20260424-东方证券-26Q1银行板块持仓数据点评_被动基金仓位下降_南向资金持续青睐港股大行_9页_1mb

报告摘要

2026年第一季度，A股银行板块的基金持仓情况呈现分化态势。主动公募基金持仓环比小幅提升，而被动基金持仓则显著下降。同时，北向资金延续小幅流出，南向资金则持续流入港股大行。

主动基金持仓小幅提升：截至26Q1，主动偏股型基金重仓A股银行市值为323.71亿元，环比增加17.40亿元，占基金重仓市值比例提升0.10pct至1.99%。重仓数量为27.24亿股，环比增持1.57亿股。基金持仓银行比例虽有提升，但整体仍处于近三年低位，表明市场风险偏好有所回升，资金开始向高成长板块转移。
被动基金持仓明显下降：被动型基金A股银行重仓市值为699亿元，环比下降405亿元，持股比例下降1.97pct。其中，被动指数型基金持仓下降尤为显著，环比下降2.22pct。工行、招行、兴业等指数权重股占比下降明显，部分城农商行则被小幅增持。
北向资金小幅流出：北上资金持股A股银行149.36亿股，环比减少10.91亿股，占流通A股比例下滑0.09pct至1.12%。国有行、股份行持股比例下降，而农商行持股比例略有上升。市场热点集中在科技板块，银行等红利板块资金仍小幅流出。
南向资金持续流入港股大行：南下资金持股H股中资行1375.61亿股，环比增加46.56亿股，占H股股本比例提升0.68pct至23.54%。四大行持股数明显增加，招行、青岛银行持股比例也有所上升，显示南向资金对港股大行的偏好持续。

基本面稳健、具备较好防御价值的国有大行：
- 工商银行（601398，未评级）
- 农业银行（601288，未评级）
基本面确定的优质中小行：
- 渝农商行（601077，买入）
- 杭州银行（600926，买入）
- 宁波银行（002142，买入）
- 齐鲁银行（601665，未评级）
- 苏州银行（002966，买入）
- 南京银行（601009，买入）