20210530-太平洋-流动性周报（5月第5周）_内外资加仓非银金融_食品饮料和医药_19页_2mb

内外资加仓非银金融、食品饮料和医药 - 流动性周报（5月第5周）

核心内容

本周（5月24日-5月28日）内外资对A股市场表现出积极态度，尤其在非银金融、食品饮料和医药生物板块配置较为一致。同时，宏观利率市场保持平稳，银行间流动性未出现明显波动。

主要观点

北上资金

• 净流入金额：北上资金合计净流入468.14亿元，其中沪股通净流入300.90亿元，深股通净流入167.24亿元。
• 行业配置：过半数行业呈现净流入，非银金融、食品饮料、医药生物流入居前，分别净流入106.11亿元、91.64亿元和68.31亿元；钢铁、采掘和家用电器净流出较多，分别流出4.51亿元、3.18亿元和0.90亿元。
• 重仓股持仓变化：过半TOP20重仓股持股比例增加，美的集团、伊利股份、东方雨虹分别增持0.49%、0.29%和0.26%；三一重工、格力电器、分众传媒分别减持0.55%、0.12%和0.11%。
• 持股市值：截至5月28日，北上资金持股市值达2.63万亿元，占全A流通市值的3.91%，较4月上升1400.08亿元。

国内资金

• 两融余额：5月27日两融余额达17117.26亿元，较5月20日增加183.88亿元。
• 行业变化：过半行业两融余额回升，医药生物、非银金融、食品饮料回升较多，分别回升35.86亿元、27.45亿元和20.19亿元；农林牧渔、建筑装饰、有色金属回落，分别回落5.76亿元、2.23亿元和1.71亿元。
• ETF基金变化：沪深300ETF基金和创业板50ETF基金分别增加0.66亿份和1.88亿份；上证50ETF基金和中证500ETF基金减少0.24亿份和0.08亿份。

利率市场

• 宏观利率：央行开展7天逆回购500亿元，利率与之前持平，叠加500亿元逆回购到期，整体资金持平。
• Shibor利率：5月28日隔夜Shibor增加17.00个BP至2.1660%，7天Shibor增加11.8个BP至2.2780%。
• 国债收益率：1年期国债收益率增加8.28个BP至2.4100%，3年期国债收益率增加4.31个BP至2.7648%，10年期国债收益率减少0.51个BP至3.0825%。
• 信用利差：3年期AAA/AA+/AA级企业债与同期国债的信用利差较5月21日分别减少0.53个BP至0.57%、增加0.47个BP至0.84%、减少0.53个BP至1.27%；1年期AAA/AA+/AA级企业债与同期国债的信用利差较5月21日分别减少6.21个BP至0.46%、减少8.21个BP至0.60%、减少7.21个BP至1.02%。过半信用利差有所回落。

关键信息

北上资金

• 净流入：合计净流入468.14亿元，显著高于前一周的4.75亿元。
• 行业偏好：非银金融、食品饮料、医药生物为净流入最多的行业。
• 重仓股变动：美的集团、伊利股份、东方雨虹增持；三一重工、格力电器、分众传媒减持。

国内资金

• 两融回升：医药生物、非银金融、食品饮料等板块两融余额回升较多。
• ETF基金：沪深300ETF和创业板50ETF份额增加，上证50ETF和中证500ETF份额减少。

利率市场

• Shibor：隔夜和7天Shibor均有所上升。
• 国债收益率：1年期和3年期国债收益率上升，10年期国债收益率微降。
• 信用利差：多数信用利差回落，反映市场对信用风险的偏好变化。

风险提示

• 海外疫情反复可能对市场产生负面影响。
• 美国财政刺激计划效果未达预期可能影响资金流向和市场情绪。

行业评级

• 看好：非银金融、食品饮料、医药生物等板块。
• 中性：部分行业如钢铁、采掘、家用电器等。
• 看淡：部分行业如农林牧渔、建筑装饰、有色金属等。

公司评级

• 买入：预期个股相对大盘涨幅在15%以上。
• 增持：预期个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间。
• 持有：预期个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间。
• 减持：预期个股相对大盘涨幅介于-5%与-15%之间。

数据来源

• WIND
• Bloomberg
• 太平洋证券研究院

附注

• 本报告信息来源于公开资料，太平洋证券股份有限公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。
• 报告内容仅供参考，不构成对所述证券买卖的出价或询价。
• 报告版权归太平洋证券股份有限公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、刊登。