20240422-中国银河-三七互娱-002555.SZ-公司2023年报点评_小程序游戏表现亮眼_新游储备数量足_3页_355kb

三七互娱2023年度报告亮点与投资分析

核心观点

公司公布2023年财报：营收16547亿元，同比增长8.6%；净利润下滑10.1%，达2659亿元。四季度业绩增长趋缓。

业务亮点

• 移动游戏收入增17.1%
• 小程序游戏增长突出，多款产品带动业绩
• 海外收入稳居行业前三
• 新游储备充足，品类丰富

分红政策

年内两次分红，累计分红占净利润68%

投资建议

预测2024-2026年净利润将实现年均增长超12%。维持"推荐"评级，目标PE 10-13倍。

分红政策

拟启动连续季度分红计划，首期拟派现15亿元。

财务预测

• 2024年目标净利润增速12.86%
• 产品结构优化将推动毛利率提升
• 现金流有所改善，偿债能力增强