20240908-西南证券-可转债市场跟踪周报_机构对转债的配置有何特点_18页_2mb

可转债市场跟踪周报（2024年9月）

机构配置概况

截至2024年二季度末，全市场存续可转债规模8,267亿元，相较于2023年三季度末最高点缩量1,074亿元，增速逐步放缓，并于2023年底转为下行。公募基金为转债市场配置的绝对主力，持有规模2,501亿元，约占全市场转债持仓的30%左右。企业年金与一般机构分列第二位，一季度也经历了大幅缩水但目前企稳。

公募基金配置更为集中，其重仓标的占比上升至95%以上，显示集中化倾向愈加明显。债基和混基充当了配置的绝对主力，行业配置上以银行业作为核心底仓，其余29个行业分散配置，覆盖广泛。近一个季度，银行业转债配置力度提升，其他如电力设备、电子和有色金属等领域也呈小幅增长趋势。

一级与二级市场情况

本周一级市场上无新增转债发行，但有4只转债上市，其中万凯转债上市首日即破发（跌幅-63.04%），成为2023年以来首只上市即破发的可转债。本周二级市场转债指数（中证转债指数）微跌0.05%，成交额较上周小幅下滑2.67%。

权益市场在本周震荡下行，沪指收于2,765点，创下本轮下跌新低。九个行业的转债表现不对称，能源、信息技术、工业、可选消费板块表现较好，医疗保健板块跌幅居前（0.37%）。

条款与风险提示

可转债条款方面，本周无安排转股期的转债进入选择期，成交与置换单经验丰富波动。值得警惕的是，目前经济下行压力持续存在，股市仍存在震荡风险，投资者面临较复杂宏观环境下的操作挑战。

作为专业报告，上述内容概括了当前可转债市场的主要焦点及机构行为格局，供投资者参考。