20210621-国金证券-纺织品和服装行业研究_618新型电商加速分流_国潮服装消费火热_13页_1mb

纺织品和服装行业周报总结

核心内容

本报告为国金证券纺织品和服装行业周报，分析了2021年6月14日至6月18日期间行业行情、618消费数据、行业动态、公司公告、原材料价格变化及重点公司估值情况。整体来看，纺织服装行业在618期间表现良好，国潮消费趋势明显，运动、休闲服饰及电商表现突出。

主要观点

国潮消费火热，运动、休闲品牌表现亮眼

• 618数据：多数服装细分品类销售额下滑，但国潮运动品牌如安踏、李宁、特步、361°等表现强劲，预售成交额同比超500%。
• 抖音平台：国产品牌在抖音平台全品类销售中占据前十，太平鸟、TeenieWeenie、海澜之家等表现优异。
• 电商趋势：新型电商加速分流，国潮和直播电商成为消费新热点，吸引大量年轻用户，尤其是00后群体。

行情回顾

• 市场表现：上周上证综指、深证成指、沪深300分别下跌1.80%、1.47%、2.34%，纺织服装板块下跌1.08%，其中纺织板块下跌1.56%，服装板块下跌0.87%。
• 个股表现：361度、中潜股份、浙江富润涨幅居前；迎丰股份、鄂尔多斯、*ST贵人跌幅居前。

行业公司动态

• 特步国际：高瓴资本投资6500万美元，获得特步环球20%股份，助力“盖世威”和“帕拉丁”品牌发展。
• 安踏体育：预计2021年中期经营溢利同比增长不少于55%，净利润同增不少于65%。
• 南极电商：累计回购2715万股，总金额2.5亿元。
• 太平鸟：股东减持2692万股，占总股本5.65%。

行业新闻动态

• 商务部投放国家储备厂丝：稳定市场预期，生丝价格回调。
• 越南纺织集团：预计中国将成为越南最大的纺织品服装消费市场。
• Iconix私有化退市：估值5.85亿美元，因疫情冲击和经营压力。

原材料数据跟踪

• 328级棉现货：15904元/吨，周跌幅1.28%。
• 美棉CotlookA：94.9分/磅，周跌幅1.66%。
• 粘胶短纤：12500元/吨，周涨幅0%。
• 涤纶短纤：6700元/吨，周涨幅0%。
• 内外棉价差：376元/吨，周涨幅1.08%。

重点上市公司估值

• 品牌服饰-A股：森马服饰、太平鸟、海澜之家、比音勒芬等表现各异，估值与盈利预测数据详列。
• 品牌服饰-港股：安踏体育、李宁、特步国际、波司登、江南布衣等，其PE和EPS数据也有所呈现。
• 纺织制造-A股：华孚时尚、百隆东方、健盛集团、鲁泰A、华利集团等，部分公司盈利有所改善。
• 纺织制造-港股：申洲国际、天虹纺织等，表现相对稳定。
• 电商：南极电商、星期六等，电商行业表现分化。
• 箱包：开润股份等，部分公司业绩有所增长。

投资建议

• 品牌服饰：推荐高景气的国产体育服饰龙头，以及具有长期竞争力的休闲服饰品牌，如太平鸟、森马服饰、海澜之家、锦泓集团等。
• 纺织制造：建议关注东南亚疫情可能带来的订单回流，利好本土纺服产业链。

风险提示

• 疫情反复：可能影响消费复苏。
• 消费不及预期：市场整体需求变化。
• 汇率波动：影响出口企业利润。
• 棉价大幅波动：对纺织行业成本造成影响。

公司投资评级说明

• 买入：预期上涨幅度超过15%。
• 增持：预期上涨幅度在5%~15%。
• 中性：预期变动幅度在-5%~5%。
• 减持：预期下跌幅度超过5%。

行业投资评级说明

• 买入：行业上涨幅度超过大盘15%。
• 增持：行业上涨幅度超过大盘5%~15%。
• 中性：行业变动幅度与大盘相近。
• 减持：行业下跌幅度超过大盘5%。

特别声明

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