20210301-东兴证券-农林牧渔行业周观点_一号文靴子落地_持续关注种业和生猪产业_12页_780kb

报告摘要

农林牧渔行业总结

核心内容

2021年中央一号文件发布，标志着农林牧渔行业政策支持进一步加强，重点聚焦种业发展与生猪产能保护。政策为行业带来长期利好，尤其是种业和生猪养殖领域。文件提出打好“种业翻身仗”，支持种业龙头企业建立健全商业化育种体系，并推进转基因种子的商用进程。同时，强调构建现代养殖体系，保护生猪基础产能，健全生猪产业平稳有序发展长效机制。

主要观点

生猪养殖
- 本周国内生猪价格先降后微涨，全国外三元生猪出栏均价28.32元/公斤，较春节前下跌7.51%。
- 外三元仔猪均价1620.28元/头，较节前上涨4.68%。
- 节后进入消费淡季，受非瘟疫情和春节积压影响，市场阶段性供应过剩，猪价下跌。
- 周后期养殖户压栏惜售，元宵节对需求略有提振，猪价止跌反弹。
- 春季补栏旺季到来，养殖户积极补栏，仔猪价格持续上涨。
- 北方非瘟疫情好转，集中抛售减缓，部分区域养殖户抗价，养殖场加强选种，出栏节奏放缓。
- 学校陆续开学将提振需求，预计短期猪价有望小涨。
- 2021年猪价上调至25元/公斤以上，具备成本优势和出栏成长的头部养殖企业盈利有望增强。
- 非瘟背景下，养殖企业防疫能力面临挑战，龙头猪企具备长期投资价值。
饲料动保
- 玉米价格小幅上涨，豆粕市场供需稳定，生猪饲料价格有望继续小幅上涨。
- 饲料动保企业2020年业绩明显改善，2021年有望受益于生猪产能恢复和“禁抗”政策利好。
- 替抗产品订单放量，溢多利在替抗市场具备领先优势，2021年业绩有望快速增长。
- 生物股份作为动保龙头，受益于动保需求提升和综合平台优势，被重点推荐。
种植种业
- 种业板块迎来政策密集支持，转基因种子商用进程有望加速。
- 头部种企具备整合技术、种质资源和渠道的优势，有望充分受益于政策倾斜，实现市场地位的跨越式发展。
- 隆平高科、大北农被重点推荐，因其在转基因种业领域具备技术储备。
白羽肉鸡养殖
- 白羽肉鸡均价4.57元/斤，较节前上涨15.70%；鸡苗均价5.45元/羽，较节前上涨23.58%。
- 周内毛鸡和鸡苗价格先涨后降，养殖户补栏积极性较高，但后期趋于谨慎。
- 长期建议关注禽产业链一体化及终端产品延伸的企业。
宠物行业
- 宠物行业在疫情中表现出较强的抗风险能力，业绩增长显著。
- 宠物家完成亿元级融资，将用于门店扩张和供应链升级，建议关注宠物食品和医药领域的国产品牌。
- 中宠股份、佩蒂股份被建议关注。