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策略研究周报 (2022.10.31-2022.11.06) 总结

核心内容概述

本周报分析了2022年10月31日至11月6日期间A股及美股市场的表现，总结了市场情绪、资金流向、机构调研、三季报重仓股以及投资策略等内容。整体来看，市场情绪有所回暖，A股和美股均出现不同程度的波动。

主要观点

• 市场触底反弹，A股各指数上周全部收涨，创业板指领涨，市场情绪回升，成交额重回万亿规模。
• 多项不确定因素逐步落地，包括美联储加息、人民币汇率企稳、三季报披露完毕，悲观情绪集中释放，投资者信心恢复。
• 市场已基本企稳，四季度开启年内第二波反弹，预计可持续至明年1月。
• 本轮反弹以消费类行业为主，食品饮料、医药等估值低、盈利确定性高的行业表现突出，同时关注信创、军工等符合政策预期的成长性行业。

关键信息汇总

市场表现

• A股指数：上周全部上涨，创业板指涨幅最大；本月以来各指数也全部上涨，创业板指持续领涨。
• 行业表现：上周领涨行业为汽车、食品饮料、休闲服务；涨幅较小行业为房地产、煤炭、银行。本月以来领涨行业为食品饮料、商业贸易、汽车。
• 北向资金：净流出50.12亿元，流入行业集中在电力设备、有色金属、汽车，流出行业为食品饮料、公用事业、计算机。
• 南向资金：净流入315.19亿元。
• 两融资金：沪深两市两融余额为15591.58亿元，近期基本持平。融资买入额靠前的行业为银行、非银金融、有色金属，融券净卖出额靠前的行业为半导体与半导体生产设备。

机构调研情况

• 机构调研热度维持高位，近一周调研频次较上周有所上升。
• 调研频次最高的公司包括南威软件、美亚柏科、联影医疗等。
• 调研频次前三的行业为电子元件、半导体产品、机动车零配件与设备。

三季报重仓股表现

• 2022年Q3重仓十大个股中，贵州茅台、宁德时代上涨；工商银行、中国人寿下跌。
• 食品饮料、电气设备等行业涨幅靠前。

中概股表现

• 一周涨幅靠前的中概股有华迪国际、百达通、安博教育、一起教育科技、叮咚买菜。

风险提示

• 疫情反复
• 经济数据不及预期
• 中美摩擦加剧
• 俄乌冲突恶化
• 全球金融环境不稳定
• 上市公司盈利情况不及预期

数据指标回顾

美股情况

• 美股三大指数全部下跌，道琼斯工业指数下跌1.4%，标普500下跌3.35%，纳斯达克指数下跌5.65%。
• 行业表现：能源行业涨幅靠前，通信设备行业跌幅靠前。

投资评级说明

• 股票评级：

  • 推荐：预期个股相对同期基准指数涨幅在20%以上
  • 谨慎推荐：预期个股相对同期基准指数涨幅在10%与20%之间
  • 中性：预期个股相对同期基准指数涨幅在-10%与10%之间
  • 回避：预期个股相对同期基准指数涨幅在-10%以下

• 行业评级：

  • 强于大市：预期行业相对同期基准指数涨幅在10%以上
  • 中性：预期行业相对同期基准指数涨幅在-10%与10%之间
  • 弱于大市：预期行业相对同期基准指数涨幅在-10%以下

• 可转债评级：

  • 推荐：预期可转债相对同期基准指数涨幅在10%以上
  • 谨慎推荐：预期可转债相对同期基准指数涨幅在5%与10%之间
  • 中性：预期可转债相对同期基准指数涨幅在-5%与5%之间
  • 回避：预期可转债相对同期基准指数涨幅在-5%以下

分析师声明

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• 是中国邮政集团有限公司绝对控股的证券类金融子公司。
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• 证券投资咨询业务：为投资者提供相关信息、分析、预测或建议。
• 证券投资基金销售业务：代理发售各类基金产品。
• 证券资产管理业务：提供证券资产管理服务。
• 证券承销与保荐业务：提供证券承销与保荐服务。
• 财务顾问业务：提供财务顾问服务。