20210126-中债登公司-中债收益率曲线和指数日评_7页_845kb

报告摘要

中债收益率曲线和指数日评总结（2021年1月26日）

核心内容概述

2021年1月26日，中国债券市场整体呈现下跌趋势，各主要债券品种收益率普遍上行。中债金融估值中心有限公司提供了当日的债券市场分析，包括收益率曲线、指数变化、市场观察等内容，供市场成员参考。

主要观点

1. 中债指数走势

中债综合指数（净价）：下跌0.108%，报101.9279。
中债综合指数（财富）：下跌0.0964%，报207.9279。
平均市值法到期收益率：3.5253%。
平均市值法久期：4.192年。

2. 利率品种

SKY_3M：上行15BP至2.20%。
中债国债收益率曲线2年期：上行7BP至2.74%。
SKY_10Y：上行3BP至3.16%。

3. 信用品种

中债中短期票据收益率曲线（AAA）：
- 3M期限：上行19BP至2.81%。
- 3年期：上行4BP至3.58%。
- 5年期：上行5BP至3.75%。
中债中短期票据收益率曲线（A）1年期：上行5BP至10.19%。

关键信息

4. 公开市场

央行开展了20亿元逆回购操作，以利率招标方式维持流动性合理充裕。

5. 货币市场

隔夜Shibor：报2.7260%，上行27.60个基点。
1个月Shibor：报2.5470%，上行3.50个基点。

6. 国债期货

2年期国债期货（TS2103）：下行0.17%至100.320，对应收益率上行9.82个基点至2.8117%。
5年期国债期货（TF2103）：下行0.32%至99.710，对应收益率上行7.98个基点至3.0783%。
10年期国债期货（T2103）：下行0.45%至97.925，对应收益率上行5.13个基点至3.2533%。

7. 外汇市场

人民币兑美元中间价：调贬28个基点，报6.4847。

8. 股票市场

上证综指：下跌54.81点（或-1.51%）至3569.43点。
深证成指：下跌357.77点（或-2.28%）至15352.42点。
创业板指：下跌96.88点（或-2.89%）至3258.36点。

9. 各主要关键期限到期收益率（%）

曲线名称	3M	6M	9M	1Y	2Y	3Y	5Y	7Y	10Y	15Y	20Y	30Y	50Y
中债国债收益率曲线	2.20	2.26	2.38	2.56	2.74	2.84	3.00	3.16	3.16	3.55	3.67	3.74	3.78
中债农发行债收益率曲线	2.36	2.49	2.56	2.65	3.11	3.19	3.35	3.47	3.67	3.82	3.85
中债进出口行债收益率曲线	2.30	2.55	2.63	2.70	3.01	3.22	3.37	3.54	3.66	3.83	3.85
中债国开债收益率曲线	2.35	2.55	2.63	2.67	3.01	3.09	3.33	3.47	3.55	3.82	3.84	4.16	4.21
中债地方政府债收益率曲线(AAA)	2.26	2.27	2.41	2.56	2.76	3.00	3.14	3.40	3.53	3.76	3.79	3.79
中债地方政府债收益率曲线(AAA-)	2.32	2.32	2.44	2.59	2.79	3.03	3.20	3.46	3.58	3.83	3.85
中债铁道债收益率曲线	2.77	2.80	2.89	2.99	3.27	3.43	3.65	3.81	3.93	4.18	4.24	4.51
中债铁道债收益率曲线(减税)	2.72	2.75	2.80	2.90	3.17	3.25	3.45	3.57	3.65	3.86	3.86	4.13
中债城投债收益率曲线(AAA)	2.85	2.86	2.99	3.04	3.38	3.61	3.78	4.01	4.17	4.43	4.53	4.73
中债城投债收益率曲线(AA+)	2.94	3.01	3.14	3.18	3.53	3.76	4.13	4.36	4.52	4.78	4.88	5.08
中债城投债收益率曲线(AA)	3.12	3.23	3.45	3.50	3.82	4.05	4.48	4.72	4.88	5.14	5.24	5.44
中债中短期票据收益率曲线(AAA)	2.81	2.85	3.01	3.02	3.35	3.58	3.75	3.95	4.10	4.36
中债中短期票据收益率曲线(AA+)	2.98	3.03	3.21	3.27	3.61	3.87	4.27	4.47	4.63	4.89
中债中短期票据收益率曲线(AA)	3.37	3.42	3.60	3.68	4.04	4.32	4.75	4.95	5.11
中债中短期票据收益率曲线(AA-)	5.49	5.59	5.77	5.85	6.21	6.49	6.92
中债商业银行普通债收益率曲线(AAA)	2.73	2.71	2.80	2.90	3.16	3.37	3.59	3.75	3.89	4.13	4.24	4.51
中债商业银行普通债收益率曲线(AA+)	2.83	2.81	2.90	3.01	3.27	3.47	3.73	3.89	4.03	4.27
中债商业银行普通债收益率曲线(AA)	2.91	2.91	3.03	3.19	3.45	3.69	3.98	4.14	4.28	4.52
中债个人住房抵押贷款资产支持证券收益率曲线(AAA)	2.88	2.91	3.08	3.14	3.45	3.66	3.87	4.07	4.29	4.55	4.59	4.72
中债企业资产支持证券收益率曲线(AAA)	3.20	3.21	3.27	3.35	3.72	4.00	4.18	4.37	4.56	4.79	4.94
中债对公贷款与租赁债权资产支持证券收益率曲线(AAA)	3.23	3.27	3.46	3.42	3.82	4.06	4.29	4.53	4.78	4.99
中债消费金融资产支持证券收益率曲线(AAA)	3.10	3.14	3.30	3.31	3.70	3.93	4.12	4.33	4.58
中债企业债收益率曲线(AAA)	2.90	2.91	3.00	3.02	3.31	3.54	3.74	3.91	4.05	4.32	4.38	4.61
中债企业债收益率曲线(AA+)	3.05	3.06	3.19	3.21	3.50	3.75	4.02	4.26	4.42	4.69	4.75	4.98
中债企业债收益率曲线(AA)	3.50	3.51	3.64	3.68	3.99	4.23	4.53	4.77	4.93	5.20	5.26	5.49
中债企业债收益率曲线(AA-)	5.67	5.59	5.77	5.85	6.21	6.49	6.92	7.01	7.15	7.43	7.49	7.72
中债企业债收益率曲线(A)	10.01	10.02	10.17	10.25	10.55	10.79	11.13	11.38	11.52	11.80	11.86	12.09
中债企业债收益率曲线(BBB)	17.71	17.71	17.87	17.97	18.25	18.49	18.83
中债企业债收益率曲线(CC)	100.00	100.00	100.00	97.61	58.02	47.07	45.16
中债中资美元债收益率曲线(A+)	0.85	0.79		0.96	0.94	1.01	1.40	1.88	2.50	2.66	3.20	3.41
中债中资美元债收益率曲线(BBB+)	1.14	1.27		1.42	1.46	1.65	2.20	2.31	2.98	3.30	3.86	3.86

10. 各主要关键期限到期收益率两日变动（BP）

| 曲线名称 | 3M | 6M | 9M | 1Y | 2Y | 3Y | 5Y | 7Y | 10Y | 15Y | 20Y | 30Y | 50Y |
|----------|----|----|----|----|----|----|----|----|-----|-----|-----|-----|-----|-----|
| 中债国债收益率曲线 | 14.89 | 10.97 | 10.97 | 6.64 | 6.85 | 5.89 | 4.32 | 3.24 | 2.62 | 2.17 | 2.17 | 1.72 | 0.00 |
| 中债农发行债收益率曲线 | 16.41 | 12.32 | 10.28 | 8.25 | 6.89 | 4.32 | 4.78 | 4.00 | 3.42 | 0.99 | 1.24 | | |
| 中债进出口行债收益率曲线 | 18.00 | 9.18 | 12.70 | 11.50 | 6.96 | 8.84 | 4.99 | 3.88 | 2.32 | 0.99 | 1.24 | | |
| 中债国开债收益率曲线 | 18.00 | 16.10 | 14.20 | 10.83 | 6.45 | 8.07 | 3.64 | 2.02 | 2.25 | 1.75 | 1.24 | 1.72 | 0.00 |
| 中债地方政府债收益率曲线(AAA) | 15.00 | 8.29 | 10.97 | 6.64 | 6.84 | 3.15 | 3.51 | 2.00 | 2.08 | 1.06 | 0.00 | -1.00 | |
| 中债地方政府债收益率曲线(AAA-) | 13.00 | 10.28 | 10.97 | 6.64 | 6.85 | 3.15 | 3.51 | 2.00 | 2.09 | 1.06 | 0.00 | -1.00 | |
| 中债铁道债收益率曲线 | 20.08 | 5.98 | 3.81 | 4.21 | 4.98 | 5.06 | 5.12 | 5.12 | 4.52 | 4.52 | 5.52 | 4.52 | |
| 中债铁道债收益率曲线(减税) | 20.08 | 5.98 | 2.81 | 3.21 | 2.98 | 0.06 | 0.12 | 0.12 | 0.52 | 0.52 | 0.52 | 0.52 | |
| 中债城投债收益率曲线(AA) | 17.30 | 9.39 | 5.21 | 4.03 | 4.44 | 2.60 | 4.55 | 4.04 | 4.04 | 4.04 | 2.32 | 2.32 | |
| 中债城投债收益率曲线(AA+) | 11.30 | 9.39 | 5.21 | 4.03 | 3.44 | 1.60 | 2.55 | 2.04 | 2.04 | 2.04 | 0.32 | 0.32 | |
| 中债城投债收益率曲线(AA) | 11.30 | 4.39 | 5.21 | 4.03 | 5.44 | 3.60 | 2.55 | 2.04 | 2.04 | 2.04 | 0.32 | 0.32 | |
| 中债中短期票据收益率曲线(AAA) | 19.06 | 5.98 | 5.22 | 5.13 | 4.45 | 4.29 | 4.96 | 4.96 | 4.96 | 4.96 | | | |
| 中债中短期票据收益率曲线(AA+) | 16.06 | 3.98 | 7.21 | 4.13 | 4.45 | 3.29 | 2.96 | 2.96 | 2.96 | 2.96 | | | |
| 中债中短期票据收益率曲线(AA) | 14.06 | 1.98 | 3.21 | 5.13 | 5.45 | 4.29 | 4.96 | 2.96 | 2.96 | | | | |
| 中债中短期票据收益率曲线(AA-) | 14.06 | 1.98 | 3.21 | 5.13 | 5.45 | 4.29 | 4.96 | | | | | | |
| 中债商业银行普通债收益率曲线(AAA) | 19.96 | 1.43 | 3.55 | 2.50 | 2.32 | 4.56 | 5.15 | 5.15 | 5.15 | 5.15 | 5.15 | 5.15 | |
| 中债商业银行普通债收益率曲线(AA+) | 19.96 | 1.43 | 3.55 | 2.50 | 2.32 | 2.56 | 2.15 | 2.15 | 2.15 | 2.15 | | | |
| 中债商业银行普通债收益率曲线(AA) | 19.96 | 1.43 | 3.55 | 2.50 | 2.32 | -0.44 | 2.15 | 2.15 | 2.15 | 2.15 | | | |
| 中债个人住房抵押贷款资产支持证券收益率曲线(AAA) | 19.96 | 1.43 | 0.55 | 2.50 | 2.32 | 2.56 | 3.15 | 2.15 | 2.15 | 2.15 | 2.15 | 2.15 | |
| 中债企业资产支持证券收益率曲线(AAA) | 17.06 | 5.09 | -0.26 | -0.15 | -0.15 | 4.29 | 2.96 | 2.96 | 2.96 | 2.96 | | | |
| 中债对公贷款与租赁债权资产支持证券收益率曲线(AAA) | 19.06 | 5.98 | 5.21 | -0.15 | 4.45 | 4.29 | 4.96 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | | | |
| 中债消费金融资产支持证券收益率曲线(AAA) | 19.06 | 5.98 | 5.21 | 5.13 | 4.45 | 4.29 | 4.96 | 0.00 | 0.00 | | | | |
| 中债企业债收益率曲线(AAA) | 14.92 | 6.77 | 3.03 | 3.07 | 2.59 | 3.25 | 4.04 | 4.04 | 4.04 | 4.04 | 2.32 | 2.32 | |
| 中债企业债收益率曲线(AA+) | 9.92 | 1.78 | 2.03 | 2.07 | 1.59 | 1.25 | 0.04 | 0.04 | 0.04 | 0.04 | -1.68 | -1.68 | |
| 中债企业债收益率曲线(AA) | 7.92 | -0.22 | 0.03 | 2.07 | 1.59 | 1.25 | 0.04 | 0.04 | 0.04 | 0.04 | -1.68 | -1.68 | |
| 中债企业债收益率曲线(AA-) | 7.92 | -0.22 | 0.03 | 1.07 | 1.59 | 1.25 | 0.04 | 0.04 | 0.04 | 0.04 | -1.68 | -1.68 | |
| 中债企业债收益率曲线(A) | 7.92 | -0.22 | 0.03 | 1.07 | 1.59 | 1.25 | 0.04 | 0.04 | 0.04 | 0.04 | -1.68 | -1.68 | |
| 中债企业债收益率曲线(BBB) | 7.92 | -0.22 | 0.03 | 1.07 | 1.59 | 1.25 | 0.04 | 0.04 | 0.04 | 0.04 | -1.68 | -1.68 | |
| 中债企业债收益率曲线(CC) | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 5.00 | 5.00 | 5.00 | 5.00 | | | | | | |

11. 中债-综合指数指标

财富指数：207.93，下跌0.10%。
全价指数：120.46，下跌0.10%。
净价指数：101.93，下跌0.11%。
平均市值法到期收益率：3.53%。
平均现金流法到期收益率：3.60%。
平均市值法久期：4.19年。
平均现金流法久期：4.35年。
平均市值法凸性：48.07。
平均现金流法凸性：50.65。
平均基点价值：0.04元。
平均待偿期：5.53年。
平均派息率：3.71%。
指数上日总市值：817679.37亿元。
现券结算量：4189.50亿元。

12. 部分中债指数涨跌幅情况

序号	指数名称	标准期限分段	2021-01-26 财富指数	2021-01-25 财富指数	财富指数涨跌幅(%)	2021-01-26 净价指数	2021-01-25 净价指数	净价指数涨跌幅(%)
1	中债-综合指数	总值	207.93	208.13	-0.10	101.93	102.04	-0.11
2	中债-新综合指数	总值	202.85	203.05	-0.10	99.96	100.07	-0.11
3	中债-银行间债券总指数	总值	204.38	204.59	-0.10	117.57	117.70	-0.11
4	中债-总指数	总值	198.22	198.55	-0.16	117.67	117.88	-0.18
5	中债-国债总指数	总值	195.58	195.91	-0.17	118.06	118.27	-0.18
6	中债-金融债券总指数	总值	202.29	202.62	-0.16	117.55	117.76	-0.17
7	中债-国开行债券总指数	总值	204.64	204.96	-0.16	102.11	102.29	-0.17
8	中债-进出口行债券总指数	总值	167.66	167.86	-0.12	100.49	100.62	-0.13
9	中债-农发行债券总指数	总值	168.21	168.41	-0.12	101.08	101.22	-0.14
10	中债-信用债总指数	总值	189.60	189.68	-0.04	94.00	94.06	-0.06
11	中债-企业债总指数	总值	198.20	198.34	-0.07	78.94	79.01	-0.09
12	中债-公司债总指数	总值	148.55	148.60	-0.03	100.28	100.32	-0.04
13	中债-新中期票据总指数	总值	188.24	188.35	-0.06	103.96	104.04	-0.07
14	中债-短融总指数	总值	182.72	182.76	-0.02	98.98	99.00	-0.03
15	中债-中国绿色债券指数	总值	172.00	172.06	-0.04	100.82	100.87	-0.05
16	中债-中国绿色债券精选指数	总值	171.00	171.05	-0.03	101.73	101.78	-0.05
17	中债-中国气候相关债券指数	总值	170.27	170.33	-0.04	100.91	100.96	-0.05
18	中债-兴业绿色债券指数	总值	150.80	150.88	-0.05	101.64	101.71	-0.07
19	中债-民生民营企业公司信用类债券指数	总值	141.58	141.59	-0.01	94.05	94.07	-0.02
20	中债-爱建高收益债券指数	总值	107.36	107.36	-0.01	——	——	——
21	中债-银登信贷资产价格指数	总值	——	109.33	0.03	——	99.65	0.00

13. 柜台业务关键期限最优报价行情

债券简称	剩余期限	最优买报价方	投资者最优买入价到期收益率(%)	投资者最优卖出价到期收益率(%)	最优卖报价方
15附息国债02	361天	农业银行	2.4892	2.4959	农业银行
16附息国债25	2年295天	农业银行	2.8459	2.8159	农业银行
20抗疫国债01	4年144天	农业银行	3.0471	3.0138	洛阳银行
20四川债126	2年270天	农业银行	2.9035	2.8751	工商银行
20浙江债30	4年221天	农业银行	3.1177	3.0953	工商银行
19国开02	357天	平安银行	2.6678	2.5738	工商银行/招商银行/南京银行
21国开02	2年347天	平安银行	3.0789	2.9710	杭州银行
18农发12	299天	中国银行	2.4962	2.5824	中国银行
17农发04	2年345天	中国银行	3.1077	3.1825	中国银行
19进出09	331天	中国银行	2.5436	2.6109	中国银行
18进出09	2年144天	中国银行	3.0562	3.1379	中国银行