> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 汽车零部件&机器人&缺电主线周报总结 ## 一、核心内容概述 本周，汽车零部件、机器人及AIDC缺电板块均出现下跌趋势，但部分核心标的仍表现出较强的成长性与市场关注度。整体来看，市场情绪偏弱，部分产业事件和订单落地为板块带来一定支撑。 ## 二、汽车零部件板块表现 ### 1. 周度数据 - **SW汽零指数**：本周下跌9.48%，2026年初至今下跌20.69%，在SW汽车中排名第5。 - **PE与PB分位**：截至2026年7月17日，SW汽零PE(TTM)处于历史的52.30%分位，PB(LF)处于36.91%分位。 - **板块超额收益**：本周较万得全A超额收益为-0.74%，2026年初至今较万得全A超额收益为-17.40%。 - **交易热度**：板块成交额占比万得全A为1.94%至4.85%，换手率维持在2.22%至2.92%之间。 ### 2. 主要标的动态 - **福耀玻璃**：本周上涨6.08%，表现突出。 - **华域汽车**：上涨5.83%，受益于行业需求。 - **保隆科技**：上涨5.57%，延续强势。 - **继峰股份**：发布2026年半年度业绩预增，预计净利润3.32亿—3.98亿元，同比增长115.78%—158.67%。 - **飞龙股份**：对新加坡子公司飞龙国际增资1亿元，飞龙国际对泰国龙泰公司增资7亿泰铢。 - **光洋股份**：与盘毂动力签署战略合作框架协议。 ### 3. 投资建议 - **EPS维度**：推荐福耀玻璃、星宇股份、敏实集团、均胜电子、星源卓镁，关注新泉股份。 - **全球化布局**：优先布局欧洲/北美/东南亚产能的汽零企业，有望成为全球Tier1/平台型龙头。 ## 三、机器人板块表现 ### 1. 周度数据 - **万得机器人指数**：本周下跌12.21%，2026年初至今下跌15.33%，较SW汽零超额收益为-2.73%。 - **PE与PB分位**：截至2026年7月17日，万得机器人PE(TTM)处于历史的73.67%分位，PB(LF)处于56.57%分位。 - **交易热度**：板块成交额占比万得全A为4.61%至4.85%，换手率维持在2.22%至2.92%之间。 ### 2. 主要产业事件 - **优必选**：与哈萨克斯坦政府及NERO Group合作，覆盖教育、商用机器人组装产线；与波士集团合作，在其4S店系统渠道销售优世界U1。 - **KUKA**：推出搭载统一操作系统 iiQKA.OS2 的新一代LBR iisy协作机器人。 - **智元机器人**：在WAIC 2026上发布五款新品，并推出RaaS模式，覆盖矿山、商业清洁、科研教育等场景。 - **普渡机器人**：首次线下公开展示工业级半人形机器人普渡D7。 - **现代汽车集团**：拟收购软银所持波士顿动力剩余股份。 ### 3. 投资建议 - **机器人**：关注Optimus V3订单落地时间节点，以及国内厂商如小鹏、宇树、智元等的应用端落地。 - **推荐标的**：拓普集团、均胜电子、双环传动、敏实集团、银轮股份，关注亚普股份、岱美股份。 ## 四、AIDC缺电板块表现 ### 1. 周度数据 - **国内数据中心电源板块**：本周下跌17.60%，近一月下跌21.67%，2026年初至今上涨9.87%。 - **国外板块**：本周下跌7.82%，近一月下跌16.01%，2026年初至今上涨33.03%。 - **缺电链细分表现**：本周柴发&燃发下跌13.79%，燃气轮机下跌16.01%，SOFC下跌22.97%。 - **长期逻辑**：SOFC表现最佳，2026年初至今上涨40.57%，柴发&燃发上涨12.23%。 ### 2. 主要产业事件 - **PowerCell**：与ECL签署5MW级氢燃料电池系统供应合同，金额约3,000万瑞典克朗，计划2026年底前交付。 - **三菱重工**：与Entergy签署合作备忘录，推动燃气轮机联合循环电站与碳捕集技术一体化。 - **OpenRouter**：周度Token用量达55.5T，同比增长764.5%，创历史新高。 ### 3. 投资建议 - **推荐标的**：潍柴动力、银轮股份。 - **关注标的**：天润工业。 ## 五、风险提示 - **地缘政治风险**：若地缘政治动荡加剧，可能影响汽车产业出海及海外业务。 - **全球经济复苏不及预期**：将影响汽车终端需求。 - **新兴产业进度低于预期**：可能影响机器人等新兴应用的落地与产业链发展。 ## 六、核心覆盖个股盈利预测 | 代码 | 公司 | 市值（亿元） | 股价（元） | 2025A EPS | 2026E EPS | 2027E EPS | 2025A PE | 2026E PE | 2027E PE | |------------|--------------|--------------|------------|------------|------------|------------|-----------|-----------|-----------| | 000338.SZ | 潍柴动力 | 2,148.9 | 24.60 | 1.27 | 1.72 | 2.10 | 19.45 | 14.30 | 11.71 | | 600660.SH | 福耀玻璃 | 1,365.2 | 53.88 | 3.57 | 3.88 | 4.26 | 15.10 | 13.88 | 12.66 | | 603179.SH | 新泉股份 | 293.1 | 41.04 | 1.14 | 2.10 | 2.69 | 35.96 | 19.58 | 15.24 | | 002536.SZ | 飞龙股份 | 282.9 | 49.21 | 0.55 | 0.73 | 0.97 | 89.25 | 67.33 | 50.83 | | 601799.SH | 星宇股份 | 248.7 | 87.07 | 5.69 | 6.49 | 7.75 | 15.32 | 13.43 | 11.23 | | 601689.SH | 拓普集团 | 880.6 | 50.67 | 1.60 | 1.89 | 2.34 | 31.69 | 26.88 | 21.64 | | 603166.SH | 福达股份 | 65.0 | 10.07 | 0.49 | 0.60 | 0.71 | 20.54 | 16.90 | 14.15 | | 002126.SZ | 银轮股份 | 366.3 | 43.25 | 1.13 | 1.44 | 1.81 | 38.26 | 30.06 | 23.86 | | 600933.SH | 均胜电子 | 295.8 | 20.00 | 0.86 | 1.16 | 1.32 | 23.22 | 17.24 | 15.15 | | 600699.SH | 爱柯迪 | 137.0 | 13.30 | 1.14 | 1.44 | 1.73 | 11.69 | 9.24 | 7.69 | ## 七、投资建议总结 - **零部件**：优选产品型公司、内生外延切入高价值赛道、优先布局海外产能的潜在龙头。 - **机器人**：关注Optimus V3订单落地及国内应用端进展，优选具备技术同源与制造协同的汽零龙头。 - **缺电板块**：长期逻辑不变，优选柴发/燃发产业链核心环节标的。 ## 八、免责声明 本报告由东吴证券股份有限公司发布，仅限于客户使用。本报告内容基于公开信息，不构成投资建议，不保证信息的准确性和完整性，亦不保证观点的准确性。投资决策需结合自身情况，谨慎对待。