20240303-开源证券-基础化工行业周报_有机硅_磷酸一铵等化工品价格上涨_涤纶长丝市场延续上行_36页_4mb

行业周报摘要

1. 价格行情

   • 有机硅：本周市场价格大幅上涨，DMC均价上涨844%至167万元/吨，库存减少501%。国内开工率提升，供给端逐步恢复。
   • 磷酸一铵：市场询单增加，价格上行204%，主要受春耕需求和出口检验政策影响。
   • 涤纶长丝：POY、FDY、DTY价格分别上涨6143元、1571元和3143元/吨，需求端织机负荷率提升357个百分点。
   • 碳酸锂：市场价格上涨61%至955万元/吨，需求复苏叠加锂矿供给收缩预期推动行情回暖。

2. 供需动态

   • 需求端：江浙织机负荷率提升，服装出口数据同比增长19%，化纤行业需求逐步复苏。
   • 供给端：华锦阿美项目开工，涉及高丙烯催化裂化、气分及全密度聚乙烯装置建设，新增产能220万吨/年。

3. 受益标的

   • 化工龙头：万华化学、华鲁恒升、恒力石化、荣盛石化、新凤鸣、桐昆股份。
   • 化纤行业：新凤鸣、桐昆股份、桐昆股份、神马股份、华峰化学。
   • 其他：森麒麟（2023年营收、净利润同比翻倍）、华锦股份（装置检修影响短期产量）。

4. 风险提示

   • 油价波动：全球地缘冲突及美联储降息预期影响原油价格。
   • 需求疲软：下游纺织、化工需求复苏不及预期。
   • 宏观经济下行：全球经济不确定性对化工行业终端产品需求的潜在冲击。

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