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内外资加仓食品饮料、电气设备和有色金属 —— 流动性周报（7月第2周）

核心内容概览

本周（7月2日-7月9日），北上资金净流入83.19亿元，较前一周净流出157.97亿元明显改善。内资方面，两融余额回升，整体市场流动性有所收紧。同时，宏观利率市场保持平稳，信用利差整体减少，反映出市场对风险资产的偏好有所增强。

主要观点

北上资金

• 净流入情况：北上资金本周合计净流入83.19亿元，其中沪股通净流入29.88亿元，深股通净流入53.22亿元。
• 行业配置：食品饮料、有色金属和计算机行业净流入居前，分别净流入53.12亿元、27.09亿元和24.68亿元；非银金融、银行和房地产行业净流出较多，分别为19.95亿元、7.63亿元和6.02亿元。
• 持股市值：截至7月9日，北上资金持股市值为2.57万亿元，占全A流通市值的3.82%，较6月下降750.98亿元。

交投活跃度

• 两融余额：7月8日两融余额达17907.43亿元，较7月1日增加224.87亿元。
• 行业变化：电子、电器设备、化工行业两融余额回升较多，分别回升47.61亿元、31.79亿元和28.23亿元；非银金融、医药生物、商业贸易行业两融余额回落较多，分别回落33.89亿元、21.85亿元和4.03亿元。
• ETF份额变化：上证50ETF、中证500ETF、创业板50ETF基金份额分别增加8.06亿份、0.04亿份和0.75亿份，沪深300ETF基金减少0.29亿份。

利率市场

• 公开市场操作：央行累计开展7天逆回购500亿元，利率与之前持平，叠加1100亿元逆回购到期，整体资金回笼600亿元。
• 银行间利率：隔夜Shibor增加59.200个BP至2.2060%，7天Shibor增加27.500个BP至2.2200%，流动性有所收紧。
• 债券利率：1年期和3年期AAA/AA+/AA级企业债与同期国债的信用利差均减少，分别减少4.33个BP至0.47%、3.32个BP至0.62%、3.32个BP至0.98%；3年期企业债与国债信用利差分别减少8.59个BP至0.50%、10.6个BP至0.70%、3.6个BP至1.18%。

关键信息

行业市值变化

• 主要回升行业：电气设备、有色金属和化工行业市值回升较多，分别回升179.04亿元、99.58亿元和91.02亿元。
• 主要回落行业：食品饮料、医药生物和银行行业市值回落较多，分别回落148.91亿元、143.73亿元和87.93亿元。

TOP20重仓股持仓变化

• 增持：恩捷股份、格力电器、汇川技术分别增持0.30%、0.18%和0.16%。
• 减持：伊利股份、美的集团、五粮液分别减持0.34%、0.19%和0.16%。

风险提示

• 海外疫情反复
• 美国财政刺激计划效果未达预期

评级信息

行业评级

• 看好：预计未来6个月内，行业整体回报高于市场整体水平5%以上。
• 中性：预计未来6个月内，行业整体回报介于市场整体水平-5%与5%之间。
• 看淡：预计未来6个月内，行业整体回报低于市场整体水平5%以下。

公司评级

• 买入：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅在15%以上。
• 增持：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间。
• 持有：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间。
• 减持：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于-5%与-15%之间。

附录：销售团队信息