20180416-光大证券-机械周观点_国家政策推动_半导体设备_锂电设备_3C装备持续受益_10页_1mb

半导体设备、锂电设备、3C装备持续受益——光大行业机械周观点（20180416）总结

核心内容概述

本报告分析了2018年4月机械设备行业的整体表现及重点细分领域的发展前景，指出在国家政策推动下，半导体设备、锂电设备、3C自动化设备及机器人行业均受益于行业景气度的提升，同时提出投资建议与风险提示。

主要观点

半导体设备

• 政策推动：国家政策支持半导体行业转型升级，重点发展高端技术领域。
• 技术突破：我国首批32层三维NAND闪存芯片预计在2018年内量产，填补国内主流存储器领域空白。
• 市场需求：新兴下游需求如5G、物联网、人工智能、汽车电子等不断扩张，将带动半导体设备需求增长。
• 推荐标的：建议关注晶盛机电、北方华创、长川科技等具备较强技术实力的龙头企业。

锂电设备

• 政策支持：新能源汽车销量快速增长，带动锂电设备行业业绩提升。
• 市场拓展：宁德时代上市成功有望进一步刺激锂电设备行业发展。
• 技术趋势：固态电池技术发展迅速，能量密度提升成为行业关注焦点。
• 推荐标的：建议重点关注先导智能、科恒股份、璞泰来等企业。

3C自动化设备

• 政策支持：《新型显示产业超越发展三年行动计划》即将发布，将推动新型背板、超高清、柔性面板等量产技术研发。
• 市场需求：国内新能源汽车及智能汽车快速增长，带动车载显示屏需求增加。
• 推荐标的：建议关注精测电子等面板设备相关企业。

机器人

• 市场增长：2017年工业机器人产量同比增长68.10%，2018-2020年预计销量分别为16、19.5、23.8万台，CAGR达22%。
• 应用场景：机器人在智慧农业、电力巡检等领域应用加快，人与机器共生时代来临。
• 推荐标的：建议关注相关机器人企业。

关键信息

• 行业表现：上周机械设备行业指数下跌0.07%，在28个行业中排名第18。
• 子板块表现：部分子板块如工程机械、冶金矿采化工设备、印刷包装机械等上涨，而内燃机、楼宇设备等下跌。
• 投资建议：推荐三一重工、徐工机械、康尼机电；关注中国中车、卓郎智能、恒立液压、精测电子、龙马环卫、华测检测。
• 风险提示：
  1. 国内固定资产投资不达预期，可能影响机械设备行业业绩。
  2. 重点领域政策落地低于预期，可能导致下游行业增速放缓。

行业与公司评级体系

估值方法的局限性说明

• 本报告基于多种假设，分析结果可能因假设不同而有较大差异。
• 采用的估值方法及模型存在局限性，估值结果不保证所涉及证券能够在该价格交易。

分析师声明

• 报告由具备证券投资咨询执业资格的分析师独立、客观地撰写。
• 分析师报酬不与报告中的具体推荐意见或观点直接或间接挂钩。
• 报告内容不构成任何投资建议，投资者应自行承担投资风险。

结论

在国家政策支持和市场需求增长的双重驱动下，半导体设备、锂电设备、3C自动化设备及机器人行业均迎来发展机遇。建议投资者关注具备技术优势和稳定增长潜力的龙头企业，并注意相关行业政策和市场需求变化带来的风险。