20260728-中国银河-_银河银行张一纬_行业点评丨主动基金重仓比例回落_被动资金继续流出提升_2026Q2银行板块公募基金重仓数据点评_3页_363kb

银行板块公募基金重仓数据点评：2026Q2

核心内容概览

2026年第二季度，中国银河证券银行业分析师张一纬对银行板块的公募基金持仓情况进行了详细分析。报告主要围绕主动型基金、被动型基金以及北向、南向资金的持仓变化展开，揭示了当前市场对银行板块的态度与资金流向趋势。

主要观点

1. 主动型基金持仓情况

• 低配比例收窄：主动型基金对银行板块的低配比例为7.64%，环比收窄0.7个百分点。其中，国有行及股份行低配比例收窄，而城商行及农商行则有所扩大。
• 持仓总市值下降：主动型基金对银行板块的持仓总市值为258.12亿元，环比下降20.1%。
• 持仓占比回落：持仓占比为1.1%，环比下降0.88个百分点，排名从申万一级行业第11位降至第14位。
• 仓位分布变化：所有银行细分板块仓位均环比下降，股份行下降最多，环比下降0.33个百分点至0.27%。
• 持仓集中度上升：重仓持股总市值排名前三的银行为宁波银行、招商银行、江苏银行，合计占板块持仓的48.78%，环比上升2.44个百分点。但整体重仓比例均有所下降，其中建设银行排名提升2位，但仓位减少0.02个百分点。齐鲁银行和青岛银行加仓幅度靠前。

2. 被动型基金持仓情况

• 持仓比例下降：被动型基金对银行板块的持仓总市值为396.5亿元，环比下降43.28%；持仓占比为2.69%，环比下降2.35个百分点，排名保持第8位。
• 资金流出主要因素：宽基ETF申赎净流出是主要影响因素。例如，沪深300ETF在Q2申赎净流出3,668.15亿元，估算带来银行板块资金净流出540.56亿元。
• 细分板块变化：除城商行外，其余板块持仓比例均下降，股份行下降最多，环比下降2.09个百分点至1.49%。

3. 北向与南向资金流向

• 北向资金净流出：北向资金持有银行总市值1432.85亿元，环比下降12.24%；持仓占比4.58%，环比下降1.76个百分点。所有细分板块持仓占比均下降，国有行下降最多，环比降至4.71%。
• 北向资金净买入个股：仍有10家银行获净买入，其中宁波银行、平安银行、中国银行获净买入较多，分别为24.19亿元、16.76亿元、6.18亿元。
• 南向资金净买入：南向资金持有H股中资银行总市值9246.64亿港元，环比下降2.33%；持仓占比16.6%，环比上升1.16个百分点。对中资银行净买入43.87亿股，国有大行更受青睐，中国银行、建设银行、农业银行获净买入数量较多，分别为19亿股、13.18亿股、6.89亿股。

关键信息总结

• 主动型基金：整体对银行板块低配比例收窄，但持仓比例回落，资金主要流向电子、通信等高成长行业。
• 被动型基金：持仓比例显著下降，宽基ETF申赎净流出对银行板块造成较大压力。
• 北向资金：净流出银行板块，但部分个股仍获增持。
• 南向资金：持续净买入中资银行，尤其偏好国有大行。

风险提示

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