20170813-安信证券-机械行业周报_聚焦锂电及3C自动化_周期调整继续布局龙头_32页_1018kb

机械行业周报总结

核心内容概述

2017年8月13日发布的机械行业周报指出，行业整体表现优于大盘，但部分子板块如环保设备、工程机械、锂电设备出现较大跌幅。报告重点推荐了先导智能、天地科技、台海核电、康尼机电、中集集团、弘亚数控、智云股份、华宏科技等公司，并对新能源车产业链、强周期板块、核电行业、工业自动化及工程机械等领域进行了详细分析。

主要观点

1. 锂电设备与新能源车产业链高景气

• 特斯拉Model3交付标志着新能源车进入高增长阶段，预计首批订单达50万辆，推动中国锂电设备需求。
• 锂电设备企业如先导智能、赢合科技、科恒股份等持续受益于产能扩张和订单增长。
• 联赢激光作为锂电池激光焊接设备的代表，也被纳入推荐名单。

2. 强周期板块复苏

• 工程机械、钢铁、集装箱、煤机等行业半年报业绩大幅增长，预计下半年持续复苏。
• 三一重工、恒立液压、中联重科等工程机械龙头表现突出，华宏科技受益于废钢回收政策，订单饱满。
• 煤价高位推动煤机设备更新需求，天地科技、郑煤机、创力集团等煤机企业受益。

3. 核电行业回暖

• 三代核电标杆机组AP1000、华龙一号等技术获批，核电建设重启，新机组开工在即。
• 台海核电作为核电设备企业，有望受益于新机组订单，中广核技、应流股份等也被推荐。

4. 工业自动化行业受益于OLED及3D玻璃需求

• OLED面板量产提速，带动设备需求增长，宝德自动化、智云股份、联得装备等设备企业受益。
• 苹果iPhone8等产品推动3C自动化发展，设备企业如智云股份进入苹果产业链。
• 汽车电子市场快速增长，设备企业将受益于进口替代。

关键信息

1. 行业表现

• 机械行业指数上周下跌 1.5%，跑赢沪深300指数（-1.6%）。
• 智能物流涨幅最大（+3.82%），环保设备、工程机械、锂电设备跌幅较大。

2. 政策推动

• “煤改气”政策强力推进，北方地区和南方分户取暖推动燃气壁挂炉需求。
• 国家能源局、发改委等对核电、煤机、基建等领域出台多项政策，推动行业复苏。

3. 市场动态

• 特斯拉Model3订单达40万辆，中国设厂概率增大。
• 三星等企业布局OLED，带动设备需求，宝德自动化等企业受益。
• 中国基建投资持续增长，2017年1-6月累计增速达22.26%，推动工程机械需求。

4. 重点公司表现

• 先导智能：卷绕机龙头，绑定大客户，业绩持续增长。
• 天地科技：煤机行业复苏，受益央企混改。
• 台海核电：核电设备龙头，主管道市场份额达50%。
• 智云股份：进入苹果产业链，3C业务快速增长。
• 华宏科技：受益于废钢回收政策，订单饱满。
• 三一重工、恒立液压、中联重科：工程机械龙头，业绩大幅增长。

投资建议

1. 锂电设备

• 重点推荐：先导智能、赢合科技、科恒股份。
• 提示：联赢激光（新三板）可关注。

2. 强周期板块

• 重点推荐：三一重工、恒立液压、中联重科、天地科技、华宏科技。
• 关注：天奇股份、创力集团、郑煤机（停牌）。

3. 核电行业

• 重点推荐：台海核电、中广核技、应流股份。
• 关注：江苏神通、久立特材、通裕重工、海默科技。

4. 工业自动化

• 重点推荐：智云股份、联得装备、克来机电。
• 关注：机器人行业龙头。

5. 工程机械

• 重点推荐：三一重工、柳工、恒立液压、中联重科。
• 关注：山推股份、浙江鼎力、艾迪精密。

风险提示

• 政策推行不及预期。
• 配套输气管道建设滞后。
• 行业竞争加剧。
• 国际市场不确定性。

附录

• 投资评级：同步大市-A，维持对锂电设备、煤机、核电、工程机械、工业自动化的推荐。
• 数据来源：Wind资讯、安信证券研究中心、公开资料等。