20210408-国金证券-_碳中和_系列专题报告（一）_碳中和_如何改变全球产业配置格局__19页_1mb

碳中和对全球产业配置格局的影响专题报告总结

核心内容概述

碳中和作为全球应对气候变化的重要战略目标，正在深刻改变全球的产业配置格局。随着能源转型的推进，各国在碳中和进程中呈现出不同的路径和挑战，产业结构将逐步向低碳、绿色、智能化方向调整。报告从全球视角分析了不同经济体的碳中和进程、我国区域间的碳中和目标与路径，以及碳中和对产业供给和需求端的影响。

主要观点与关键信息

一、不同经济体的碳中和进程存在差异

1. 全球碳排放趋势与政策影响：

   • 全球碳排放量自1950年以来持续增长，2020年达到360亿吨。
   • 《巴黎气候协定》提出将全球气温上升控制在2°C以内，努力控制在1.5°C以内。
   • 疫情对碳中和进程带来挑战，部分环境计划被搁浅，但同时催生了低碳复苏的需求。

2. 主要经济体碳中和路径：

   • 欧盟：计划于2050年实现碳中和，主攻电动汽车和清洁燃料，同时强调能源效率和可再生能源发展。成员国间存在经济差异，需关注公平性和资金补足问题。
   • 美国：计划于2050年实现碳中和，大力发展风电和光伏。但面临两党政策不一、政府更替频繁等问题，对减碳的可持续性形成挑战。
   • 日本：计划到2050年实现碳中和，目标是提高可再生能源占比至50%-60%。重点在于新能源和绿色燃料发展，同时发展氢能产业。

3. 碳中和对全球能源结构的影响：

   • 不同国家因能源结构差异，其碳排放路径和问题也有所不同。
   • 碳中和将推动全球能源从石化能源向新能源转型，从资源主导型向技术主导型发展。

二、我国不同区域实现碳中和的主要目标和途径

1. 区域碳中和策略差异：

   • 长三角地区：依托能源装备制造业优势，大力发展光伏、风电等可再生能源，推进新能源汽车和电力系统灵活性改造。
   • 粤港澳大湾区：注重制造业绿色升级，提高绿色竞争力，推广新能源汽车和智能交通。
   • 中西部地区：因高能耗产业占比高，需重点加大减排力度，但实现碳中和的时间可能较晚，需结合区域资源禀赋进行绿色转型。

2. 我国碳中和路径：

   • 采用“制度+市场+群众”三管齐下的方式，推动能源结构向技术主导型转变。
   • 金融机构将逐步优化资产配置，减少化石燃料投资，增加绿色金融产品。

3. 能源转型与政策支持：

   • 我国能源消费总量大，煤炭占比高，需加快能源转型，提高可再生能源比重。
   • “十四五”期间，我国对节能和新能源发展提出明确要求，包括煤炭清洁高效利用、非石化能源发展等。

三、碳中和风口下，产业结构将重置

1. 产业供给端变化：

   • 电力脱碳：重点发展特高压输配、电网信息化、储能和光伏发电。
   • 储能技术：向大容量、高安全、长寿命、低成本方向发展。
   • 光伏发电：因成本下降快，成为新能源发展的重要方向。

2. 产业需求端变化：

   • 交通电气化：新能源汽车发展是交通行业脱碳的关键，政策推动充电基础设施建设。
   • 高碳工业：钢铁行业将通过供给侧改革，改善生产流程、更新设备、使用低碳能源，推动行业集中度提升。
   • 建筑业：通过绿色建筑、智能节能技术提升能源利用效率，降低碳排放。

3. 绿色产业链发展：

   • 塑料回收、生物降解塑料、CCUS产业链将受益于碳中和政策。
   • 生物降解塑料因成本高、技术不成熟，需政策支持以推动其发展。
   • CCUS产业链尚不完善，需加快技术应用和产业链建设。

风险提示

1. 疫情疫苗的不确定性可能影响碳中和进程。
2. 政府应对措施不当可能导致恐慌性情绪蔓延。
3. 货币政策收紧可能加剧风险资产波动。

结论

碳中和正在推动全球产业格局的深刻变革，各国根据自身资源和经济结构，制定不同的减排路径。我国在能源转型过程中，需结合区域特点，实施差异化政策，以实现碳中和目标。未来，新能源、储能、智能交通、绿色建筑等产业将受益于碳中和政策，成为经济增长的新引擎。同时，政策的稳定性、技术的成熟度和市场的支持将对碳中和的实现起到关键作用。