20210610-中邮证券-晨会纪要_7页_999kb

文档总结

核心内容概览

本文档为一份由中邮证券发布的市场研究报告，涵盖宏观研究、行业研究、固收研究、策略研究及近期要闻等内容。报告提供了股票、股指期货、国债期货、债券市场、外汇市场等多方面的市场数据，以及对宏观经济、行业趋势、投资策略的分析，同时附有分析师信息和投资评级标准。

主要观点与关键信息

一、市场数据概览

股指期货：

国债期货：

利率与债券市场：

• SHIBOR利率： 隔夜报2.1880%，下行0.50个基点；1个月报2.3860%，上行0.30个基点。
• 中债国债收益率： 2年期上行3BP至2.75%；SKY_10Y稳定在3.11%。
• 中债信用债收益率： AAA级3M期限稳定在2.58%，5年期上行2BP至3.71%；A级1年期上行1BP至9.86%。

二、宏观研究分析

1. CPI数据：

   • 5月CPI同比涨幅比上月扩大0.4个百分点，达到温和回升。
   • 食品价格由下降0.7%转为上涨0.3%，其中猪肉价格下降23.8%，降幅扩大；淡水鱼价格上涨33.7%，涨幅扩大；鸡蛋和食用植物油价格分别上涨17.6%和9.2%。
   • 环比CPI下降0.2%，降幅收窄，食品价格下降1.7%，影响CPI下降约0.31个百分点。

2. PPI数据：

   • 5月PPI环比上涨1.6%，同比上涨9.0%，涨幅创近期新高。
   • 翻译因素影响约3个百分点，新涨价影响约6.0个百分点。
   • 大宗商品价格上涨带动工业品价格继续上涨，如石油、煤炭、黑色金属冶炼等。

三、行业研究分析

医药研究

• 医保数据： 2020年全国基本医保基金总收入24846亿元，总支出21032亿元，累计结存31500亿元。
• 医保目录调整： 新增119种药品，调出29种，平均降价50.6%。
• 集中采购： 开展三批国家组织药品集中带量采购，涉及112个品种，平均降价54%。
• 支付方式改革： 在30个城市开展DRG付费试点，71个城市开展区域点数法总额预算和DIP付费试点。

四、策略研究分析

1. 市场走势：

   • 大盘继续震荡，反弹力度较弱，但存在结构性机会。
   • 采掘、钢铁、化工等行业领涨；休闲服务、商业贸易、非银金融等行业跌幅靠前。

2. 流动性分析：

   • SHIBOR利率在正常水平波动，中债国债收益率缓步回落。
   • LPR维持不变，基金申购降温，两融余额回升，北向资金净流入。

3. 市场情绪：

   • 情绪一般，涨停数和封板成功率处于均值附近。
   • 多数个股横盘调整，新热点延续性差，市场分歧变大。

4. 估值与行业建议：

   • 两市整体估值在合理区间，中小盘性价比优于大盘。
   • 推荐行业： 机械设备（符合经济复苏）、食品饮料、汽车（有业绩支撑）。
   • 关注行业： 通信（估值低，5G建设仍为重要课题）。

五、近期要闻

1. 碳排放权交易市场： 全国碳排放权交易系统通过技术验收，将于6月底上线交易。

2. 股市表现： 白酒股大幅杀跌，舍得酒业等跌停；A股主要指数下跌。

3. 国际金融市场：

   • 美国三大股指涨跌互现，标普500微涨，纳指上涨，道指下跌。
   • 欧股涨跌不一，亚太股市涨跌互现。
   • 美债收益率多数下跌，欧债收益率全线下跌。
   • 美元指数反弹，令金价承压。
   • 国际原油期货上涨，美油、布油分别上涨1.16%和0.78%。
   • 伦敦基本金属集体上涨，其中锡涨幅最大（2.33%）。

4. 政策与经济动态：

   • 国家市场监管总局加强信用监管，聚焦食品、特种设备等领域。
   • 深圳市发布“十四五”规划，目标到2035年建成全球影响力的创新之都。
   • 国务院发布未成年人保护意见，鼓励育儿假试点。
   • 广东海洋生产总值连续26年居全国首位，占GDP比重达15.6%。
   • 国家卫健委通报6月7日新增新冠病例情况。

六、投资评级标准

• 股票评级： 分为推荐、谨慎推荐、中性、回避四类，依据未来6个月涨幅与沪深300对比。
• 行业评级： 分为强于大市、中性、弱于大市三类，依据行业指数涨幅与沪深300对比。
• 可转债评级： 分为推荐、谨慎推荐、中性、回避四类，依据未来6个月涨幅与中信标普可转债指数对比。

七、分析师声明与免责声明

• 分析师承诺与所评价证券无利害关系，报告基于公开信息，力求独立、客观、公平。
• 报告仅供参考，不构成买卖建议，中邮证券不承担因此造成的损失。
• 报告内容可能随时更改，且公司及其关联机构可能持有报告提及的证券头寸或提供相关服务。

八、公司简介

• 中邮证券： 成立于2002年，注册资本50.6亿元，由中国邮政集团有限公司绝对控股。
• 业务范围： 包括证券经纪、自营业务、投资咨询、基金销售、资产管理、承销保荐、财务顾问等。
• 分支机构： 分布于全国多个省市，提供多种委托交易方式，涵盖现场、自助终端、互联网、手机等。

总结： 本报告综合分析了当前市场走势、宏观经济、行业动态及投资策略，为投资者提供了详实的数据和专业的建议，同时强调了投资评级标准及免责声明，确保信息的可靠性与合规性。