20231204-东方金诚-可转债周报_条款初探_选择强赎的转债发行人有何特点_13页_1mb

可转债周报分析总结

• 强赎转债特点：选择强赎的可转债平均剩余期限为261年，发行人间盈利能力和短期偿债压力较强，转股稀释率低于5%，强赎意愿较高的行业包括计算机和汽车。不强赎转债多处于较长期限，业绩较弱，短期流动性差，转股稀释率较高，环保等行业强赎意愿最低。

• 市场回顾：上周转债市场表现弱于权益市场，各指数小幅下跌，成交额环比下降，成交量约44670亿元。个别新上市转债如金钟转债涨势强劲，但整体估值上升需警惕回调风险。计算机和汽车行业表现较好，推动强赎意愿。

• 核心观点：强赎行为与发行人财务状况、转股稀释率及行业前景密切相关，盈利能力强、流动性充裕的发行人更倾向于强赎，投资者应关注转债剩余年限和行业差异以做出决策。