2018-新三板拟推做市商评价与激励机制_21页-3mb

新三板策略报告总结

核心内容

本报告总结了新三板市场近期的交易情况、挂牌企业动态、融资状况、IPO进展以及市场其他重要动态。重点分析了做市商制度的优化改革、市场流动性问题及行业分布情况。

主要观点

• 新三板做市商制度存在多方面问题，包括主体单一、盈利模式简单、缺乏高频交易动力和研究能力，以及流动性不足。
• 全国股转公司拟推出做市商评价与激励机制，以改善做市情况，提升市场质量。
• 做市商退出现象增多，影响市场稳定性，因此改革盈利模式和提升流动性基础是关键。

关键信息

1. 市场交易情况

• 上周三板成指减少0.6%，做市指数减少0.8%。
• 市场成交量增加1.54%，成交额增加6.11%。
• 做市企业成交量和成交金额环比分别减少9.18%和16.12%。
• 集合竞价企业成交量和成交金额环比分别增加6.42%和11.7%。
• 做市转让公司股价涨幅前10名主要集中在信息技术和可选消费行业。
• 做市转让公司股价跌幅前10名主要集中在信息技术和可选消费行业。
• 竞价转让公司股价涨幅前10名主要集中在日常消费和工业行业。
• 竞价转让公司股价跌幅前10名主要集中在工业和材料行业。

2. 挂牌概况

• 上周新增挂牌企业16家，累计挂牌公司11125家。
• 新增挂牌企业行业分布前三为：工业（7家）、信息技术（3家）、可选消费（2家）。
• 截至7月22日，新三板挂牌公司达11125家，上周净减企业15家。
• 已挂牌企业总股本为6566亿股，流通股本3556.02亿股。
• 行业分布前三为：工业（3257家）、信息技术（3136家）、可选消费（1595家）。

3. 融资概况

• 上周共发布25笔定增方案，计划募集资金11.6亿元。
• 资金主要流向信息技术（27.12%）、材料（25.05%）和工业（22.58%）。
• 融资额环比减少12.36%。

4. IPO动态

• 上周新增1家挂牌企业进行上市辅导。
• 恒信玺利的营业收入为16.44亿元，净利润为2.8亿元。

5. 市场其他要闻

• 新三板交易制度改革实施半年取得成效，市场运行质量有所提升。
• 富电绿能因未能按时披露年报而退市，寻求港股上市。
• 比亚迪广告欺诈案揭示广告行业垫款潜规则，影响新三板广告传媒公司。

6. 风险提示

• 产品到期清退可能导致二级市场交投压力增大。
• 分层完成后，后续制度红利的不确定性风险。

行业分布

• 新三板公司按WIND行业分类，工业、信息技术、可选消费为前三。
• 做市/竞价公司总市值分别为5374亿元/22263亿元。
• 做市公司市值分布中，1-1.5亿元市值的公司最多（213家）。
• 竞价公司市值分布中，0-0.5亿元市值的公司最多（4514家）。

市盈率与市净率

• 截至7月22日，行业市盈率最高为能源（27.92），最低为房地产（18.06）。
• 行业市净率最高为电信服务（4.56），最低为金融（1.65）。

挂牌企业数据

• 上周新增挂牌企业中，有7家为工业，3家为信息技术，2家为可选消费。
• 每家新增挂牌企业的总股本和流通股本数据如下：
  • 春阳股份：总股本4103.73万股，流通股本未提供。
  • 新康源：总股本4083.36万股，流通股本未提供。
  • 美霖装饰：总股本12438.16万股，流通股本未提供。
  • 汇通股份：总股本15806.45万股，流通股本未提供。
  • 天贝科技：总股本0.00万股，流通股本未提供。
  • 阿拉物联：总股本3085.19万股，流通股本未提供。
  • 荣特化工：总股本46774.15万股，流通股本未提供。
  • 方通客运：总股本1480.32万股，流通股本未提供。
  • 北陆股份：总股本4001.37万股，流通股本未提供。
  • 富马高科：总股本275.84万股，流通股本未提供。

融资企业数据

• 上周共25家新三板公司发布定增方案，计划募集资金11.6亿元。
• 资金主要流向信息技术（27.12%）、材料（25.05%）和工业（22.58%）。
• 具体融资方案如下：
  • 圣博润：募集资金2040万元，用于收购晟安信息股权。
  • 欧丽信大：募集资金553万元，用于补充流动资金。
  • 山大地纬：募集资金21896万元，用于章丘园区建设。
  • 中仪股份：募集资金1470万元，用于补充流动资金。
  • 美心翼申：募集资金10000万元，用于偿还银行借款。
  • 联陆股份：募集资金5500万元，用于拓展业务和补充流动资金。
  • 联运环境：募集资金4170万元，用于拓展业务和补充流动资金。
  • 春天生态：募集资金512万元，用于偿还部分银行贷款和购买股权。
  • 优美特：募集资金2000万元，用于购买股权。
  • 分享时代：募集资金8000万元，用于偿还应付账款、银行贷款和IP资源建设。

IPO动态

• 上周新增1家挂牌企业进行上市辅导。
• 恒信玺利的营业收入为16.44亿元，净利润为2.8亿元。

市场其他要闻

• 新三板交易制度改革实施半年取得成效，市场运行质量提升。
• 富电绿能因未能按时披露年报而退市，寻求港股上市。
• 比亚迪广告欺诈案揭示广告行业垫款潜规则，影响新三板广告传媒公司。

风险提示

• 产品到期清退可能导致二级市场交投压力增大。
• 分层完成后，后续制度红利的不确定性风险。