20180304-东兴证券-机械行业周报_关注3C自动化_半导体装备_锂电设备行业投资机会_13页_1mb

机械行业周报总结

核心内容概述

本周机械行业整体表现优于沪深300指数，中信机械指数上涨3.24%，而沪深300指数下跌1.34%，超额收益达4.58个百分点。2018年以来，中信机械行业指数累计下跌6.54%，相对沪深300指数超额收益为-6.18%。当前行业市盈率为50.28倍，显示估值处于较高水平。

主要观点

• 外挂式触控技术：苹果2018年新款手机将采用外挂式触控技术，推动LCD面板使用该技术，利好模组设备供应商。建议关注联得装备和智云股份。
• 智能芯片：智能芯片需求增长，尤其是比特币矿机芯片，推动半导体市场发展，带动半导体装备行业机遇。关注北方华创、至纯科技、长川科技和晶盛机电。
• 锂电补贴政策：2018年新版补贴政策落地，修复行业信心，带动电池企业订单落实，利好锂电设备企业。关注先导智能和科恒股份。

关键信息

• 行业表现：中信机械指数在29个行业中排名第7，本周涨幅3.24%。
• 子行业表现：本周磨具磨料（申万）涨幅9.8%，为最佳表现；工程机械（申万）跌幅-0.7%，为最差表现。
• 概念指数表现：人工智能指数本周相对沪深300指数超额收益11.9%，为最佳；新能源指数超额收益-27.8%，为最差。
• 投资组合：本周推荐组合收益率为4.37%，跑赢沪深300指数5.71个百分点，下周维持不变，包括三一重工（20%）、中国中车（20%）、中集集团（20%）、先导智能（20%）、晶盛机电（20%）。

重点推荐公司

公司名称	本周表现	说明
联得装备	涨跌幅前10	关注外挂式触控技术带来的设备需求增长
智云股份	涨跌幅前10	关注外挂式触控技术带来的设备需求增长
北方华创	涨跌幅前10	智能芯片需求增长，带动半导体装备发展
至纯科技	涨跌幅前10	智能芯片需求增长，带动半导体装备发展
长川科技	涨跌幅前10	智能芯片需求增长，带动半导体装备发展
晶盛机电	涨跌幅前10	智能芯片需求增长，带动半导体装备发展
先导智能	涨跌幅前10	锂电补贴政策落地，订单落实带来业绩确定性
科恒股份	涨跌幅前10	锂电补贴政策落地，订单落实带来业绩确定性

风险提示

• 模组设备和锂电设备订单不及预期
• 晶圆厂建设进度低于预期

公司公告汇总

• 晶盛机电：2017年净利润同比增长89.38%，实行股票激励计划。
• 先导智能：2017年净利润同比增长84.93%。
• 杭锅股份：2017年净利润同比增长114.4%。
• 东山精密：2017年净利润同比增长260.13%。
• 金卡智能：2017年净利润同比增长295.73%。
• 智云股份：2017年净利润同比增长86.94%。
• 恒立液压：投资建设铸件项目二期，预计年收入4.43亿元。
• 双良节能：实际控制人增持股份，累计增持金额2996.642万元。

跟踪数据

• 固定资产投资：采矿业、基建、房地产、铁路运输固定资产投资及增速均有相关图表。
• 大宗商品价格：布伦特原油、WTI原油、LNG市场价格、钢材综合价格指数、煤炭价格指数均有相关图表。
• 工程机械销量：挖掘机、装载机、汽车起重机、压路机月度销量及增速均有相关图表。

分析师与研究助理信息

• 分析师：任天辉，东兴证券机械行业研究员，新加坡管理大学应用金融学硕士，厦门大学控制工程硕士，厦门大学自动化学士。
• 研究助理：樊艳阳，中国人民大学经济学院本科及硕士，3年财经媒体上市公司从业经验，主要跟踪新能源汽车产业链和机械行业。

行业评级体系

• 公司投资评级：以沪深300指数为基准，定义为：
  • 强烈推荐：相对强于市场基准指数收益率15%以上；
  • 推荐：相对强于市场基准指数收益率5%~15%之间；
  • 中性：相对于市场基准指数收益率介于-5%~+5%之间；
  • 回避：相对弱于市场基准指数收益率5%以上。
• 行业投资评级：以沪深300指数为基准，定义为：
  • 看好：相对强于市场基准指数收益率5%以上；
  • 中性：相对于市场基准指数收益率介于-5%~+5%之间；
  • 看淡：相对弱于市场基准指数收益率5%以上。