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361度公司（1361HK）季度业绩及战略展望总结

361度公司近期公布的数据显示，其一季度整体业绩表现强劲，流水延续高增长态势。主品牌及儿童品牌线下零售额同比增长10%-15%，电商平台流水同比增幅达35%-40%。一季度折扣力度与去年持平，略有加深，库存水平保持在健康状态，库销比约45-50倍。

公司继续推进“超品店”布局，计划在年底前开设50-100家，单店加盟初期即表现良好，连带率超越常规门店。线上渠道方面，春节期间推出的蛇年限定产品及“三八妇女节”促销活动成功推动月度上新频率提升消费粘性，同时在马来西亚开设第一家海外直营店，加速国际化进程。

新品研发与科技创新同步推进。多个核心系列产品升级上市，例如新款疾风ET跑鞋及第三代丁威迪签名篮球鞋，结合功能性设计与前沿科技增强产品力。

公司财报同时显示，2024年海外收入占比18%，美国关税上调影响有限，未来将重点开拓东南亚及“一带一路”沿线国家市场。证券研究机构调整盈利预测，预计FY25年收入将达1187亿元人民币，净利润增长至133亿元，同比增长分别为178%和160%。

股价评价维持“买入”评级，目标价维持在567港元，对应8倍FY25E市盈率，市值具备成长潜力。