20220815-国海证券-建筑装饰行业周报_基建项目施工加速_看好基建板块投资机会_15页_1mb

建筑装饰行业周报总结

核心内容

2022年8月15日发布的建筑装饰行业周报指出，基建板块仍是当前稳增长的重要方向，受到政策支持和资金到位的推动，预计下半年基建投资增速将回升。同时，房地产市场在政策松绑下有所回暖，绿色建筑、装配式建筑及新能源相关领域将受益于“双碳”目标和高质量转型发展的趋势。

主要观点

1. 基建投资加速

• 中央政治局会议强调“稳中求进”总基调，明确支持中西部地区改善基础设施和营商环境。
• 上半年地方专项债集中发行，但项目落地不及预期，主要因地方财政压力和资金配套不足。
• 随着疫情恢复和地方财政压力缓解，下半年专项债、银行贷款与社会资本将逐步到位，推动基建项目集中赶工，投资机会显著。

2. 房地产市场政策松绑

• 楼市释放利好信号，包括环京楼市解封、一线城市放松贷款条件、13个主要城市优化或取消二手房指导价。
• 房企地产债融资成本创新低，表明市场对房地产行业信心有所恢复。
• 房地产开发投资完成额同比下降，但政策支持或有助于稳定市场预期。

3. 绿色建筑与新能源发展

• 生态环境部等七部门印发《减污降碳协同增效实施方案》，推动绿色建筑、超低能耗建筑、装配式建筑及光伏建筑一体化发展。
• “建筑+新能源”逻辑持续强化，部分基建龙头具备切入新能源投资运营的优势。
• 《“十四五”可再生能源发展规划》提出建设7个重大陆上新能源基地、4个海上风电重点及2个水风光综合基地，推动新能源专项行动。

关键信息

市场表现

• 本周建筑装饰行业涨幅为1.83%，其中装修装饰板块涨幅最大（5.82%）。
• 重点个股涨幅前五为江河集团（34%）、中设股份（15%）、杰恩设计（14%）、广田集团（13%）、北方国际（13%）。
• 跌幅前五为大千生态（-10%）、亚翔集成（-7%）、奇信股份（-6%）、*ST美尚（-6%）、杭萧钢构（-6%）。

行业数据

• 7月综合PMI指数为52.5%，建筑业PMI为59.2%，新增订单PMI为51.1%。
• 固定资产投资增速有所回暖，基建投资成为稳增长的重要抓手。
• 房地产开发投资完成额同比下降5.4%，施工、新开工、竣工面积均下滑。
• 建材价格持续下降，如角钢、螺纹钢、水泥、浮法平板玻璃等。

政策动态

• 住建部推动“口袋公园”建设，要求各省力争年内建成不少于40个。
• 国务院指出上半年水利工程建设投资创历史新高，完成4449亿元。
• 云南省计划3年建设5万公里绿美公路，涵盖高速公路、普通国省道、农村公路等。

重点公司推荐

风险提示

• 公司业绩不及预期；
• 专项债发行及基建投资增速恢复不及预期；
• 原材料价格持续上涨；
• 疫情反复或持续时间超预期；
• 宏观环境出现不利变化。

总结

整体来看，建筑装饰行业在政策支持和资金到位的推动下，基建板块投资机会明显，同时绿色建筑和新能源相关方向值得关注。市场表现方面，装修装饰板块涨幅显著，而部分公司因业绩压力或行业环境影响出现较大跌幅。行业数据呈现回暖迹象，但房地产市场仍面临一定压力。重点公司推荐包括中国化学、中材国际，同时中国交建、中国中铁、中国建筑、安徽建工等也值得关注。风险方面需警惕业绩不及预期、基建投资恢复不及预期等。