20250828-华安证券-温氏股份-300498.SZ-Q2肉猪养殖成本再降_8月肉鸡业务恢复盈利_4页_378kb

温氏股份2025年中报显示，公司实现收入498.5亿元，同比增长5.9%，归母净利润34.7亿元，同比增长159.1%，投资评级维持“买入”。报告强调，Q1和Q2分别录得收入243.2亿元和255.3亿元，净利润20.0亿元和14.7亿元，生猪出栏量达1793.2万头，同比增长24.8%，成本控制成效显著，Q2肉猪综合成本降至6.0-6.1元/斤，下降超1元/斤。黄羽鸡业务亏损12亿元，但8月起价格回升，业务恢复盈利。预计2025-2027年出栏量和盈利稳步增长，负债率计划降至45%。风险包括疫情、价格波动和政策变化。