20250215-国盛证券-农林牧渔行业周报_一号文件发布在即_重点关注种业板块_12页_969kb

本周农业板块整体表现偏弱，涨幅1.1%，跑输大盘。当前市场重点聚焦“一号文件”发布前夜，政策预期推动种业板块关注度提升。从历史数据看，中央一号文件始终将粮食安全和生物育种作为关键议题，2024年更强调稳定粮食产量和推进种业创新，尤其关注转基因技术扩面。政策密集期临近，种业公司制种计划和政策放开或带动业绩拐点，板块具有较强投资价值。

生猪方面，近期出栏价格下行，母猪养殖盈利承压，但估值处于低位，建议关注牧原股份、温氏股份、唐人神等龙头股。白羽鸡肉价仍处于调整区间，股价回暖概率较高，优先推荐益生股份、圣农发展。豆粕与玉米价格上涨推动养殖成本上升，对中小饲料企业盈利压力加剧，龙头饲料公司如海大集团具有成本优势，值得跟踪。

转基因品种加速商业化落地，新季度试点推进加速，玉米、大豆种企增长动能有望持续强化，农林牧渔行业整体估值与成长性均凸显。

风险提示：农产品价格波动、疫病等宏观与微观扰动因素持续存在，政策落地节奏影响板块预期，需密切跟踪政策动态与品种定价规则变化。