20210802-浙商证券-新能源行业点评报告_永太科技与宁德时代签订长协_凸显电解液材料行业长单趋势_3页_788kb

新能源行业点评总结

核心内容

本报告发布于2021年8月2日，重点分析了永太科技与宁德时代签订长期供应协议的行业背景及影响。报告指出，电解液材料行业正逐步向长单模式发展，企业通过签订长期协议以增强供应链稳定性、规避价格波动风险，并提升客户粘性。

主要观点

1. 长单模式成为行业趋势

• 下游厂商倾向于签订长单，以应对当前材料市场波动，降低利润挤压风险。
• 长单有助于企业对冲价格波动，实现长期稳定发展。
• 与大客户签订长单不仅体现产品品质和技术实力，也有助于建立长期合作关系。

2. 短单价格难以持续

• 当前六氟磷酸锂价格高位运行，但未来价格回落是行业共识。
• 短单虽可带来短期收益，但其价格波动性较大，不具备可持续性。
• 企业此前未广泛采用长单模式，主要是因下游需求未爆发式增长及自身产能有限。

3. 行业长单签订情况

• 自2021年以来，多家六氟磷酸锂企业陆续与下游客户签订长协，如天赐材料、多氟多、天际股份、永太科技等。
• 2021年5月后，长单签订密集，进一步验证了行业趋势。

关键信息

永太科技与宁德时代长单内容

• 协议期限：2021年7月31日-2026年12月31日
• 六氟磷酸锂最低采购量：24,150吨
• 对应电解液需求：19.3万吨
• 对应锂电池需求：161-168 GWh

其他企业长单情况（部分）

投资建议

• 推荐标的：天赐材料（电解液产业链全球龙头，具备全套布局）
• 重点关注：多氟多、永太科技、天际股份（深耕氟化工领域，具备扩产潜力）
• 预期价格走势：六氟磷酸锂价格中枢预计在2021年后回落至20-25万元/吨
• 核心竞争力：成本优势和客户粘性将成为未来竞争的关键

风险提示

• 下游需求增长不及预期
• 产能扩张超预期导致价格下跌过快

行业评级

• 新能源行业评级：看好（预计行业指数相对于沪深300指数上涨10%以上）

投资评级说明

• 买入：证券相对沪深300指数涨幅+20%以上
• 增持：证券相对沪深300指数涨幅+10%~+20%
• 中性：证券相对沪深300指数涨幅-10%~+10%
• 减持：证券相对沪深300指数涨幅-10%以下

联系信息

• 报告撰写人：邓伟
• 执业证书编号：S1230520110002
• 联系电话：021-80108036
• 邮箱：dengwei@stocke.com.cn

数据来源

• 各公司公告
• 浙商证券研究所整理