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中创智领（601717）投资报告总结

公司概况

中创智领（601717.SH）在2026年1月10日发布的更新报告中，展示了公司在2025年前三季度的稳健增长态势，并对2025-2027年的发展前景进行了展望。

核心内容

1. 业绩表现

• 2025年前三季度营业收入：307.7亿元，同比增长10.4%。
• 2025年前三季度归母净利润：36.4亿元，同比增长19.2%。
• 2025年第三季度营业收入：107.9亿元，同比增长21.1%，环比增长5.5%。
• 2025年第三季度归母净利润：11.3亿元，同比增长25.9%，环比下降20.8%。

2. 业务板块分析

煤炭机械板块

• 营业收入：161亿元，同比增长10.7%。
• 增长驱动：受益于液压支架业务的稳健增长及成套化战略推进，智能化产品相关业务增长显著。
• 行业地位：作为煤机行业龙头，公司有望在多重驱动下持续受益。

汽车零部件板块

• 营业收入：147亿元，同比增长10.2%。
• 增长因素：亚新科减振业务收入快速增长，商用车相关业务收入稳步上升。
• 未来展望：布局新能源车领域，具备长坡厚雪的发展潜力，板块业绩有望迎来拐点。

3. 盈利能力

• 毛利率：2025年前三季度为23.2%，同比下降0.9个百分点；2025年第三季度为22.4%，同比下降1.5个百分点。
• 净利率：2025年前三季度为12.1%，同比增长0.1个百分点；2025年第三季度为10.5%，同比下降0.5个百分点。
• 期间费用率：2025年前三季度为10.1%，同比下降0.5个百分点，其中销售费用率下降0.3个百分点，研发费用率下降0.4个百分点。

4. 投资建议与盈利预测

• 预计2025-2027年营业收入：399亿元、420亿元、459亿元，期间复合增速为7%。
• 预计2025-2027年归母净利润：44.6亿元、47.8亿元、54.0亿元，期间复合增速为10%。
• PE预测：2025年为9.7倍，2026年为9.1倍，2027年为8.0倍。
• 投资评级：维持“增持”评级。

关键信息

5. 风险提示

• 煤机下游行业需求不及预期。
• 汽车零部件板块盈利能力提升不及预期。

6. 财务摘要

7. 可比公司估值

8. 主要财务比率预测

附录信息

基本数据

• 收盘价：24.30元
• 总市值：43,385.22百万元
• 总股本：1,785.40百万股

股票走势图

• 图片链接：images/78f5f6dff2246634e5dec5ecd647aea7466cec7ae390e656d1ccdaeedc9eba27.jpg

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三大报表预测值

资产负债表（百万元）

利润表（百万元）

现金流量表（百万元）

投资评级说明

• 买入：证券相对于沪深300指数涨跌幅高于20%。

• 增持：证券相对于沪深300指数涨跌幅在10%至20%之间。

• 中性：证券相对于沪深300指数涨跌幅在-10%至10%之间。

• 减持：证券相对于沪深300指数涨跌幅低于-10%。

• 行业投资评级：以行业指数相对于沪深300指数涨跌幅为标准，分为看好、中性、看淡。

法律声明

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