20230822-财通证券-均胜电子-600699.SH-业务持续边际向好_关注智能驾驶星辰大海_3页_848kb

均胜电子（600699）2023年中报业绩点评

总结

我们认为均胜电子的核心业务正在显著改善。2023年上半年公司实现营收270亿元，同比增长18%；归母净利润扭亏为盈至476亿元；扣非净利润同比增长385%。汽车电子和安全业务分别增长24%和15%。

毛利率极大提升247个百分点至134.4%，展示出显著经营效率提升。公司新获订单达到约422亿元，其中新能源汽车订单超过300亿元，国内客户占比提升至近40%。均联智行发布nDriveH智能驾驶域控制器，采用高通骁龙平台，实现200TOPS算力。

分析师维持“增持”评级，预测2023-2025年归母净利润将分别达到106、164和232亿元。当前估值PE分别为25、16和11倍，均位于合理区间。

风险提示包括汽车智能化、电耗成本激增等问题，引发读者对券商评级和估值变化的关注。

注：根据重要声明，在投资决策前，投资者应寻求专业意见，独立判断信息。

完整报告及免责声明详见最后一页。