20170207-广发证券-广发_三维_流动性跟踪周报_上周A股净流入（一二级市场_产业资本）资金32.4亿_23页_2mb

上周A股流动性跟踪周报总结

核心内容概览

本报告为广发证券“三维”流动性跟踪周报（2017年2月第1期），分析了上周A股市场的流动性变化，涵盖股市、全市场“量”与“价”两个维度。报告指出，上周A股资金净流入32.4亿，主要来源于二级市场和产业资本。

一、股市流动性跟踪

1.1 一级市场资金流

• 上周一级市场资金净流入为0亿，未发生IPO。
• 前一周IPO融资为92.4亿，显示当前一级市场相对冷清。

1.2 产业资本跟踪

• 重要股东净增持0.9亿，全部来自电气设备行业。
• 限售股解禁市值合计为287.1亿，预计未来两周解禁的股票包括：
  • 西水股份（59,489万股，占比154.92%）
  • 联络互动（42,090万股，占比50.66%）
  • 大洋电机（43,757万股，占比47.75%）
  • 神州高铁（49,753万股，占比33.22%）
  • 其他如美丽生态、兰太实业、*ST创疗、浪潮软件等。

1.3 二级市场资金流

• 合计流入资金31.5亿，其中：
  • 机构投资者流入3.1亿
  • 杠杆资金流入47.6亿
  • 沪深港股通流出14.3亿
  • 交易费用为4.9亿
• 银证转账净额：上周资金流出1064亿，前一周为456亿。
• 证券市场交易结算资金期末余额：上周为10887亿，前一周为12631亿，减少1744亿。

1.4 市场情绪跟踪

• 融资交易占比：9.1%，较前一周（7.1%）上升。
• 周度换手率：0.5%，较前一周（2.3%）下降。
• 股指期货多空比例：108.4%，略高于前一周（107.9%）。
• 机构挂单卖出：合计63.4亿，较前一周（8.6亿）明显增加。

二、全市场流动性跟踪——“量”：货币投放及派生

2.1 基础货币投放

• 上周公开市场净投放700亿，主要通过逆回购（投放500亿，回笼1200亿）。
• 1月广义再贷款工具累计投放基础货币752亿。
• 去年12月央行口径新增外占回笼基础货币3178亿。

2.2 信用货币派生

• M1同比增速：21.4%
• M2同比增速：11.3%
• 新增社融：16300亿
• 金融机构新增人民币贷款：10400亿，其中居民中长期贷款4217亿

三、全市场流动性跟踪——“价”：资金利率及汇率

3.1 货币市场

• SHIBOR隔夜利率上升9.21BP，至2.26%
• 7天质押式回购加权利率下调15.88BP，至2.52%
• 3月同业存单收益率上升15.01BP，至4.09%
• 银行间同业拆借利率下调7.83BP，至2.36%

3.2 国债市场

• 1年期国债收益率上升13.83BP，至2.79%
• 10年期国债收益率上升6.36BP，至3.41%
• 期限利差缩小7.47BP，至0.62%

3.3 信用债市场

• 5年期企业债收益率上升7.33BP，至4.07%
• 信用利差收窄3.28BP，至0.99%

3.4 理财市场

• 3个月人民币理财产品收益率上升2.25BP，至4.20%

3.5 票据市场

• 长三角票据贴现率上升40BP，至4.40%
• 珠三角票据贴现率上升40BP，至4.45%

3.6 外汇市场

• 美元兑人民币升值0.33%，至6.86
• 人民币有效汇率指数：实际指数上升1.04%，名义指数上升0.80%

风险提示

• 流动性环境可能出现超预期波动，需关注市场变化。

分析师信息

• 陈杰：首席分析师，S0260512050005，联系电话：021-60750651，邮箱：gfcj@gf.com.cn
• 曹柳龙：分析师，S0260516080003，联系电话：13817664054，邮箱：caoliulong@gf.com.cn

联系方式

投资评级说明

股票投资评级

• 买入：预期股价强于大盘10%以上
• 持有：预期股价变动介于-10%～+10%
• 卖出：预期股价弱于大盘10%以上

公司投资评级

• 买入：预期股价强于大盘15%以上
• 谨慎增持：预期股价强于大盘5%～15%
• 持有：预期股价变动介于-5%～+5%
• 卖出：预期股价弱于大盘5%以上

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