20171030-安信证券-机械行业周报_高铁装备景气拐点_新产业聚焦IC_3C及锂电设备_34页_1mb

机械行业周报总结

核心内容

2017年10月30日发布的机械行业周报，重点分析了行业走势及投资机会。整体机械行业上涨1.3%，但低于沪深300的2.4%涨幅，其中铁路设备涨幅最大，达到6.62%，而智能物流和3C自动化板块小幅回调。核心推荐股票包括：先导智能、长川科技、郑煤机、华铁股份、三一重工、弘亚数控、杰克股份、台海核电、中国中车。

主要观点

1. 高端制造业景气拐点
   高铁设备行业景气度提升，预计2018年动车组交付量增长10%，城轨地铁招标量增长40%以上，带动行业增长。推荐中国中车、康尼机电、华铁股份等。

2. 政策驱动半导体产业转移
   国家政策支持半导体产业发展，全球半导体行业进入景气周期，预计2017年全球销售规模达3966亿美元，同比增长17%。我国半导体设备国产化率提升，推荐北方华创、长川科技、至纯科技、晶盛机电等。

3. 新能源车带动锂电设备需求
   新能车销量持续增长，特斯拉中国建厂计划加速行业扩张。双积分政策推动整车厂加速扩产，带动锂电设备需求。推荐先导智能、赢合科技、科恒股份、海源机械、三花智控等。

4. 3C设备受益iPhoneX量产
   iPhoneX量产标志着技术问题的解决，带动3C自动化设备需求增长。推荐精测电子、智云股份、联得装备、大族激光、劲胜智能等。

关键信息

• 行业表现：机械行业整体上涨1.3%，铁路设备涨幅最大，为6.62%，而智能物流和3C自动化板块下跌。
• 半导体行业：全球半导体行业进入景气周期，我国半导体市场增速超过全球20个百分点，成为全球需求最强劲市场。封测领域国产替代加速，检测设备市场空间巨大。
• 锂电行业：新能车销量同比增长79%，特斯拉中国建厂将加速行业发展。推荐设备企业受益于下游扩产及进口替代。
• 3C自动化：iPhoneX量产推动3C设备需求，国内面板厂产能释放对工艺链设备带来机遇。
• 工程机械：9月挖机销量同比增长92.38%，装载机销量增长74.71%，行业进入复苏阶段，推荐三一重工、中联重科、恒立液压等。
• 煤机装备：受益于煤炭行业复苏，煤机设备需求上升，推荐郑煤机、天地科技、创力集团等。

投资机会概述

• 高铁设备：中国中车Q3利润增长15%，预计2018年动车组交付增长10%，城轨地铁进入交付高峰。
• 半导体设备：国产替代加速，重点推荐北方华创、长川科技、至纯科技、晶盛机电等。
• 锂电设备：新能车热销带动设备需求，推荐先导智能、赢合科技、科恒股份等。
• 3C自动化设备：iPhoneX量产带动设备需求，推荐精测电子、智云股份、联得装备等。
• 工程机械：行业复苏，推荐三一重工、中联重科、恒立液压等。
• 煤机装备：受益于煤炭行业复苏和供给侧改革，推荐郑煤机、天地科技、创力集团等。

风险提示

• 宏观经济下行：若宏观经济持续下行，可能影响下游需求。
• 市场波动：下游市场波动剧烈，可能对行业造成影响。

行业及公司动态分析

• 半导体设备：我国半导体设备企业如长川科技、至纯科技等在检测设备领域取得进展，国产替代进程加快。
• 3C自动化：京东方成都第6代柔性AMOLED生产线量产，推动3C设备需求增长。
• 锂电设备：特斯拉中国建厂计划加速，带动锂电设备需求。
• 工程机械：挖机、装载机销量持续增长，行业复苏迹象明显。
• 煤机装备：煤炭行业去产能，行业集中度提升，煤机企业受益。

图表目录

• 图1：第42周机械行业指数上涨1.3%
• 图2：上周铁路设备板块涨幅最大，上涨6.62%
• 图3：重点公司第42周涨跌幅对比
• 图4：全球半导体行业销售规模及增速
• 图5：全球各地区半导体销售规模占比
• 图6：2007~2016年全球及我国半导体行业销售规模增长率
• 图7：工业自动化板块公司营收及增速
• 图8：工业自动化板块公司净利润及增速
• 图9：1-9月挖掘机累计销量同比增长92.38%
• 图10：1-8月基建投资累计增速21.55%
• 图11：混凝土机械销量增长滞后挖掘机大概一年
• 图12：现金流显著好转
• 图13：应收账款周转天数明显下降
• 图14：铁路设备板块营收及毛利率（按年度）
• 图15：铁路设备板块营收及毛利率（按季度）
• 图16：中国高铁平均建造成本为欧美国家的1/3到1/2
• 图17：全国铁路投资连续三年维持8000亿元高位
• 图18：布伦特原油价格近期走势
• 图19：WTI原油价格近期走势

行业及公司动态

• 半导体设备：我国半导体设备企业如北方华创、长川科技等在晶圆制造设备领域取得突破。
• 3C自动化设备：苹果收购无线充电公司，推动无线充电技术应用，带动设备需求。
• 锂电设备：特斯拉中国建厂计划加速，带动锂电设备需求增长。
• 工程机械：挖机、装载机销量持续增长，行业复苏明显。
• 煤机装备：受益于煤炭行业复苏和供给侧改革，行业集中度提升。