20220829-国海证券-建筑装饰行业周报_多地结束高温_基建板块有望迎来赶工高潮_15页_1mb

建筑装饰行业周报总结

核心内容概述

本报告分析了2022年8月29日建筑装饰行业的市场表现、关键数据、行业要闻、重点公司公告及投资观点，同时提示了相关投资风险。

主要观点

• 政策支持：中央政治局会议强调“稳中求进”总基调，进一步明确财政货币政策的作用，特别指出要支持中西部地区改善基础设施与营商环境。同时，继续坚持“房住不炒”政策，支持刚性和改善性住房需求。
• 基建投资回暖：随着多地高温天气结束，基建项目施工逐步恢复，全国主要经济区进入集中赶工阶段，预计基建需求将有所复苏。
• 专项债发行情况：截至7月底，全国地方政府新增专项债券累计发行3.47万亿元，主要用于重点基建领域，如市政建设、交通基础设施、保障性安居工程等，对扩大有效投资发挥了重要作用。
• 房地产政策底：房地产政策底基本坐实，市场或逐渐迎来触底反弹，政策性银行专项借款支持已售逾期难交付住宅项目建设交付，房企作为交付主体责任明确。
• 碳中和政策推动：国家出台多项政策支持碳达峰、碳中和目标，重点行业减碳龙头有望持续受益。建筑领域全周期碳排放量大，绿色节能趋势加速，绿色建筑、装配式建筑、光伏建筑一体化等方向受益。
• 重点推荐公司：推荐中国交建、中国化学、中材国际，重点关注中国中铁、中国建筑、安徽建工。同时，关注装配式建筑龙头鸿路钢构、杭萧钢构、精工钢构，以及中国电建。

关键信息

市场表现

• 建筑装饰行业本周下跌1.23%，其中装修装饰板块上涨2.93%，专业工程板块下跌3.92%。
• 重点公司中，*ST美尚、华阳国际、中国海城、华电重工、苏交科涨幅居前；名雕股份、杭萧钢构、永福股份、高新发展、龙元建设跌幅居前。

行业数据

• 截至7月底，综合PMI指数为52.5%，建筑业PMI录得59.2%，新增订单PMI小幅上涨。
• 固投增速有所回暖，基建投资成为“稳增长”重要抓手。
• 房地产开发投资完成额累计同比下降6.4%，施工、新开工、竣工面积同比持续下滑。
• 主要建材价格持续下降，如角钢、螺纹钢、水泥、浮法平板玻璃等。

行业要闻

• 科技部等九部门印发《科技支撑碳达峰碳中和实施方案（2022—2030年）》，提出到2025年实现重点行业低碳技术重大突破。
• 广西“十四五”期末建筑业产值将达到1万亿元，特、一级建筑业企业完成产值比重达70%。
• 我国水运基础设施总体规模保持世界第一，上半年完成建设投资735.7亿元，7月同比增长21.8%。

重点上市公司公告

• 鸿路钢构：拟向子公司增加9亿元综合授信额度，用于优化财务结构及经营业务需求。
• 西藏天路：2022年第二季度新签施工合同总额达13.89亿元，涉及多个重点建设项目。

风险提示

• 公司业绩不及预期；
• 专项债发行及基建投资增速恢复不及预期；
• 原材料价格持续上涨；
• 疫情反复或持续时间超预期；
• 宏观环境出现不利变化。

重点关注公司及盈利预测

投资评级标准

• 行业投资评级：

  • 推荐：行业基本面向好，行业指数领先沪深300；
  • 中性：行业基本面稳定，行业指数跟随沪深300；
  • 回避：行业基本面向淡，行业指数落后沪深300。

• 股票投资评级：

  • 买入：相对沪深300指数涨幅20%以上；
  • 增持：相对沪深300指数涨幅介于10%~20%之间；
  • 中性：相对沪深300指数涨幅介于-10%~10%之间；
  • 卖出：相对沪深300指数跌幅10%以上。

免责声明

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