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浙商早知道 2023年03月28日总结

核心内容概述

2023年3月27日，A股市场整体表现偏弱，上证指数与沪深300均下跌0.4%，科创50微跌0.3%，而中证1000和创业板指分别上涨0.3%和1.2%。恒生指数下跌1.7%。从行业表现来看，计算机、电力设备、社会服务、医药生物、农林牧渔等行业涨幅居前，而房地产、建筑材料、纺织服饰、钢铁、建筑装饰等行业跌幅较大。当日沪深两市总成交额为11406.5亿元，北上资金净流出6.9亿元，南下资金净流入42.6亿港元。

主要观点与关键信息

1. 市场总览

• 整体趋势：大盘指数下跌，但创业板指表现较强，显示成长股相对抗跌。
• 行业表现：
  • 涨幅前列：计算机（+1.5%）、电力设备（+1%）、社会服务（+1%）、医药生物（+0.9%）、农林牧渔（+0.9%）。
  • 跌幅前列：房地产（-1.7%）、建筑材料（-1.6%）、纺织服饰（-1.3%）、钢铁（-1.3%）、建筑装饰（-1.3%）。
• 资金动向：北上资金净流出，南下资金净流入，显示外资对A股市场信心有所回升，但对部分板块仍保持谨慎。

2. 重要推荐

2.1 广联达（002410） - 计算机行业

• 推荐逻辑：
  • AI大模型在建筑行业的应用将带来“价值涌现”。
  • 新成本业务有望成为业绩增长点，提升公司收入天花板。
• 超预期点：
  • 公司云转型后增长弹性可能被市场低估。
  • AI技术推动建筑行业数字化转型。
• 盈利预测：
  • 2023-2025年营业收入分别为8586/11129/14014百万元，增长率分别为30.28%、29.61%、25.92%。
  • 归母净利润分别为1303/1856/2520百万元，增长率分别为34.83%、42.41%、35.77%。
  • 每股盈利分别为1.09/1.56/2.12元，PE分别为59.41/41.72/30.73倍。
• 催化剂：
  • AI技术与应用的推广。
  • 大模型推出的节奏。
  • 新成本平台的合同情况。
• 风险因素：
  • 智能化产品落地速度不及预期。
  • 云化产品推进速度不及预期。
  • 基建、房建投资波动带来的周期性风险。
  • AI相关公司短期涨幅过大。

2.2 万里扬（002434） - 机械行业

• 推荐逻辑：
  • 国内汽车变速器龙头，拓展储能业务打开成长空间。
• 超预期点：
  • 独立储能业务拓展超预期。
• 盈利预测：
  • 2022-2024年营业收入分别为5146/5882/7304百万元，增长率分别为-6.0%、14.3%、24.2%。
  • 归母净利润分别为395/538/943百万元，增长率分别为-36.2%、75.5%。
  • 每股盈利分别为0.30/0.41/0.72元，PE分别为33/24/14倍。
• 催化剂：
  • 独立储能项目获取、开工及投产。
• 风险因素：
  • 主机厂自产自供DHT的风险。
  • 独立储能电站投产不及预期。
  • 行业空间测算偏差风险。

3. 重要点评

3.1 银行行业专题

• 主要事件：
  • 理财破净打破刚兑，居民存款回流，无风险利率下降。
• 简要点评：
  • “存银行不如买银行”，提示银行股的投资价值。
• 投资机会：
  • 上半年优先关注中特估（如农行、邮储、中信）。
  • 下半年可关注中小行（如平安银行）。
• 催化剂：
  • Q1业绩低点确认，银行板块估值回升。
• 风险因素：
  • 宏观经济失速。
  • 不良资产大幅爆发。

4. 投资评级说明

• 股票投资评级：
  • 买入：相对沪深300指数涨幅+20%以上；
  • 增持：相对沪深300指数涨幅+10%~+20%；
  • 中性：相对沪深300指数涨幅-10%~+10%；
  • 减持：相对沪深300指数涨幅-10%以下。
• 行业投资评级：
  • 看好：行业指数涨幅+10%以上；
  • 中性：行业指数涨幅-10%~+10%；
  • 看淡：行业指数涨幅-10%以下。

5. 风险提示与免责声明

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6. 联系方式

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