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电子行业一周一谈及公司跟踪 - 2016年第42期总结

核心内容

本报告为2016年第42期电子行业分析，重点探讨了行业整体表现、主要公司动态及投资建议。整体来看，电子行业在本周表现不佳，行业指数下跌，但中国半导体产业仍被视为结构性投资机会。

主要观点

• 行业整体表现：
  本周上证指数上涨2.16%，深成指上涨1.35%，创业板指数上涨0.44%。然而，电子行业指数（申万）下跌0.59%，在申万28个行业中排名垫底。
  电子行业PETTM（整体法，剔除负值）在2016年11月11日为58.79，较2015年6月的100.63下跌41.58%，但较2008年10月的历史低点13.45高出337.1%。

• 投资建议：
  重点推荐公司包括：长电科技、莱宝高科、欧菲光；投资组合还包括：中颖电子、歌尔股份、顺络电子、深天马、利亚德、鸿利智汇、法拉电子、三环集团、胜利精密。
  首推“长电科技”，因其在半导体封装领域的领先地位，同时建议关注各环节龙头。

• 半导体行业动态：
  中芯国际近期启动多个项目，包括上海、天津、深圳的新生产线，产能利用率处于满载状态，国内客户营收贡献持续增加。
  SEMI数据显示，2016年10月北美半导体设备BB值降至0.91，为2012年11月以来新低，显示行业进入淡季。但10月出货金额仍处于相对高位，达16.3亿美元，环比增长9%。
  全球半导体产业预计未来几年保持低个位数增长，而中国半导体产业有望保持20%的复合增速。

• 消费电子动态：
  传苹果2017年可能推出iPhone 7s和iPhone 8两种版本，共计3种机型，其中iPhone 8将采用OLED面板。
  鸿海将成为OLED版iPhone的主要代工厂，和硕可能独占4.7寸iPhone 7s订单，纬创则可能拿下5.5寸iPhone 7s Plus订单。
  华为计划推出第二代二合一笔记本，富士康将负责代工，显示其在PC市场的扩张意图。

• 面板行业动态：
  三星计划收购美国量子点材料商QD Vision，以确保量子点技术的专利和核心技术。
  11月中大尺寸TV面板价格大涨10美元，主要受中国和韩国品牌厂商需求强劲驱动。
  32寸面板价格已接近一年高点，而40寸、43寸等中大尺寸面板价格涨幅显著，推动品牌厂商主打高规格产品以维持利润。

关键信息

• 行业指数变化：
  本周电子行业指数下跌0.77%，跑输沪深300指数（上涨3.04%）；费城半导体指数上涨2.10%，跑赢纳斯达克指数（上涨1.45%）。

• 股票涨跌：
  本周电子行业涨幅前五的公司包括：徕木股份（+61.09%）、激智科技（+61.02%）、南洋科技（+21.08%）、朗科智能（+19.08%）、新易盛（+16.78%）；跌幅前五的公司包括：可立克（-6.46%）、兴森科技（-6.26%）、康强电子（-6.15%）、铜峰电子（-6.09%）、艾派克（-6.01%）。

• 风险提示：
  下游需求波动和价格战是主要风险因素。

公司跟踪

投资评级说明

• 买入：相对大盘涨幅大于15%
• 增持：相对大盘涨幅在5%~15%之间
• 中性：相对大盘涨幅在-5%~5%之间
• 减持：相对大盘涨幅小于-5%

风险提示

• 下游需求波动
• 价格战

信息披露

• 本公司在知晓的范围内履行信息披露义务，客户可登录www.xyzq.com.cn查询静默期安排和关联公司持股情况。

分析师声明

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• 本报告清晰准确地反映了本人的研究观点，不涉及任何形式的补偿。

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