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券商中报将披露，关注财富管理转型标的总结

核心内容概述

本报告主要聚焦于2021年8月中旬券商行业动态及投资策略，涵盖市场回顾、投资策略、行业新闻、上市公司公告等内容，重点分析券商板块表现、财富管理转型趋势以及监管政策变化对行业的影响。

主要观点

• 券商板块表现稳健：非银金融板块在2021年8月9日至13日期间上涨1.8%，跑赢沪深300指数（0.5%）1.3个百分点，板块排名中等。
• 财富管理转型加速：券商正积极推动组织架构调整，以支持财富管理业务发展，基金投顾业务持续获批，显示行业转型趋势明显。
• 中报披露在即，业绩预增：多家券商披露中报预告，多数预增，其中东方证券净利润预计增长60%-80%，成为重点关注对象。
• 外商独资券商出现：摩根大通证券（中国）成为首家外资全资控股的证券公司，标志着外资进入中国证券市场的进一步深化。
• IPO定价机制优化：深交所拟优化创业板IPO定价机制，取消部分与定价挂钩的限制性规定，以提升市场透明度和公平性。
• 转板上市趋势：翰博高新拟向创业板转板，成为继观典防务之后第二家冲刺转板的企业，显示市场对新兴企业的关注度提升。

关键信息

市场回顾

• 非银金融板块表现：上涨1.8%，跑赢沪深300指数。
• 子板块表现：
  • 证券：上涨2.09%
  • 保险：上涨1.55%
  • 多元金融：下跌0.07%
• 估值水平：非银金融行业PB估值维持在1.5倍，证券子板块PB为1.7，保险为1.28，多元金融为1.15。
• 股价涨跌前五：
  • 涨：东方证券、广发证券、国投资本、红塔证券、中泰证券
  • 跌：国金证券、东方财富、光大证券、方正证券、国盛金控

投资策略及重点推荐

• 投资策略：券商板块预计震荡向上，重点推荐东方财富、东方证券等财富管理转型标的。
• 业绩预增：多家券商中报预告显示利润增长，尤其东方证券、国信证券、中金公司等表现突出。

行业新闻

• 摩根大通证券成首家外商独资券商：获证监会批准，成为首家外资全资控股的证券公司。
• 券商组织架构调整：多家券商推动财富管理转型，通过整合业务、科技赋能提升竞争力。
• IPO定价机制优化：深交所取消部分定价限制，提升市场公平性。
• 转板上市趋势：翰博高新拟转至创业板，显示市场对新兴企业的支持。

上市公司重要公告

• 财达证券：总经理张明辞去董事会秘书职务，张磊接任。
• 中国银河：非公开发行公司债券（第一期），发行规模不超过60亿元，票面利率分别为2.93%和3.15%。

风险提示

• 监管加强风险：资本市场监管趋严，可能影响行业盈利能力。
• 市场竞争加剧：券商之间竞争激烈，影响盈利空间。
• 疫情控制不及预期：可能对市场活跃度及企业经营造成影响。

行业评级体系

• 申港证券行业评级：

  • 增持：6个月内相对强于沪深300指数收益率5%以上
  • 中性：6个月内相对沪深300指数收益率介于-5%~+5%之间
  • 减持：6个月内相对沪深300指数收益率弱于5%以上

• 公司评级：

  • 买入：6个月内相对强于市场基准指数收益率15%以上
  • 增持：6个月内相对强于市场基准指数收益率5%~15%之间
  • 中性：6个月内相对市场基准指数收益率介于-5%~+5%之间
  • 减持：6个月内相对弱于市场基准指数收益率5%以上

分析师简介

• 王源：申港证券分析师，研究方向为非银金融，拥有3年资本市场研究经验，参与过证监会及北京市金融局相关课题研究。

免责声明

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