20221016-中邮证券-策略研究周报_市场情绪升温_行情否极泰来_17页_1mb

策略研究周报 (2022.10.10-2022.10.14) 总结

核心内容概述

本周报分析了2022年10月10日至14日期间A股市场及全球市场的表现，重点聚焦市场情绪、行业配置建议、资金动向、估值变化和流动性指标等方面，为投资者提供策略参考。

主要观点

• 市场情绪回暖：节后A股先抑后扬，市场整体处于底部区域，投资者情绪逐步恢复，市场有望出现明显反弹。
• 政策利好：党的二十大提出经济重心转向实体经济，分析师对四季度行情整体乐观，认为市场悲观预期已充分释放。
• 行业表现：医药生物、电气设备、农林牧渔等行业表现较好，而食品饮料、煤炭、银行等行业相对疲软。
• 业绩表现：294家A股公司披露前三季度业绩预告，264家预喜，占比达89.8%，新能源企业表现尤为突出。
• 资金流向：北向资金净流出，但流入医药生物、有色金属、传媒等行业；南向资金净流入。两融余额回落，融资买入集中在银行、煤炭、钢铁等行业。
• 全球市场：美股三大指数涨跌不一，必需消费行业表现优于非必需消费。中概股中物农科技、INTELLIGENT LIVING APPLICATION等涨幅较大。
• 流动性宽松：SHIBOR利率回落，中债国债收益率下降，人民币贷款和社融数据回升，显示市场流动性偏宽松。
• 估值变化：A股估值整体处于合理区间，医药生物、电力设备、农林牧渔等行业市盈率上升，食品饮料、银行、煤炭等行业市盈率下降。

关键信息

市场回顾

• A股各指数涨多跌少，创业板指领涨，上证50下跌。
• 各行业指数涨多跌少，医药生物、电气设备、农林牧渔涨幅靠前。
• 294家上市公司披露业绩预告，264家预喜，占比达89.8%。
• 新能源行业（如锂矿）表现亮眼，基础化工行业预喜公司较多。

资金动向

• 北向资金：净流出62.52亿元，流入行业集中于医药生物、有色金属、传媒，流出行业集中于食品饮料、汽车、银行。
• 南向资金：净流入133.9亿元。
• 两融资金：沪深两市两融余额为15440.63亿元，融资买入额占成交额靠前的行业为银行、煤炭、钢铁，融券净卖出靠前的行业为煤炭、钢铁、国防军工。
• 活跃个股：宁德时代、锦浪科技、山西汾酒为融资净买入较多的个股；贵州茅台、招商银行、五粮液为融券净卖出较多的个股。

行业配置建议

• 短期看好：医药生物、信创（计算机）、军工等国家安全相关行业。
• 中长期看好：疫情修复和内需重振相关行业，如食品饮料、社会服务、航空交运、酒店旅游。
• 成长赛道：新能源、光伏、储能和高端制造等高景气行业，需自下而上挖掘个股机会。

风险提示

• 疫情反复、经济数据不及预期、中美摩擦加剧、俄乌冲突恶化、全球金融环境不稳定、上市公司盈利不及预期等。

数据支持

• 图表1-36：涵盖A股指数表现、行业资金流向、北向资金动向、两融资金变化、美股市场情况、流动性指标、估值变化等多个方面，为市场分析提供数据支撑。

投资评级标准

• 股票投资评级：分为推荐、谨慎推荐、中性、回避四类，基于未来6个月涨幅与沪深300指数对比。
• 行业投资评级：分为强于大市、中性、弱于大市。
• 可转债投资评级：分为推荐、谨慎推荐、中性、回避，基于未来6个月涨幅与中信标普可转债指数对比。

分析师声明与免责声明

• 分析师承诺与所评价或推荐的证券无利害关系。
• 报告基于公开资料和独立判断，仅供参考，不构成买卖建议，中邮证券不承担因使用报告内容导致的损失责任。
• 报告内容可能随市场变化而调整，且可能与其它报告不一致。

公司简介

• 中邮证券为中邮集团绝对控股的证券类金融子公司，注册资本50.6亿元人民币。
• 公司业务涵盖证券经纪、自营业务、投资咨询、基金销售、资产管理、承销保荐及财务顾问等。

业务简介

• 证券经纪业务：提供多种委托通道，包括现场、自助终端、电话、互联网、手机等，实行客户交易资金第三方存管。
• 证券自营业务：使用自有资金和依法筹集资金进行权益类和固定收益类投资。
• 证券投资咨询业务：为投资者和客户提供市场分析、预测和建议。
• 基金销售、资产管理、承销保荐及财务顾问业务：公司已获证监会批准开展相关业务。

总结：本周报展示了A股市场在节后表现出的回暖迹象，分析了市场情绪、资金流向、行业表现及估值变化，提出了对医药、信创、军工、食品饮料等行业的配置建议，并提示了潜在风险。同时，报告提供了详尽的投资评级标准及公司业务信息，为投资者提供全面的市场洞察与决策支持。