20161023-兴业证券-电子行业一周一谈及公司跟踪2016年第37期_13页_547kb

报告摘要

本报告为2016年10月23日发布的电子行业一周一谈及公司跟踪分析，涵盖市场表现、行业动态、重点公司跟踪及投资建议等内容。

市场表现：
本周上证指数上涨0.89%，深成指下跌0.1%，创业板指数下跌0.6%。电子行业指数（申万）上涨0.89%，表现与整体大盘相当。
- 消费电子板块表现强劲，欧菲光与歌尔股份为本周表现较强公司。
- 本周电子行业指数跑输沪深300，但费城半导体指数跑赢纳斯达克指数。
投资建议：
- 重点关注消费性电子板块，尤其是苹果四季度销量及明年新机规格变化带来的投资机会。
- 建议关注受益于苹果供应链转移及国产手机品牌全球扩张的手机零组件厂商，如欧菲光、蓝思科技、立讯精密、信维通信、长电科技、环旭电子、欣旺达等。
- 当前投资组合不变，维持长电科技、中颖电子、欧菲光、歌尔股份、顺络电子、莱宝高科、深天马、利亚德、鸿利光电、法拉电子、三环集团、胜利精密。
行业趋势：
- 明年十大策略科技趋势聚焦AI、区块链等技术，将推动智能数字网格的发展。
- 全球智能手机出货量预计在2016年达到14.2亿支，2017年增长至15.2亿支，未来五年复合增速约为6-7%。
- 国产手机品牌在2017年预计销量增长显著，尤其华为、OPPO、Vivo增长高于行业平均水平。
- 面板价格持续上涨，中尺寸电视面板10月大涨10美元，大尺寸面板也有不同程度上涨。

代码	名称	股票价格（元）	市值（亿）	EPS（2016E）	EPS（2017E）	EPS（2018E）	PE（2016E）	PE（2017E）	PE（2018E）	PB	投资组合
002475.SZ	立讯精密	22.52	477	0.64	0.89	1.15	35.19	25.30	19.58	4.0
002008.SZ	大族激光	23.78	254	1.02	1.26	1.71	23.31	18.87	13.91	5.2
300136.SZ	信维通信	25.96	249	0.43	0.65	0.83	60.37	39.94	31.28	16.3
002635.SZ	安洁科技	33.06	129	1.13	1.30	1.98	29.16	25.48	16.70	5.5
002241.SZ	歌尔股份	31.90	487	1.13	1.43	1.79	28.23	22.31	17.82	5.0	√
300207.SZ	欣旺达	14.38	185	0.86	1.29	1.78	16.72	11.15	8.08	9.5
002456.SZ	欧菲光	38.75	407	0.83	1.27	1.84	46.69	30.51	21.06	6.2	√
002415.SZ	海康威视	25.32	1,545	1.76	2.10	2.51	14.39	12.06	10.09	7.2
300296.SZ	利亚德	30.11	245	0.80	1.22	1.72	37.64	24.68	17.51	6.2	√
600563.SH	法拉电子	40.88	92	1.67	1.95	2.33	24.48	20.96	17.55	4.9	√
002106.SZ	莱宝高科	12.47	88	0.27	0.43	0.53	46.19	29.00	23.53	2.5	√
002241.SZ	歌尔股份	31.90	487	1.13	1.43	1.79	28.23	22.31	17.82	5.0	√
002426.SZ	胜利精密	10.42	303	0.33	0.51	0.70	31.58	20.43	14.89	5.7	√
300327.SZ	中颖电子	38.46	73	0.46	0.74	1.08	83.61	51.97	35.61	11.8	√
600584.SH	长电科技	19.99	207	0.16	0.70	1.28	124.94	28.56	15.62	4.7	√

2016年10月21日，SW电子行业PETTM（整体法，剔除负值）为61.52，较2015年6月12日的100.63下跌38.87%，但较2008年10月27日的历史最低值13.45高出357.4%。

十大策略科技趋势：Gartner提出，2017年将聚焦AI、区块链、虚拟现实与增强现实、数位分身等趋势，推动智能数字网格的发展。
全球智能手机出货量：2016年第三季度全球智能手机出货量达3.5亿支，季增10.4%，创今年新高。中国品牌表现突出，尤其是OPPO与vivo，季增分别达20.3%与23%。
苹果表现：第三季度出货量为4,500万支，但呈现5.3%的季衰退，预计第四季度将因Note7停产而出现跳跃式增长。

北美半导体设备BB值：2016年9月BB值初估为1.05，连续第10个月高于1，显示行业需求强劲。
VLT技术：Kilopass推出VLT技术，具备低成本、低功耗、高效率、易制造等优点，有望颠覆DRAM产业格局。该技术与现有DDR标准兼容，可缩小尺寸30%，降低功耗10倍，提升性能15%。