20220211-太平洋-流动性周报（2月第1周）_内外资加仓电子_建筑装饰_食品饮料_19页_1mb

内外资加仓电子、建筑装饰、食品饮料 —— 流动性周报（2月第1周）

核心内容概述

本报告总结了2月第1周（2月7日-2月11日）内外资对A股市场的配置变化、融资融券情况以及利率市场动态。整体来看，北上资金呈现净流入，两融余额回升，但部分行业面临流动性紧缩和信用利差收窄的情况。

主要观点

北上资金

• 周度净流入：北上资金合计净流入107.44亿元，其中沪股通净流入173.54亿元，深股通净流出66.10亿元。
• 行业配置变化：
  • 净流入行业：银行（71.57亿元）、非银金融（59.46亿元）、有色金属（33.42亿元）。
  • 净流出行业：电力设备（33.37亿元）、计算机（32.17亿元）、医药生物（24.02亿元）。
• 持股市值变化：截至2月11日，北上资金持股市值为2.54万亿元，占全A流通市值的2.78%，较1月上升54.23亿元。
• 行业市值变化：银行、非银金融、有色金属持股市值回升较多；电力设备、医药生物、食品饮料持股市值回落较多。

交投活跃度

• 两融余额：截至2月11日，两融余额为17213.46亿元，较1月28日上升81.79亿元。
• 行业两融余额变化：
  • 回升行业：电子（10.86亿元）、建筑装饰（9.08亿元）、计算机（8.76亿元）。
  • 回落行业：基础化工（10.76亿元）、非银金融（8.12亿元）、石油石化（7.96亿元）。
• ETF份额变化：
  • 上证50ETF和沪深300ETF份额分别减少14.409亿份和0.126亿份。
  • 中证500ETF和创业板50ETF份额分别增加0.008亿份和7.620亿份。

利率市场

• 央行操作：本周央行累计开展7天逆回购1000亿元，叠加9000亿元逆回购到期，净收回流动性8000亿元。
• 银行间利率：
  • 隔夜Shibor较上期增加61.200个BP至1.8100%。
  • 7天Shibor降低22.900个BP至2.0200%。
• 债券利率：
  • 1年期国债收益率减少3.15个BP至1.9192%。
  • 3年期国债收益率增加10.5个BP至2.3465%。
  • 10年期国债收益率增加8.7个BP至2.7891%。
• 信用利差变化：
  • 3年期AAA/AA+/AA级企业债与同期国债的信用利差分别减少5.89个BP至0.49%、减少7.89个BP至0.67%、减少11.89个BP至1.28%。
  • 1年期AAA/AA+/AA级企业债与同期国债的信用利差分别增加0.77个BP至0.56%、减少0.24个BP至0.68%、减少0.24个BP至0.88%。

关键信息

• 北上资金：在电子、建筑装饰和食品饮料行业配置较为一致，而在计算机、医药生物和非银金融行业配置存在较大分歧。
• 两融余额：整体回升，但部分行业如电子、医药生物和电力设备两融余额回落较多。
• ETF份额：上证50ETF和沪深300ETF份额减少，中证500ETF和创业板50ETF份额增加。
• 利率市场：银行间流动性紧缩，隔夜Shibor上升，7天Shibor下降，国债收益率整体上升，信用利差大幅收窄。
• 行业配置：银行、非银金融和有色金属为净流入行业，而电力设备、医药生物和食品饮料为净流出行业。

评级信息

行业评级

• 看好：预计未来6个月内，行业整体回报高于市场整体水平5%以上。
• 中性：预计未来6个月内，行业整体回报介于市场整体水平-5%与5%之间。
• 看淡：预计未来6个月内，行业整体回报低于市场整体水平5%以下。

公司评级

• 买入：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅在15%以上。
• 增持：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间。
• 持有：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间。
• 减持：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于-5%与-15%之间。

风险提示

• 数据统计存在微小误差。
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• 资料来源：WIND、Bloomberg、太平洋证券研究院