20210725-光大证券-纺织服装与化妆品行业周报_国潮消费兴起_关注越南疫情对我国纺织制造产业影响_13页_1mb

行业研究总结：国潮消费兴起与越南疫情对纺织制造产业的影响

核心内容

本报告主要分析了2021年7月19日至7月23日期间，纺织服装与化妆品行业的市场表现及影响因素，同时探讨了越南疫情对我国纺织制造产业的潜在影响，并提供了相关投资建议。

主要观点

1. 国潮消费趋势

• 国潮消费正成为未来消费的重要趋势，尤其在运动鞋服和化妆品领域表现突出。
• 品牌需在保持时代精神的同时，强化自身的核心竞争力与品牌文化。
• 国潮趋势下，本土品牌有望获得增长红利，推荐关注运动服饰和化妆品行业。

2. 越南疫情对我国纺织制造产业的影响

• 越南疫情复发，导致16个省市封城，影响了当地服装制造企业的产能。
• 该事件可能促使海外订单回流国内，利好我国本土纺织服装产业。
• 越南是越南棉纱的主要进口国，疫情可能对我国棉纱进口产生一定冲击，但我国自产棉纱能力较强，影响相对有限。

3. 市场表现

• 纺织服装板块：上周下跌4.29%，近一个月下跌3.67%，表现较差。
• 化妆品板块：上周下跌5.70%，近一个月上涨0.17%，整体表现优于沪深300。
• 医美板块：上周下跌5.72%，近一个月上涨15.82%，表现优于沪深300。

关键信息

4.1 纺织服装板块

• 上游纺织制造：关注国内外需求复苏及国内对海外产能的替代，推荐申洲国际、华利集团等。
• 下游品牌服饰：推荐受益国潮趋势的运动服饰品牌，如安踏体育、李宁、特步国际；关注低估值本土龙头，如森马服饰、海澜之家、稳健医疗、罗莱生活等。

4.2 化妆品与医美板块

• 化妆品行业：高端化和细分化趋势明显，推荐珀莱雅、贝泰妮、华熙生物、上海家化等。
• 医美行业：仍处于发展早期，推荐上游产品力强的企业如爱美客、华熙生物，关注下游机构如朗姿股份、奥园美谷。

5. 行业新闻动态

• LVMH收购Off-White：LVMH收购Off-White多数股权，显示其对年轻消费者市场的重视。
• 斯凯奇业绩增长：斯凯奇第二季度销售额创历史新高，尤其在中国市场表现强劲。
• 知衣科技融资：完成2亿元B轮融资，致力于提供智能设计与供应链解决方案。
• 国免科技融资：获得千万级天使轮融资，布局下沉市场。
• 欧莱雅进军中国市场：Valentino Beauty在中国市场上市，显示中国市场的战略重要性。
• 橘朵股权变动：创始人退出，公司由泛大西洋资本100%控股。
• Rasi成分实验室融资：获得数千万元天使轮融资，专注于成分护肤。
• 小红书取消淘宝外链：计划取消外链功能，加强原创内容和用户体验。

6. 风险提示

• 终端消费疲软：可能影响服装、化妆品、医美等产品的消费需求。
• 行业竞争加剧：国外龙头品牌进行价格战，对国内品牌造成不利影响。
• 电商平台流量成本上升：可能影响品牌商的盈利能力。

投资建议

• 纺织服装行业：增持（维持），推荐运动服饰和低估值本土龙头。
• 化妆品&医美行业：买入（维持），推荐高端化、细分化的品牌及医美上下游企业。

附录

• 非流通股解禁/解锁明细：提供各公司解禁日期、数量及股份类型。
• 行业及公司评级体系：说明不同评级的定义及基准指数。

总结

本报告综合分析了国潮消费趋势、越南疫情对纺织制造产业的影响、市场表现及行业动态，为投资者提供了详细的投资建议与风险提示。整体来看，国潮消费和高端化趋势为行业带来增长机会，但需关注越南疫情对供应链的影响及市场波动风险。