汽车集团：拟收购软银所持波士顿动力剩余股份。

3. 投资建议

• 机器人：关注Optimus V3订单落地时间节点，以及国内厂商如小鹏、宇树、智元等的应用端落地。
• 推荐标的：拓普集团、均胜电子、双环传动、敏实集团、银轮股份，关注亚普股份、岱美股份。

四、AIDC缺电板块表现

1. 周度数据

• 国内数据中心电源板块：本周下跌17.60%，近一月下跌21.67%，2026年初至今上涨9.87%。
• 国外板块：本周下跌7.82%，近一月下跌16.01%，2026年初至今上涨33.03%。
• 缺电链细分表现：本周柴发&燃发下跌13.79%，燃气轮机下跌16.01%，SOFC下跌22.97%。
• 长期逻辑：SOFC表现最佳，2026年初至今上涨40.57%，柴发&燃发上涨12.23%。

2. 主要产业事件

• PowerCell：与ECL签署5MW级氢燃料电池系统供应合同，金额约3,000万瑞典克朗，计划2026年底前交付。
• 三菱重工：与Entergy签署合作备忘录，推动燃气轮机联合循环电站与碳捕集技术一体化。
• OpenRouter：周度Token用量达55.5T，同比增长764.5%，创历史新高。

3. 投资建议

• 推荐标的：潍柴动力、银轮股份。
• 关注标的：天润工业。

五、风险提示

• 地缘政治风险：若地缘政治动荡加剧，可能影响汽车产业出海及海外业务。
• 全球经济复苏不及预期：将影响汽车终端需求。
• 新兴产业进度低于预期：可能影响机器人等新兴应用的落地与产业链发展。

六、核心覆盖个股盈利预测

七、投资建议总结

• 零部件：优选产品型公司、内生外延切入高价值赛道、优先布局海外产能的潜在龙头。
• 机器人：关注Optimus V3订单落地及国内应用端进展，优选具备技术同源与制造协同的汽零龙头。
• 缺电板块：长期逻辑不变，优选柴发/燃发产业链核心环节标的。

八、免责声明

本报告由东吴证券股份有限公司发布，仅限于客户使用。本报告内容基于公开信息，不构成投资建议，不保证信息的准确性和完整性，亦不保证观点的准确性。投资决策需结合自身情况，谨慎对待。