20210228-中泰证券-中泰金工事件驱动周报_主营产品涨价及冷门股效应_7页_977kb

中泰金工事件驱动周报总结

核心内容

本报告由中泰证券金工团队发布，围绕“主营产品涨价题材”和“关注度视角下的冷门股效应”两个策略展开分析，旨在为投资者提供基于事件驱动的股票筛选和投资建议。

主要观点

1. 涨价题材策略表现

• 上周表现：中证800等权指数下跌4.26%，而“主营产品涨价题材”策略模拟组合收益率为-0.75%，超额收益率为3.61%。
• 长期表现：自2017年10月27日跟踪以来，策略累计收益率达64.72%，同期中证800等权指数下跌1.19%，组合复合超额收益率为67.99%。
• 策略逻辑：该策略通过跟踪主营产品价格变化，识别产品涨价但股价尚未反应的个股，结合基本面信息进行筛选，以捕捉交易性机会。
• 本期提示：本周新调入“棉花”和“丙烯”品种，建议重点关注“维A”和“维B1”相关个股，如浙江医药（600216.SH）和兄弟科技（002562.SZ）。

2. 冷门股效应策略表现

• 上周表现：策略模拟组合收益率为-3.77%，超额收益率为0.59%。
• 长期表现：自2018年3月9日跟踪以来，累计收益率为50.18%，同期中证800等权指数上涨6.28%，组合复合超额收益率为43.90%。
• 策略逻辑：该策略基于行为金融学理论，关注股票关注度的变化，识别因市场反应不足而被低估的冷门股，通过卖方研报、基金重仓和换手率三个维度刻画关注度，捕捉投资机会。
• 本期提示：新调入个股为“神剑股份”（002361.SZ，化工行业），持仓到期个股包括“横店影视”、“再升科技”和“龙净环保”，其中“横店影视”持有期内最大涨幅为15.7%。

关键信息

投资要点

• 市场回顾：上周市场整体下跌，金融地产表现相对较好，消费板块跌幅最大。
• 策略表现：涨价题材策略表现优于市场，冷门股效应策略虽小幅下跌，但超额收益仍为正。
• 风险提示：策略所提示的股票仅作为信息参考，不构成投资建议。事件驱动与股价走势之间的关系可能不稳定。

数据来源与图表说明

• 图表1：展示涨价题材策略组合净值与中证800等权指数对比。
• 图表2：展示策略相对净值及周超额收益率。
• 图表3：展示第164期涨价题材策略结果。
• 图表4：冷门股效应策略相对净值曲线。
• 图表5：冷门股效应策略历史表现统计。
• 图表6：本期新提示个股。
• 图表7：本期持仓到期个股。

重要声明

• 本报告由中泰证券金工团队发布，具有证券投资咨询业务资格。
• 报告内容基于公开资料和实地调研，不构成投资建议。
• 投资者需自行关注信息更新，报告内容可能随时调整。
• 本公司及其关联机构可能持有报告涉及的公司股票，也可能为这些公司提供金融服务。
• 报告版权归中泰证券所有，未经授权不得发布或复制。

总结

本报告对两个事件驱动策略进行了详细分析，展示了其在不同时间周期内的表现和逻辑。通过跟踪主营产品价格和股票关注度变化，团队为投资者提供了具有参考价值的个股提示。尽管市场整体下跌，但两个策略均表现出一定的超额收益能力，显示出事件驱动策略在特定市场环境下的有效性。投资者应谨慎对待策略提示，结合自身风险偏好进行决策。