20210301-山西证券-农林牧渔行业周报_一号文件发布_利好种植板块_12页_1mb

农林牧渔行业周报总结（20210222-20210228）

核心内容

本报告为山西证券研究所发布的农林牧渔行业周报，内容涵盖行业整体表现、个股动态、估值情况、重点数据跟踪、政策要闻及投资建议等。报告指出，尽管市场整体下跌，但农林牧渔行业仍表现出一定的抗跌性，周跌幅为6.69%，跑赢沪深300指数0.96个百分点，行业排名23位。同时，中央一号文件发布为行业带来利好，尤其是种植板块，政策支持与粮价上涨共同推动行业基本面改善。

主要观点

1. 行业表现

• 整体市场：本周沪深300指数下跌7.65%，农林牧渔行业下跌6.69%，表现优于大盘。
• 子行业表现：农业综合涨幅最大（4.71%），动物保健跌幅最深（-10.99%）；畜禽养殖累计涨幅最高，达20.09%。
• 个股情况：农业板块共有35只个股上涨，57只下跌，1只停牌；神农科技以25.92%的涨幅领涨，金龙鱼以-22.84%的跌幅领跌。

2. 行业估值

• 截至2021年2月26日，农林牧渔行业（申万一级）的市盈率PE（TTM）为17.71，处于相对合理区间。

3. 市场动态

• 养殖板块：猪肉价格持续下跌，环比下降7.42%，同比下跌19.47%；生猪养殖利润大幅下滑，自繁自养生猪利润环比下跌28.40%，外购仔猪养殖利润环比下跌139.65%。
• 禽肉板块：鸡肉价格回升，苗价反弹，禽肉链条有所回暖。
• 种植板块：中央一号文件提出“打好种业翻身仗”，利好种植链条，推动种业发展，特别是具备转基因育种能力的头部企业。

关键信息

重点数据跟踪

• 猪肉价格：平均批发价39.05元/公斤，环比下跌7.42%，同比下跌19.47%。
• 生猪均价：22省市生猪均价27.86元/公斤，环比下跌8.51%，同比下跌24.42%。
• 仔猪均价：103.42元/公斤，环比下跌0.41%，同比下跌12.85%。
• 种植业数据：
  • 大豆现货均价4,910元/吨，环比上涨3.08%，同比上涨38.47%。
  • 玉米现货均价2,994.69元/吨，环比上涨0.32%，同比上涨53.99%。
  • 小麦现货均价2,561.67元/吨，环比下跌0.90%，同比上涨5.78%。
  • 棉花现货均价16,502.31元/吨，环比上涨2.68%，同比上涨25.74%。
  • 国际农产品期货价格涨跌不一，CBOT大豆期货上涨1.48%，玉米期货上涨0.88%。

行业新闻要点

• 中央一号文件发布：2021年中央一号文件提出全面推进乡村振兴，强调提升粮食和重要农产品供给保障能力，打好种业翻身仗，释放了推动作物转基因育种商业化的积极信号。

投资建议

• 行业存在结构性投资机会，建议关注以下三条主线：
  1. 养殖后周期板块；
  2. 动保板块中具备较强研发能力和产品创新的龙头企业；
  3. 拥有技术壁垒的种业板块。

风险提示

1. 农产品价格波动风险；
2. 动物疫病或极端天气灾害风险；
3. 农业政策变动风险（或政策落地效果不及预期）。

分析师信息

• 分析师：和芳芳
• 执业登记编码：S0760519110004
• 邮箱：hefangfang@sxzq.com
• 研究助理：徐怡然
• 邮箱：xuyiran@sxzq.com

投资评级说明

• 股票投资评级：

  • 买入：相对强于市场表现20%以上；
  • 增持：相对强于市场表现5%以上；
  • 中性：相对市场表现在-5%～+5%之间波动；
  • 减持：相对弱于市场表现5%以下。

• 行业投资评级：

  • 看好：行业超越市场整体表现；
  • 中性：行业与整体市场表现基本持平；
  • 看淡：行业弱于整体市场表现。

免责声明

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